那些比中石油跌得还惨的公司 11只股跌幅超中石油比如海普瑞(-77%)，曾经的第一高价股，垄断肝素钠市场；坚瑞消防(-81%)，消防第一股，S形气溶胶灭火装置的技术优势；国民技术(-78%)，芯片设计第一股，在中国USBKEY安全芯片市场占有很大的市场份额；汉王科技(-78%)，电纸书领域的龙头……
不知不觉间，中国石油(行情 股吧 资金流)上市已5周年。每年这个时候，亏损的投资者总会将其拿出来“祭奠”一番，甚至调侃一番。 中国石油顶着“亚洲最赚钱公司”的光环，在中国股市的最疯狂之际上市，从上市首日至今跌幅为78%(按收盘价计，下同)。其实，中国石油的跌幅主要是在上市后第一年实现的，其8.39元的最低价出现在2008年9月，其后的4年多，股价基本是在宽幅震荡之中，表现尚可。 和中国石油一样，让投资者巨亏的公司其实大把存在。从上市首日至今，累计跌幅在50%以上的公司有304家之多，占到全部上市公司的12.3%，而跌幅在70%以上的也有48家。中国石油78%的跌幅在跌幅榜上排名12位。 长期持有此类公司，结果自然惨不忍睹。我们来分析一下这些股票下跌的原因。 首先有一些是市场整体的原因，并非公司经营不行。在市场周期和经济周期的顶部买入，特别是买入周期股长期持有，是投资的低级错误，中国石油的教训已让很多投资者记忆深刻。在上述名单中，中国石油、中海集运(行情 股吧 资金流)(-80%)、太平洋(行情 股吧 资金流)(-85%)、西部矿业(行情 股吧 资金流)(-76%)就都是在2007年股市最疯狂的7月~12月期间上市的。从当时到现在，大盘的跌幅也在60%以上。 剔除市场整体这一原因，还有一个最重要的原因是投资者对概念型公司/光环型公司的过度热爱。从跌幅榜看，很多是此类公司。 比如海普瑞(行情 股吧 资金流)(-77%)，曾经的第一高价股，垄断肝素钠市场；坚瑞消防(行情 股吧 资金流)(-81%)，消防第一股，S形气溶胶灭火装置的技术优势；国民技术(行情 股吧 资金流)(-78%)，芯片设计第一股，在中国USBKEY安全芯片市场占有很大的市场份额；汉王科技(行情 股吧 资金流)(-78%)，电纸书领域的龙头…… 具体来看，这些公司具有特定商业模式、先进的技术、细分行业龙头、小公司大行业、高毛利率等特点，正是有这些光环，市场才会过多地看到其风光的一面，而对其风险失去抵抗力。殊不知，先进的技术、垄断的市场、高毛利率、特定的模式在市场变化面前，可能很容易被摧毁。回过头来看，主营单一、竞争者进入、过度依赖特定客户、产品降价等又都是这类公司的通病。 投资此类公司，其实并不能急于一时。在国内市场，炒新热情总会把光环型公司炒得很高，所以从经验来看，在上市一年左右，一些伪光环公司问题暴露，好公司模式也更清晰了，此时，才是好的时点。 -------------------------------- 破净股引产业资本增持 根据统计，截至11月9日收盘，A股共有73只股票 “破净”，面对低估的股价，上市公司开始选择回购股票，但在整体行情低迷的背景下，回购股票的作用仍有待观察。 股民小郝：江淮汽车(行情 股吧 资金流)11月6日首次回购股份30.5万股，占公司总股本的0.02%，最高价为5.19元/股，最低价为5.15元/股，支付总金额157.87万元。这是第一家宣布回购并实施的汽车类上市公司，但此举没能阻止股价进一步下滑，周五该股收于5.36元。2012年8月30日，江淮汽车股价曾一度跌至4.3元/股，跌破公司净资产。公司管理层认为当时股价过低，远低于公司价值，旋即推出回购方案。根据方案，江淮汽车在一年回购有效期内，将根据市场情况动用不超过3亿元资金开展回购。实际上，今年以来股市持续低迷，特别是一些大盘蓝筹股显著低估，使得上市公司有了回购股份的要求。 市场人士老王：证监会有关部门负责人在8月初表示，一些“破净”又有增长潜力的公司，有义务回购股票。回购股票没有任何法律障碍，监管部门支持、鼓励现金条件许可的上市公司回购自己的股票，也支持大股东增持。回购的股份可以依法注销，也可以依法奖励员工。宝钢股份(行情 股吧 资金流)是回购股份的领头羊，据宝钢股份公告，截至11月1日，公司已经回购数量为2.43亿股，占公司总股本的比例约为1.4%，购买最高价为4.67元/股，最低价为4.51元/股，支付总金额约为11.17亿元。虽然宝钢大手笔回购股份，但在股市整体表现低迷的大背景下，公司股价仍然没有起色。目前股价仍然在4.7元左右徘徊，低于每股净资产6.47元。 观察家姚：统计数据显示，以上市公司三季报计算，A股上市公司中共有73家“破净”，除了宝钢股份，包括银行、钢铁、建筑在内的多只大盘股也位列其中。其实，这与企业盈利状况整体下滑不无关系。数据显示，全部A股10月份微跌0.7%，非金融股微跌0.77%，而三季度盈利继续负增长，三季度全部A股同比下滑3.5%，非金融类下滑19%。统计数据显示，10月产业资本增持公告数为126个，减持公告数169个；产业资本增持金额为43.71亿元，减持金额为26.42亿元，净增持金额17.29亿元，这是今年以来首次出现产业资本月度净增持。(江南时报) |
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