三、资金时间价值在生活中的运用既然资金具有时间价值，那么在生活中人们可以怎样有效的运用资金的时间价值呢？资金使用者从资金所有者那里取得资金是要付出代价的，那么使用资金所得的收益必须大于所付出的代价，使用者才能得到好处。资金时间价值在生活中的实际运用存在于多方面，在此举几个实例加以说明（各系数均可由“时间价值系数表”查得）。例1，某人计划每年为12岁的孩子存入一笔钱，打算等10年后孩子大学毕业时，送孩子出国留学。办理各种手续和出国第一年费用大概需要180000元，那他现在应该每年存入多少钱？假定市场平均利率为10%。（这实际上是一个零存整取的问题，即已知普通年金终值求年金。）S=A（S/A，i，N）查“普通年金终值系数表”得：(S/A，10%，10)=15.9374A=S/（S/A，i，N）=180000/15.9374=11294.2元即：他应每年存入11294.2元。例2，某人要出国3年，请朋友代为支付其母亲租用住房的房租，每年租金2000元，假定银行存款利率为3%，他现在应该一次性存入银行多少钱？（这是一个已知零取求整存的问题，即已知年金求现值。）查“年金现值系数表”得：（P/A，3%，3）=2.8286P=A（P/A，i，N）=20002.8286=5657.2元即：他现在需要一次性存入银行5657.2元才够支付三年的房租。例3，有一位30岁无正式工作的居民，打算自行购买一份养老保险，每月缴纳150元，一年1800元，缴足20年后就不再缴纳，从50岁开始每月从社保部门领取养老金300元。这个人购买养老保险是否合算？假定市场平均利率为10%。购买养老保险总支出=1800（S/A，i，N）=18008.5136元=15324.5元（普通年金现值的计算）查“年金现值系数表”得：(S/A，10%，20)=8.5136领取养老金总收益=30012/10%=36000元（永续年金的计算）购买养老保险净收益=总收益-总支出=36000-15324.5=20675.5元只要净收益大于0，那么投资购买个人养老保险都是值得的。例4，如果你有一笔多余的暂时闲置的资金10000元，是存入银行还是购买国库券或股票？假定一年期定期存款利率为2%，一年期国库券利率为2%，股票一年收益率为6%的概率为60%，收益率为2%的概率为20%，收益率为-5%的概率为20%。个人所得税率为20%，一年的通货膨胀率为3%。(1)存款一年的收益=100002%（1-20%）（1-3%）=190.12元(2)购买国库券的收益=100002%(1-3%)=194元注:国库券利息不缴纳个人所得税(3)购买股票的收益=[100006%60%+100002%20%+10000(-5%)20%](1-20%)(1-3%)=232.8元三种不同投资方案的收益相对比，如果你喜欢冒险就可以选择股票，如果不愿意冒险但又想取得比存款多的收益，最好是选择购买国库券。例5，（按揭购房成本收益与租房费用的对比）某人准备在重庆市区购买一套面积70㎡的新房（现房），按3000元/㎡均价计算，首付30%，7成10年按揭。购房时发生手续费、税费、水电气户头费等为总房款的8%，银行10年按揭贷款年利率为5%。假定当时当地70㎡住房出租每月租金为400元，年初一次性支付当年租金，银行三年期定期存款利率为3%，每三年自动转存，存款利息个人所得税率为20%。此人手中现有80000元现金，那么他究竟选择买房还是租房更合算？假定市场平均利率为10%。10年后房价按折余价值上涨10%。(在此不考虑通货膨胀)（1）10年租房支出=40012[（S/A，i，N+1）-1]=4800（18.5312-1）=84149.8元（先付年金终值的计算）查“年金终值系数表”得：（S/A，10%，10+1）=18.5312（2）80000元现金存入银行，10年后的本利和=80000（1+3%）10（1-20%）=800001.34390.8=86009.6元（复利终值的计算）查“复利终值系数表”得：（1+3%）10=1.3439（3）首付房款=70300030%=63000元贷款金额=70300070%=147000元10年支付贷款本息总额=147000（1+5%）10=1470001.6289=239448.3元（复利终值的计算）查“复利终值系数表”得：（1+5%）10=1.6289（说明：由于购房者偿还贷款本息采用月供，10年支付贷款本息总额应为147000（1+5%/12）1012，但（1+5%/12）1012系数不方便查找，在此简化计算，当然简化计算结果要小些。）购房费用=7030008%=16800元购房付现总支出=63000+239448.3+16800=319248.3元=84149.8元（先付年金终值的计算）80000元如用作购房，则损失了存入银行的利息6009.6元（机会成本），因此，购房总成本=319248.3+6009.6=325257.9元（4）假设该房屋按50年折旧，则10年后该房屋剩余净值=（319248.3-319248.3/5010）（1+10%）=280938.5元（5）购房10年后净支出=325257.9-280938.5=44319.4元（6）租房10年后净支出=84149.8-6009.6=78140.2元根据以上计算得到的购房净支出与租房净支出相比，不难看出：购房的净支出远比租房要少（即使把月供利息考虑进去结果亦如此），并且购房者在以后的日子里可以居住在自己拥有产权的住房，而租房者仍然要花更多的钱继续租房。可见，购房虽然前期支出较多，租房者每年只需花少量的钱付房租，但考虑了资金的时间价值后却发现购房更值得你选择。在人们的日常生活中，还有很多地方可以利用资金的时间价值来确定个人和家庭的各种投资行为，只要我们在面临多个不同的可选方案时，不仅仅着眼于当前的和表面的利益，而把眼光放长远一点，充分考虑资金的时间价值和机会成本，那么你的投资就是可行的，也是有效的。
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