QE3启动 油气基金“起舞”北京时间9月14日凌晨，FOMC宣读了新一期议席会议声明，正式启动QE3。不仅新一轮QE启程，加之QE3不限定规模、超低利率期延长，且美联储表示不排除使用更大力度的刺激手段，本次议席会议发出了市场所期待的几乎一切信息。 2009年及2011年，美联储分别推出过两轮量化宽松政策。其中，QE1耗资1.725万亿美元，QE2的总规模为6000亿美元。华宝兴业油气基金的基金经理尤柏年预计，美联储此次操作可能将维持12个月以上，以使得失业率水平回落到8%以下，QE3规模保守估计会在5000亿美元之上。 此前的两轮量化宽松政策在缓解市场流动性枯竭的同时，均显著推升了美国股市和大宗商品期货价格。市场人士分析称，前期美股已预先反映对QE3的部分预期，预计美股继续上扬的幅度有限，但对于大宗商品而言，QE3的刺激效用是不言而喻的。 从QE1、QE2期间原油、黄金等主要大宗商品的表现来看，原油价格受量化宽松推高的程度更为明显。上周五QE3公布后，9月15日WTI原油期货价格涨至每桶99美元，两日内累计涨幅2.05%。 市场人士表示，目前国内已有3只跟踪国际原油市场的油气基金，建议投资者重点关注。 值得注意的是，QE3推出当日，油气基金在二级市场即受到热捧，华宝油气LOF涨停，在场内所有LOF基金中涨幅第一。华宝油气的基准指数两日内上涨了2.59%，涨幅超越国际油价。 尤柏年指出，在现有的3只油气基金中，华宝油气是唯一专注于油气上游领域的基金。油气公司的企业价值核心是其控制的资源，即上游业务，上游业务体现的资源稀缺性更为显著，上游油气公司股权作为各国的战略性资源，极难获得，国内投资者可通过投资油气上游基金获取该资源。 上游公司的股价与原油价格走势呈很高的相关性，从历史表现看，华宝油气基金的基准指数走势与油价的拟合度较高，且相对于油价上涨体现出很高的弹性，即当原油价格上涨时，该指数累计涨幅甚至超越了油价本身，跟踪油价效果更佳。 尤柏年表示，因二季度国际原油市场波动较大，油气主题基金今年以来普遍表现欠佳。QE3推出以后，油气基金表现优于其他QDII基金将是大概率事件，目前持有美国市场宽基指数基金的投资者可关注油气主题基金。 |
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