冰粒子 / 投资经验 / 我们计划三年内只要保住本金不亏损就够了

0 0

   

我们计划三年内只要保住本金不亏损就够了

2012-09-10  冰粒子

从中国股市产生,我们就在这里混。
   
其间,两次被股市开除。(详细见:18年投资总的回顾

盘点:19年来,我们投资20万元。目前市值大约800万元(含近年来不断从股市提取的现金)。

但从1993年投资20万元起步,一直到2004年我们仍然是20万元。我们花了11年时间,终于保住了自己的本金。真正实现了巴菲特的股市格言:“我们在股市生存,第一是不要亏损,第二还是不要亏损,第三是深刻记住前两条。”

但从2005年开始,我们把本金扩大到了原来的40倍。

如果从2005年算起,从20万元到800万元,八年来,年复合增长率是58.5%。我们已经很满足了。

如果仍然从1993年算起,从20万到800万,19年来,年复合增长率是21.5%。我们也已经满足了。

现在,我们已经过了“不惑”的年龄。下一步就要“知天命”了。应该有自己独立的投资理念了。

    一,总的思路:长期投资,获取企业发展的收益。巴菲特说过:“我们的投资收益,只可能来自企业的盈利。”“我们期望持有的时间是永远。”因此,选股是第一位的。我们的原则依然是:我们的选股思路。当然,现在,更加具体:1,剔除电器类,更加收窄了可以投资的标的;2,明确中医中药为今后主要的投资方向,不断增加中医中药的投资比例,最低保持50%的比例,最高可以达到130%;3,把酒类当成特殊的中药来投资。

    二,买入价格:过去把好股好价的标准定在10倍PE。现在,政府大印钞票,给投资增加了不少难度。一般来说40倍PE可以作为打底仓的建仓标准。越跌越买,高抛低吸。但事先必须有降低PE的计划:1,企业必须处在发展过程中,未来三年一定是稳定增长的,通过企业自身的增长可以降低PE到25倍左右;2,企业长期现金分红,三年内大概可以降低持仓成本5%左右;3,股性活跃,通过高抛低吸可以降低持仓成本20%左右;4,股价长期是上涨的,通过逢高少量减持(获利了结)降低持仓成本,最终可以把PE降低到10倍左右。我们这样操作的成功案例有:600519,目前成本120元上下,估计今年业绩12-13元,实现了10倍PE拥有优质股票的梦想;600436,目前成本20元左右,预测今年业绩2元左右,同样实现了10倍PE拥有优质股票的理想。从此,我们可以大胆地持有,收藏这些优质企业,享受企业发展带来的利润,除非企业基本面发生根本变化,或者出现更好的标的。
 
    三,仓位计划:过去我们把仓位的管理放在第一位。现在,由于有了融资融券,我们扩大了这方面的灵活度。一般情况下,我们按100%持仓(过去为50%);如果特别高估,我们会控制仓位到50%(过去为25%);而在低估的情况下,我们会持仓到130%(过去为90%)。

    四,更保守,更苛刻,更简单:看似我们的仓位控制放松了,我们的买入价格不注重安全边际了。但我们的选股更严格了。体现在:1,以前,我们看这个行业过去10年和未来5年,现在我们要看这个行业过去2000年和未来200年;2,而且未来三年一定是销售收入和利润同步增长的;3,企业还有意想不到的,比如资产重组,引入战略投资,资产注入或重要融资,可以加速发展等。

    五,更专注:不断瘦小自己的能力圈,更加关注企业基本面的发展。

    六,更灵活:不排除其他行业的投资,前提是超级低估。比如银行业,如果出现新低或者倒闭的银行,可以短期投机。避免在自己不熟悉的领域犯下大错。尤其,不能选择今后可能消失的行业或者企业,避免绝对的损失。

    七,一个良好的企业的估值包括:壳资源估值(最基本的估值)+行业应有的溢价(永续行业合理溢价估值)+业绩增速溢价估值(PE)+意想不到的估值提高(战略投资者引进或资产注入)+大盘平均估值水平波动(%)。

    八,降低自己的期望值:如此的投资,必定带来一段时期收益率的停滞。但如果是投资的周期是100年,每年只要额外获得1%的收入(比如做1%的差价),那么几乎就是0成本拥有一只优质股。世界上有这么好的事情,我们为什么还不去干呢?我们计划三年内只要保住本金不亏损就够了。三年之后,我们一定会低价拥有一批优质的现金奶牛。如果那时,大盘还在这个地方,那么我们的基本面已经与大盘不可同日而语;如果大盘在2000点之上,我们也可以轻松奋起直追!

    过去19年,我们花11年保住了自己的本金;只花8年,实现了增值40倍。

    未来,我们再花3年保住自己的本金有何妨?

    本站是提供个人知识管理的网络存储空间,所有内容均由用户发布,不代表本站观点。如发现有害或侵权内容,请点击这里 或 拨打24小时举报电话:4000070609 与我们联系。

    猜你喜欢

    0条评论

    发表

    请遵守用户 评论公约

    类似文章
    喜欢该文的人也喜欢 更多