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什么是次级债危机

2012-09-12  mujiebenr...


  了解次级债危机,先要了解次级按揭。所谓次级按揭,是指美国向信用分数较低、收

入证明缺失、负债较重的人提供住房贷款。贷款人可以在没有资金的情况下购房,仅需声明其收入情况,无需提供任何有关偿还能力的证明。

  美国次级按揭客户的偿付保障不是建立在客户本身的还款能力基础上,而是建立在房

价不断上涨的假设之上。在房市火爆的时候,银行可以借此获得高额利息收入而不必担心

风险;但如果房市低迷,利率上升,客户们的负担将逐步加重。当这种负担到了极限时,

大量违约客户出现,不再支付贷款,造成坏账。此时,次级债危机就产生了。
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  美国次级债危机前传

  次级抵押贷款具有良好的市场前景。由于它给那些受到歧视或者不符合抵押贷款市场

标准的借款者提供按揭服务,所以在少数族裔高度集中和经济不发达的地区很受欢迎。次

级抵押贷款市场虽然天生存在高风险,但是至少在本次危机爆发前正在逐步走向成熟。因

此,作为一种具有巨大市场潜力的新产品,其价值不能因为存在风险和问题而遭到否定。[详细]
  美国次级债危机序曲:蝴蝶效应黑镜头

  次级抵押贷款爆炸式发展成就了抵押贷款银行家和经纪人的一夜暴富。可随之而来的

美联储加息压力、房地产市场萎缩、借款者不断增加的违约、资金提供者的退出等状况的

出现,使新世纪及其他次级贷款放款机构由巨额盈利陷入严重危机。华尔街上的银行家们迅速关闭了对新世纪的输血通道。

  2007年3月13日,新世纪停牌次日,美国住房抵押贷款银行家协会的首席经济学家Dou

glas G.Duncun估计,住房抵押贷款坏账率将继续上升,有可能在2007年末达到高峰。消

息传来,金融股率领美国股市全面下跌。美国股市的恐慌很快波及亚洲股市,不但亚洲银

行和金融机构遭受沉重打击,亚洲投资者和经济学家也普遍预期,身处困境的美国消费者

将会停止购买亚洲生产的汽车、电器和其它商品,从而损害亚洲经济。[详细]

  美国政府应对次级抵押贷款危机策略
  金融市场具有全球联动性,如果美国的金融市场发生问题,将对世界经济产生巨大影

响,各国均不愿意看到这种景象出现。美国政府采取了以下方法应对次级抵押贷款危机:

重视住房信贷市场危机的监控和预警;重视在美国和国外恢复金融市场信心;重视个人住

房信贷市场底层消费者,防止房地产市场降温加剧;重视大型住房信贷机构的护市能力;重视利用国际金融市场的风险共担作用。[详细]

  美国次级债危机扩大:全球股市现多年罕见暴跌与美国政府的护市苦心大相径庭的

是,由于投资者对次级贷款危机以及房地产市场的担忧席卷华尔街,7月26日,美国股指

收盘暴跌,道琼斯工业平均指数下跌了300多点。受此影响,亚太股市27日纷纷下挫,日

经指数跌幅较大,而澳大利亚、韩国等股指更是创造了今年以来的最大单日跌幅。纽约股

市大跌同样波及欧洲股市。伦敦、法兰克福和巴黎股市指标股指26日纷纷下挫。

  美国住房抵押贷款问题继续恶化,债务缠身的公司交易面临险境,这种状况导致26日

美国资本市场普遍人心惶惶,全球范围的投资者夺路而逃,纷纷涌向较为安全的投资领域。[详细]

  终极思考:居者有其屋国家是否不可战胜
  但同任何其他投资一样,购买住房同样存在风险。那种认为房价只涨不跌的想法实在

天真得近乎愚蠢。一旦房地产市场趋冷,低收入人群首当其冲受到冲击,即便侥幸保住了

自己的房子,也会丧失流动性,无法去其它地区寻找更好的事业发展机会,因为房子卖不掉。

  人人都知道,鼓励承受力差的人购买高风险股票是不道德的。那么,鼓励承受力差的

人不顾经济实力购置房产难道不是同样不道德吗?这也许是此次美国次级房贷危机给我们的一个终极思考。[详细]

  他山之石:美国次级房贷危机警示中国
  中国的抵押贷款市场也存在重大风险,美国发生的住房金融危机应该让中国保持警

惕,防患于未然。因此,必须注意:第一,提高个人房贷资产质量,加强个人住房信贷监

管,防止风险贷款产生;第二,加快住房抵押贷款证券化进程,分散市场风险;第三,稳定房价,防止房价发生大幅度波动。

  通过对美国政府次级抵押贷款危机处理措施的研究,中国政府和金融机构应该在控制

住房抵押贷款金融风险和提高抵押贷款金融危机处理能力上进一步努力。[详细]

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