破2000后反弹或一触即发 带你去摘“玫瑰”2012-09-26 10:31:00 证券之星 我要评论
【证券之星编者按】沪指午后跌幅超过1%，将前日创出的新低2005.26点一举击穿，2000点整数大关在14:54分时终告失守，沪指时隔43个月重回“1时代”。两千点告破，揭示了目前市场极度的悲观恐惧的情绪，市场处于非理性状态之中，往往极度恐慌之时或是市场见底之日。粮草未动，兵马先行！我们需要的是选好标的，伺机而动。历史证明在反弹行情中，分级基金的上涨幅度是最大的且同时可以规避选股的难度，避免只赚指数不赚钱。本文就教你如何去摘那朵带刺的玫瑰。股市有风险，入市需谨慎！
分级基金黑马频现 带刺的玫瑰怎么摘 在9月7日到11日这3个交易日中，嘉实多利二级市场涨幅达到约33%，国泰估值进取的二级市场涨幅高达27.53%，申万进取为20.24%。 点击查看>>>>更多基金行情 如果用花来比喻不同类型的基金，那么，与分级基金对应的当是玫瑰。玫瑰，又被称为刺玫花、徘徊花、刺客。花虽娇艳，却暗中藏刺。正如分级基金的双面性——既有可能在上涨的行情中成为引人瞩目的“黑马”，也有可能在下跌的行情中跌成“半身不遂”。如无高超的技巧，断难驾驭这匹“市场黑马”。 分级基金“黑马”频现 对于近期分级基金在市场中的表现，有业内人士用“击鼓传花”来形容。自9月7日开始的反弹过程中，带有杠杆的分级基金B类份额成为上涨的领头羊。从申万进取、国泰进取到银华鑫瑞，包括趁机而起的分级债基多利进取，分级基金相继“疯涨”，你方唱罢我登场，“黑马”频现。 在9月7日的大涨行情中，申万进取、银华锐进、双禧B、瑞福进取等10只分级股基进取份额涨停。两天后的9月10日，涨停的主角变为国泰进取及多利进取。9月11日，国泰进取、多利进取和申万进取的炒作依然延续了前两个交易日的热度。 在9月7日到11日这3个交易日中，嘉实多利二级市场涨幅达到约33%，国泰估值进取的二级市场涨幅高达27.53%，申万进取为20.24%，国投瑞银瑞福进取达14.56%。从净值涨幅来看，嘉实多利成为无可争议的“领涨大户”。 有分析人士认为，这主要是因为嘉实多利进取杠杆倍数比较高，杠杆倍数目前约为5倍，而多数杠杆基金的杠杆率在3倍左右。另一方面，嘉实多利进取基金的流通盘比较小，目前仅有几百万份，其中由机构持有的比例超过70%，很易于被资金拉抬。 此外，和高杠杆基金市价一同疯狂的，还有分级基金自身的单位净值。 根据证监会相关规定，分级基金的初始杠杆都不超过2倍。然而，由于前期市场大幅下跌，分级基金净值一路下挫，使得目前市场上部分分级基金B类份额的实际杠杆普遍较高。当市场反弹时，这类基金的杠杆特性凸显，成为有效博取市场反弹的利器。在这次反弹中，最为明显的就是跟踪深成指的申万深成指分级基金。 9月7日，深证成指的涨幅为5.08%，申万进取在深成指涨幅达2.58%时即触涨停，领先于市场指数表现。由于目前申万进取的杠杆超过9倍，濒临“生死线”的申万进取将获得“重生”，而周五当日净值涨幅更是高达39.55%，创出基金业有史以来单日涨幅的最高纪录。 即便只有10%的涨幅，也足以让投资者的神经兴奋。分级基金如此疯狂的涨势，恰如盛放的玫瑰，撩拨着路人跃跃欲试的心。但是，市场淘金的投资者需要的从来不仅仅是简单的勇气，更需要能够预测市场的浅滩与暗礁的智慧。 带刺的玫瑰怎么摘 银河证券基金研究中心胡立峰认为，相比其他类型的基金，分级基金的确比较复杂。目前投资者参与分级基金存在很大的盲目性，不少投资者对分级基金不了解。 那么，投资者应该从哪些方面入手呢？易方达基金研究员认为，投资者投资分级基金需要关注三个方面，包括杠杆比例、选择A级利率产品和看清触发折算阀值。 这里所说的杠杆，主要是指分级基金的B类份额。我们知道，分级基金的主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的收益分配。从目前已经成立和正在发行的分级基金来看，通常分为低风险收益端(又被称为优先份额或A类份额)子基金和高风险收益端(又被称为进取份额或B类份额)子基金两类份额。其中，子基金中的B类份额又称为杠杆基金。 一般来说，高杠杆B类份额的上涨和下跌也是对等的，在上涨中幅度较高、杠杆较大的B类份额，其在下跌过程中也呈现一泻千里的走势。如何利用杠杆这把双刃剑，投资者更需谨慎和理性的辨别，来寻求投资机会。 所谓选择A级利率产品，指的是如何选择分级基金的稳健份额。目前市场上绝大多数稳健份额均为浮息产品，年收益多为一年期银行同期利息+3%或+3.5%。 看清触发折算阀值，是指到点份额折算。目前市面上的分级基金，通常设计为当母基金净值到达2元或者进取净值低于0.25元(略有差异)时，进行份额不定期折算。折算可实现高风险份额杠杆维持在一定的范围内，防止高风险份额的风险收益水平严重偏离起始运行情况。不定期折算保证低风险分额的收益分配。 和其他类型的基金相比，分级基金形式多样，能分别满足低风险偏好和高风险偏好投资者的需求。不管是低风险投资者，还是高风险投资者，只要弄明白这三点，便等于了解了分级基金的游戏规则。(新浪) 拓展阅读：何为分级基金？ 分级基金又被称为“结构型基金”，是指在一个投资组合中，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的收益分配。 从目前已经成立和正在发行的分级基金来看，通常分为低风险收益端子基金和高风险收益端子基金两类份额。其中，低风险子基金又被称为约定收益份额、A份额或者优先份额，高风险子基金又被称为杠杆份额、B份额或者进取份额。一般又将分级基金的B份额称为“杠杆基金”。 虽然分级基金的A份额又被称为约定收益份额，但并不像银行储蓄一样，保本保息。分级基金以B份额的资产为A份额基准收益的实现及本金安全提供了保护，但是由于市场面临诸多风险，当B份额资产净值大幅下跌时，A份额的投资者仍可能面临投资受损的风险。相比起B份额，A份额适合风险承受能力较低的投资者参与。 此外，投资分级基金，投资者听到最多的词就是“杠杆”。那么，什么是杠杆呢？以某分级基金产品D为例，当其母基金D净值下跌时，B份额净值下跌的幅度高于母基金D净值的下跌幅度；上涨也是同样的道理。由于分级基金杠杆的存在，B份额的变动幅度将大于母基金和A份额的净值变动幅度，我们将B份额的这种特征称为分级基金的杠杆机制。由于B份额面临着更大的净值波动风险，因而只适合风险承受能力较高的投资者参与。 表：分级基金B类份额9月7日至9月11日净值涨幅前15位 排名 基金代码 基金名称 净值涨幅(%) 二级市场涨幅(%) 1 150033.OF 嘉实多利进取 40.3101 32.76284 2 150011.OF 国泰估值进取 28.9532 27.53304 3 150023.OF 申万菱信深成进取 20.8134 20.2381 4 150001.OF 国投瑞银瑞福进取 19.2152 14.56437 5 150029.OF 信诚中证500B 16.9043 14.11531 6 150097.OF 招商中证大宗商品B 16.9345 13.15789 7 150060.OF 银华鑫瑞 14.9746 12.96758 8 150019.OF 银华锐进 12.0827 10.50157 9 150086.OF 申万菱信中小板B 12.4514 10.30534 10 150070.OF 国联安双力中小板B 12.8105 9.378961 11 150077.OF 浙商进取 6.1321 8.695652 12 150052.OF 信诚沪深300B 10.5324 8.522727 13 150058.OF 长城久兆积极 8.1112 8.488372 14 150013.OF 国联安双禧B中证100 9.0226 8.370703 15 150031.OF 银华鑫利 7.9163 7.916288 |
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