Time2012/5/18Page1护航企业成长
财务咨询业务介绍
2012年3月
Time2012/5/18Page2护航企业成长
目录
尚衡知本简介3
财务咨询服务介绍11
私募股权融资流程和关键点17
Time2012/5/18Page3护航企业成长
我们是一家历史悠久的新公司，见证了很多本土明星企业的
成长
北京尚衡知本总部
尚衡知本深圳研究院
?北京尚衡知本顾问有限公司成立于2010年，但其从业历史可以追溯到
成立于1994年的可思咨询集团；
Time2012/5/18Page4护航企业成长
我们的使命、愿景、价值观
?使命：最大热情地致力于中国企业成长理论与实
践的研究，推动中国企业家和企业的不断发展
?愿景：成为最受尊敬的中国企业成长研究机构
?价值观：尚衡、知本、求真、共享
Time2012/5/18Page5护航企业成长
我们的业务范围
战略
组织资本
协助企业制定企业整体发展
战略、业务单元战略及职能
战略
为客户理顺管控架构和计划
预算等组织职能，从而实现
战略落地
帮助客户对接资本市场，以
资本的力量助推客户腾飞
Time2012/5/18Page6护航企业成长
我们服务客户团队结构
?大多数投资、咨询公司的人员结构都是金字塔形，合伙人很少、专业
顾问次之、助手很多。尚衡知本的人员结构更为均衡，更强调合伙人
和专业顾问的比重
?我们抱持行业领袖的责任，不打价格战，以品质为根本，强调真正解
决问题
一般投资、咨询公司尚衡知本
合伙人
专业顾问
助手
Time2012/5/18Page7护航企业成长
凭借专业服务深得众多客户信赖
?多年从业过程中，尚衡知本的专业人士帮助了一些企业成功完成变革
，这也在客观上检验了我们的研究成果、深化了我们对本土管理实践
的认知
19972001200520032004200620072008
Time2012/5/18Page8护航企业成长
我们团队曾经主持或者参与服务过的企业
科技、传媒、电信
(TMT)
?动力源
?泰昂电子
?华立股份
?索贝数码
?华为
?浙江移动
?广东联通
?四川电信
?广东移动
?北京移动
?卓众出版
?销售与市场
农业
?正虹科技
?山东六和
?顺鑫农业
?德农种业
?丰乐种业
?红太阳科邦有机肥
?中化国际
?泰安亚细亚有机蔬
菜
?泰安农大肥业
?威思特兽药
零售及消费品
?大宝
?强生
?上海百联
?中国零售连锁协会
?雅诗兰黛
?中旺集团
?维维豆奶
?白象方便面
?银鹭花生
?燕京饮料
?金河乳业
?椰岛鹿龟酒
零售及消费品
?白沙集团
?红塔集团
?湖南省烟草公司
?九牧王西裤
?利郎男装
?安踏
?柒牌男装
?波司登男装
?美的小家电
?TCL集团
?康佳手机
?深圳阳光鼠
Time2012/5/18Page9护航企业成长
我们团队曾经主持或者参与服务过的企业（续）
其他
?怡海地产
?北京新发展集团
?河北中建建工集团
公司
?湖南电力
?国电集团
?奇正藏药
?贵州百灵
服务业
?润华汽车后服务产
业集团
?北京荣科华创科技
发展有限公司
?交通部通信信息中
心通信公司
?中青旅
?招商局
?中国再保险
?中远航运
?中国邮政
制造业
?尼桑TOYOTA
?中国船舶集团总公
司澄西船舶修造公
司
?山东丛林集团
?湖北车桥
?万向集团
?丛林集团
能源和资源行业
?新奥燃气
?中国海洋石油
?中石油天然气管道
专业公司
?中石油哈萨克斯坦
合资公司
?中联煤层气
?光大国际新能源公
司
?中石化江汉油田公
司装备制造事业部
Time2012/5/18Page10护航企业成长
目录
尚衡知本简介3
财务咨询服务介绍11
私募股权融资流程和关键点17
Time2012/5/18Page11护航企业成长
财务咨询服务
财务咨询服务
企业财务
顾问服务
并购交
易服务
企业重
组服务
估值咨
询服务
?尚衡知本资本业务板块包括私募股权投资、企业并购和财务咨询三部
分业务构成；
Time2012/5/18Page12护航企业成长
企业财务顾问服务
首次公开募股服务
?尽职调查；
?首次公开募股前的结构调整；
?商业计划；
?战略和/或财务投资者；
?持续进行的监控及管理；
?二次募股及并购；
私募
?股权相关融资；
?私募股权；
?项目融资；
?债务融资；
?结构化融资；
收购
?收购搜索；
?接洽目标公司；
?收购建议；
?谈判支持；
?交易实施；
出售
?出售策略；
?文件编制与尽职调查；
?接洽潜在买家；
?销售流程；
?交易实施；
财务建模
?财务模型；
?估值模型；
?敏感性分析；
?制图与回归分析；
Time2012/5/18Page13护航企业成长
并购交易服务
市场进入战略
?分析标的市场情况和并购历史；
?研判并购竞争的可能性和竞争程度；
?制订市场进入策略；
估值支持
?提出市场假设，对标的进行估值；
?提供关键业绩指标的下限值和上限值，进行敏感
性分析和情景分析；
商业尽职调查
?行业现状和趋势；
?市场环境；
?公司业务、品牌、财务、法务等状况；
?业内竞争情况和主要企业分析；
竞争对手标杆分析
?根据一系列关键业绩指标识别竞争对手；
?对主要竞争对手进行标杆分析；
Time2012/5/18Page14护航企业成长
企业重组服务
?撤出投资及收回投资服务：
?向客户提供最适当的相关战略，使
得投资者得到最大限度的回报，最
大限度地降低成本及维护客户的市
场声誉；
?投资结业管理
?作为项目牵头经理人，协助客户有
秩序地关闭相关业务或运营；
?合理安排工作程序，协调各式的顾
问服务，使各类相关问题(例如，
审计、税务、法律等)得到妥善处
理并及时提供连续性的相关服务；
?就职工权益事项提供咨询；
?协助与供应商、业主、职工、债权
人、债务人、客户等交涉；
投资撤出战略与投资结业管理
?服务包括：进行独立财务分析、
向债权人提供专业建议、协助债
务人与债权人磋商、协助出售非
核心资产或投资，以及协助制定
业务计划及寻找公司业务所需的
新资金来源；
?协助审核公司/集团架构，提升效
率，降低公司/集团的运营成本及
风险；找出集团面临的风险因素
并向管理层就合理的企业架构提
供专业建议；
重组服务
Time2012/5/18Page15护航企业成长
估值咨询服务
?企业利益估值；
?交易规划；
?收购或出售企业；
?总体业务目标；
?财务报表或税务报告目的；
?抵押或担保融资或再融资；
?诉讼与争端解决目的；
?无形资产估值，包括收购价格分摊；
?公平意见：包括提交报告（通常向董事会提交）、商讨资产或企业利益的收
购或出售；
?公允价值研究；
Time2012/5/18Page16护航企业成长
目录
尚衡知本简介3
财务咨询服务介绍11
私募股权融资流程和关键点17
Time2012/5/18Page17护航企业成长
私募股权融资流程和关键点
项目初审明确投资意向
尽职调查
及项目评
审
谈判及正
式投资
投后管理
及退出
?投资人对企
业商业计划书
进行书面审议
?投资人到企
业进行初步调
研，并签订保
密协议
?企业聘请第
三方（律师、
会计师）对企
业进行正式尽
职调查
?投资人与企
业进行初步谈
判，签署合作
条件的备忘录
?谈判内容涉
及业绩要求、
估值、管控、
回购等核心商
业条款
?投资人进行
投后管理
?通过上市、
并购、股权回
购、清算等手
段实现退出
?投资人和目
标企业进行正
式投资谈判
?以投资意向
书为基础，签
订正式投资协
议（设置进入
策略及退出策
略：包含进入
时机和方式）
?完成投资
?投资人在初
步审查的基础
上对企业进行
投资相关的深
入调查
?投资人对项
目进行评审
项目准备
?财务顾问对
客户进行简要
尽职调查，确
定融资框架，
撰写商业计划
书和融资相关
的文件
?对企业进行
内部估值
?判断目标投
资人类型，搜
寻合适的投资
人
Time2012/5/18Page18护航企业成长
投资人活动及关键点
活
动
?N/A?书面审核和现场
调研，并签订保
密协议
?与企业进行投资
意向谈判
?尽职调查
?项目评审
?正式投资谈判
?签订正式投资
协议，执行投资
?投后管理及
退出
关
键
点
?N/A?企业所处行业特
征、市场规模、
竞争情况
?企业产品和技术
?经营目标与前景
预测
?管理团队能力
?财务状况与盈利
能力评估
?投资规模
?投资收益评估
?退出方式
?前提条件
?收入利润安排
?企业估值
?投资计划
?投资保护
?相关费用的承担
方式和排他性条
款等
?法务、财务、
业务、人力调
查
?项目可行性
?投资条款
?投资策略：进
入策略和退出策
略的确认
?定期财务审
查
?增值服务
?通过上市，
并购，股权
回购，清算
等手段退出
项目初审明确投资意向
尽职调查
及项目评
审
谈判及正
式投资
投后管理
及退出
项目
准备
Time2012/5/18Page19护航企业成长
目标公司活动及关键点
项目初审明确投资意向
尽职调查
及项目评
审
谈判及正
式投资
投后管
理及退
出
项目准备
活
动
?配合财务顾问
进行初步尽职
调查
?撰写商业计划
书和相关文件
?与财务顾问沟
通企业估值
?配合投资人进
行现场初审
?与投资人签订
保密协议
?配合第三方进
行正式尽职调查
?与投资公司进
行投资意向谈
判
?配合投资人尽
职调查
?与投资人进行
最终谈判
?签订正式投资
协议，执行投
资
?日常经营
?进一步资本
运作
关
键
点
?提交符合投资
人投资政策、
较完善的商业
计划书
?对企业价值有
初步认识
?在直接接触中
能够足够吸引投
资人的兴趣
?与财务顾问配
合，快速解决初
步尽职调查遇到
的问题
?对企业状况和
发展有充分的
把控力
?充分了解投资
公司对企业的
价值判断
?避免在尽职调
查时发现与前
期沟通不相符
的问题
?对谈判进行充
分准备
?投资策略：进
入策略和退出
策略的确认
?实现投资条
款约定
Time2012/5/18Page20护航企业成长
财务顾问活动及关键点
项目初审明确投资意向
尽职调
查及项
目评审
谈判及
正式投
资
投后管
理及退
出
项目准备
活
动
?与客户签订保密
协议，对企业进
行初步尽职调查
?撰写商业计划书
?给出企业估值判
断
?设计融资框架和
投资人选择标准
?向适当的投资人推荐
项目，帮企业通过书面
审议
?与企业进行投资人接
洽演练，对接投资人现
场调研
?统筹中介机构进行尽
职调查
?与企业进行初
步谈判演练
?参与企业与投
资人的初步谈
判，在出现分
歧时撮合谈判
?与投资人
一起进行
尽职调查，
解释/解决
尽职调查
中遇到的
问题
?协助投资最
终谈判和投资
执行
?为企业
提供增值
服务，继
续帮助企
业成长
价
值
提
供
?使商业计划书符
合投资人的投资
要求和政策；
?在估值、融资框
架、投资人选择
标准方面给出专
业意见
?向更多投资人充分展
示企业
?帮助企业在投资人面
前更好地展示自身优势
?通过尽职调查，在投
资人进驻解决企业融资
障碍
?向企业充分介
绍投资谈判关
键点，并进行
演练。帮助企
业在谈判中获
取更大的价值
?充分了解
尽职调查
遇到的问
题，给出
解决方案，
保证融资
顺利进行
?向企业充分
介绍投资谈判
关键点，并进
行演练
?设计对企业
有利的投资和
退出策略
?继续在
并购、上
市、战略、
运营等方
面为企业
提供支持
Time2012/5/18Page21护航企业成长
私募融资中财务顾问的角色
统筹私募融
资工作
?组织及统筹协调参与整个项目的各团队的工作，设计工作方案，保
证工作进度和工作效率，推动整个项目工作的顺利开展
寻找并筛选
私募投资者
设计交易结
构和参与沟
通谈判
交易执行
?利用自身专业知识及对各家私募投资者的风格、操作惯例对价值评
估的考虑、对行业的认知，以及对公司投资亮点的深度把握，筛选
符合战略发展目标的合作对象，并建立交易双方沟通的重要桥梁
?进行全面尽职调查，设计融资计划、交易结构和工作方案
?协助公司进行谈判，根据双方的要求，在可行的交易条件下进行协
调沟通
?协调律师等专业机构完成交易文件的制作
?协助公司在签订投资协议后的交易执行工作，确保交易顺利完成
提升企业融
资对价
?利用资本市场相关知识和经验，协助客户优化融资材料，突出客户
优势，从而提升对投资者的吸引力。同时，通过对企业的深入分析，
给出估值意见，协调企业和投资者对估值的预期
Time2012/5/18Page22护航企业成长
财务顾问的作用及必要性
财务顾问完全代表贵公司立场，加强贵公司融资过程中必需的专业人才力量，
最大化公司在融资中的价值
在谈判过程中，利用财务顾问的经验多角度理解问题，提出可行的解决方案
提醒公司防范交易过程中的有关风险及“陷阱”，保护公司利益
作为投融资双方消除差异，沟通交流的重要中间平台，提高融资效率和成功率
熟知金融市场政策和规则，统筹兼顾全盘融资事宜，避免出现后续融资障碍
与律师等共同为公司对商业及交易条款进行把关，最大化公司利益
Time2012/5/18Page23护航企业成长
ThankYou
Beijing：北京海淀区中关村东路66号保福寺桥南世纪科贸B座2704
邮编：100190
电话：010-62672669传真：010-62672659
手机：13552312592
电子邮件：21zxw@163.com
北京尚衡知本顾问有限公司
期望与您一起成长，一起辉煌！
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