长期关注我博客的朋友们都知道，我最爱且最看好的两大行业是酒类和中药。在2010年底以前，传统中药股在我的投资组合中一直占据一定比例，从去年年初开始不断降低配比，直至全部清仓。目前为止没有配置任何中药股，仓位基本上都在酒类上。
这里需要说明一下的是，此时提出关注中药股，并不意味着我不再看好酒类，关于我对酒类的看法，当前没有丝毫改变。
行业层面：
进入2012年以来，国家对中药产业的扶持力度不断加强，利好不断。
《中医药事业发展“十二五”规划》正式发布，为今后中医药的大发展提供了坚实的基础，总体目标明确，发展空间巨大。
国务院印发《关于县级公立医院综合改革试点意见》，鼓励中药和基本药物使用，并逐步提高中药使用比例。
《中医药法》的立法调研工作加快，中医中药地位将逐步提升，医药行业回归传统回归国粹将是一个大趋势。
工信部公示2012年度国家拟扶持中药材生产项目，49家公司获常用大宗药材生产基地建设项目扶持，8家公司获濒危稀缺药材生产基地建设项目扶持，3家公司获中药材供应保障平台建设项目扶持。上市公司中，片仔癀、奇正藏药、丽珠集团、九州通等多家公司从中受益。
税收方面，继续获得政府支持，医药行业广告费税前扣除的优惠政策延续不变。
企业层面：
目前我跟踪的几家中药上市公司分别是：云南白药、片仔癀、同仁堂、东阿阿胶、马应龙、天士力、太安堂等，其中太安堂由人生百年有几推荐。各位朋友如有好标的，请推荐。
部分中药上市公司基本状况
|
名称 |
主营收入 |
毛利率 |
归属净利润 |
三年复合增长率 |
市值 |
|
云南白药 |
113.1232 |
66.61 % |
12.1091 |
37.53 % |
411.56 |
|
东阿阿胶 |
27.5885 |
68.53 % |
8.5617 |
43.95 % |
261.67 |
|
天士力 |
65.6966 |
74.72 % |
6.1081 |
33.64 % |
225.78 |
|
同仁堂 |
61.0838 |
*41.00 % |
4.3807 |
19.16 % |
227.21 |
|
片仔癀 |
10.2157 |
71.10 % |
2.5487 |
21.85 % |
123.05 |
|
马应龙 |
14.1555 |
74.92 % |
1.3773 |
19.64 % |
57.20 |
|
太安堂 |
4.1737 |
42.39 % |
0.7415 |
24.65 % |
23.47 |
注：
1 以上数据来源于各公司2011年年报，为2011年全年数据，单位为亿元；
2 除同仁堂外，所有毛利率均指“医药工业”毛利率，剔除了医药商业等的干扰；
3 同仁堂毛利率指综合毛利率；
4 三年复合增长率指最近三年（2009、2010、2011）的年平均复合增长率；
5 市值按2012年6月29日（周五）收盘价计算。
由上表可以看出，部分中药上市公司经营状况普遍较好，净利润近年来保持较高增长态势，从2012年第一季度的数据看，较高增长还将延续下去。
从毛利率上看，传统中药壁垒较高，护城河较宽广，定价能力超强。另外，注重精细营销逐渐成为各传统中药企业的共识，而“依托主业延长产品链、扩大产品涉足领域、丰富产品品种”的商业模式，被越来越多的中药企业采用，有些已经取得良好收益。
随着国家对中医药扶持的力度加大，其战略地位日益显现和提升，中医药行业迎来史上少有的大好环境和发展机遇，而行业内的佼佼者和龙头企业会享受到更高更快的增长速度。
此外，传统中药经过千百年不间断的实践发展，今后出现大规模毁灭性的安全质量问题的可能性极小，可以忽略。
市场层面：
从2008年底中药上市公司股价随大盘见底后开始攀升，走出长达两年的大牛行情，涨幅远超大盘，估值水平一再提升。2010年第四季度开始进入调整期，延续至今。
调整期内各上市公司业绩仍旧较高增长，随着股价的调整，估值水平逐渐合理，吸引部分长线资金进场，股价开始企稳。片仔癀率先上涨并创出历史新高；同仁堂、天士力也已回到历史高位附近；云南白药、马应龙和太安堂已站上年线；东阿阿胶蓄势待发。
从市值上看，中药上市公司市值普遍存在提升空间。
在大盘跌跌不休摇摇欲坠之时，中药股超强的走势或许预示着下一个长线板块已经诞生。
综合来看，此时此刻中药类上市公司逆市走强，有其深层次原因。传统中药上市公司值得重点关注，投资机会不容错过。
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