成交量与行情趋势的关系——能量状态法经常有好友写短信来，让我帮他（她）分析一下自己选取的股票。大多数股票确实是在低位，看上去都是趋势向上的股票。然而当我再仔细分析一下K线图和综合信息后，发现许多股民在选股时存在两个普遍的共同性问题：一是搞不清所选的股票处于行情的什么运行周期；二是不看成交量的多少。 这两个问题恰恰是选股和股票投资成败的关键，我在一年前发布的博文《阴阳周期律和能量状态法》就是讨论这两个问题的。也许是题目太深奥，太玄，用傅里叶级数展开形式来说明行情的阴阳周期，不要说没学过高等数学的投资者难理解，即使是学过高等数学的人也未必能理解。所以我在想，能否用一种通俗易懂的方法来阐述这一论点，于是今天就不涉及这一问题，我们只讨论第二个问题，即“能量状态法”。 只要进入股市，投资者都知道，股市充满欺骗和陷阱，但有两样东西不会骗人，这就是股价和成交量。而股价又是受成交量制约的，所以研究股票交易的成交量就显得格外重要。对股票来说，量能就是指交易过程的成交量。对大盘指数而言，日本股市同样看成交量，不讲成交金额，而中国股市习惯用成交金额表示量能。 行情的变化，股价的上涨和下跌，说白了就是由持股者相互间的买卖交易数量造成的。通常参与者越多，成交量越大，对股价变化的影响也就越大。所以在许多场合，透过成交量的大小和变化，我们能够揣摩庄家的控盘意图，判断行情所处位置和发展趋势。 几乎所有的股民都知道，股价越高，风险越大，常常需要很大的量能才使股价上涨。因为当股价有了相当大的涨幅，比如一只流通盘为1亿股的股票，涨幅在1倍以上，创出历史新高，股价为20元。那么股价继续上涨就是再创新高，而1亿股持股者的成本价都在20元以下，都是获利盘。哪怕股价再涨1毛钱，潜在的获利了结抛盘就是1亿股，当然1亿股不会全部抛出，但有抛盘意愿的投资者数量却是相当可观。只有当买入量大于这可能的卖出量，股价才会继续上涨，继续创新高。 这就是人们经常看到的现象，当股价在高位时，常常是很大的成交量，股价才涨一点点。而一有风吹草动，股价却会大幅下跌，且成交量并不大。因为当股价在高位时，获利盘之所以不急于出货，一是控盘主力在维持高股价，二是参与者期待股价继续上涨。一旦有股力量带头大量抛出股票，获利盘立刻会变为恐慌盘，于是大量的抛盘会不断涌出，而有买入意愿的人却很少，所以股价跌幅很大，成交量并不大。 当行情结束，股价从20元高值不断下跌，跌破10元，甚至跌至5元，创历史新低，量能不断萎缩，日成交量甚至不到100万股。此时只要稍有利好消息，或整个大盘都在上涨，也不需要很大的成交量，股价都会大幅上涨，这是为什么？ 因为当股价从20元跌至5元时，1亿股流通盘会不同程度地分布在不同的价位，尤其在头部区域和阶段反弹的头部区域会堆积大量的成交量，这就是人们常说的上涨阻力位和压力位。而到了5元附近，尤其是创新低后，几乎没有了抛盘，因为所有人的持股成本都在5元上方，再抛出的股票都是割肉盘。 股票交易的基本原则是，当股价低于自己的买入价时，不抛股票，国外成熟市场基本都遵循这一原则。所以他们的股票跌到没量时就不跌了，因为低于成本价，人们就不愿意抛股票了，这叫无量不跌，也是人们常说的地量见地价。 而中国股市相反，无量大跌，那些搞股评的整天在那里煽动股民遵守炒股纪律，止损割肉，控制仓位，所以中国股市总是比国外跌得凶，跌得猛。这也是许多股民损失惨重的重要原因，都是那些股评家害的。 但毕竟止损割肉会很疼的，尤其是套牢太深，许多人就不愿意割肉了，即使割肉也是非常不情愿的。一旦大势稳定，他们便会停止割肉，于是没有了成交量。一旦有利好消息，或大盘全面上涨，股价立刻反弹，且不需要多大成交量。 如果说地量见地价是一种股市自然现象，那么天量见天价就不是股市自然现象，而是人为现象。 天量通常都出现在行情的终极阶段的头部附近。天量意味着市场的狂热，几乎所有的买多力量都投入了，但股价却未必大幅上扬，很多都是冲高回落，或者是高开低走。这是因为原来属于多方阵营的控盘主力和庄家变成了空头，在大量出货。他们手中的筹码相当多，在高位，你要多少，他给你多少，所以人们只看到成交量在不断放大，而股价却很小变化，小幅波动。 任何行情的头部放大量或放天量都是主力和庄家出货所致，绝不会是中小机构和散户所为。拼命抛股票的空方一定是大机构和庄家，而大量跟风买股票的多方一定是中小机构和散户群，是一群树倒猢狲散的乌合之众，别看他们气势汹汹，一两天后就没戏了。 所以作为散户一定要弄清这一点，而许多人就是不明白这个道理，幻想股价还会上涨，便追了进去，结果全都被套死在山顶上。我整整思考了15年，才弄明白这一道理的。每当看到在大行情的高位，放巨量了，还有许多人抢着进，我会情不自禁地对着电脑屏幕大叫，傻瓜！别进了，进去都是死。可是谁能听到，即使听到，他们会听我的吗？ 下面我们回到本文开头提到的问题，即选股须看成交量。有人会说，既然在底部区域，一个小小的量都能让股价大涨，那么选股和成交量又有什么关系呢？其实不然，虽然在底部区域，很小的量都会导致股价大涨，但那是在特定条件和气候下才有可能，而且必不能持久。一旦外部环境又恢复原状，股价又将回到原位，这叫从哪里来，再到哪里去。 只要是中大级别的行情，背后必要有庄家，这就叫做“无庄不灵，有庄则灵”。因为行情启动后，股价必须是有步骤，有计划地向上推进，必须有股核心力量控制整个局面，所以必须有庄家，主力也是庄家。 随着股价不断上升，获利盘和解套盘会不断增加，抛盘也会不断增加，这就需要有相当的量买入，才能克服抛盘的阻力，使股价不断上扬。根据经验，A股市场的股票，若要有中大级别的行情，对于流通盘为1亿股的股票，日成交量必须维持在1千万股左右，流通盘越大，需要的成交量也就越大。 而对于某一利好消息或题材，市场的响应度基本是恒定的，并不会因为流通盘越大，响应越强烈。这就是为什么在同一题材或利好消息下，小盘股表现总是比盘子大的股票出色，涨幅也总是大于中大盘股。 由于行情趋势受成交量制约，所以一些反弹行情往往总是到了某些关键位置就停止了，许多翘首企盼解放大军到来的股民往往是空欢喜一场，因为那里是一个强大的阻力位和压力位，套牢的筹码很多，而控盘的机构并没有打算成为被套牢股民的大救星，快到那些关键点位时，他们早已把货出得差不多了。 但是我们的股市存在一个很大的误区，许多股评人士，总是以阻力位和压力位为理由，作为预测行情反弹高点的重要依据，而很多都是不准的。这是因为他们犯了两大致命错误，一是他们将那些成交量密集区的每天的成交量相加在一起，得出两万亿，三万亿的结论，所以没有那么大的量来突破这一防区。但是他们忘了许多量是在不断地买进卖出，其实只是一笔量，还有相当数量都已止损割肉出局了，所以真正堆积的量也只有几千万而已。 二是那些套牢盘并非因为解套了，便会全部出货，一看形势转好，许多套牢盘原打算出局的，现在也改变了主意，不抛了。所以我们决不能僵化教条式地分析股市，而得出错误结论，继而导致判断失误，投资失败。 除了行情的头部和底部及行情的启动与能量状态有关外，在行情的不同阶段，根据成交量和股价变化的联动关系，都能大致预判出行情的演化趋势。由于篇幅有限，今天就不作进一步探讨了，在以后适当的时候，我们再专文讨论。 |
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