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2013将是众筹融资的淘金年

2013-01-02  木云三君
虽然对于众筹融资而言2012年是令人惊叹的一年,但2013年应该会超越2012年。以下是我对2013年众筹融资发展前景的六个预测,以及认为这种新的资本形成模式为什么将会继续急剧扩张的原因。

1.2013全球众筹融资业务的年营收将翻倍至60亿美元

众筹融资在2012年呈现爆炸式的增长,这对于那些拒绝相信的人而言是悄然无声的,但对于那些欣然接受的人而言,众筹融资在2012年3月8日至4月5日奥巴马总统将《促进初创企业融资法案》(JOBS Act)签署成法律期间呈现出的爆炸式增长却是响亮明澈的。

世界上最大的几家奖酬与捐款网站——KickstarterIndiegogo、Grow VC及Rockethub——均看到各自的每日流量及捐款金额在数月内翻倍。

Kickstarter在2008年至2011年期间已为其融资发起人累计募集到超过2亿美元的资金,而在2012年又募集到1.45亿美元以上,到2012年年底总计已募集到3.45亿美元的资金。

给你举个例子,在2012年11月份,作为一家众筹融资平台,LendingClub每月募集到的贷款已超过7,500万美元。它是美国最大的点对点贷款平台,在2013年将会再募集到10亿美元的贷款,而相比之下,该网站自2007年成立以来的累计募资总额也就是10亿美元。

有关全球2013年债务众筹融资行业的预测都非常强劲。LendingClub在2012年募资总额累计达到30亿美元的基础上,将在2013年再增加近10亿美元的募资额。还有34家债务众筹融资公司在全球不断发展壮大,其中包括Zopa(自成立以来已累计募资4亿美元)和Prosper(自成立以来已累计募资2.5亿美元)。

其余12.5亿美元将来自捐款和以奖酬为基础的众筹融资,而后者将成为2013年和2014年众筹融资规模增长的主要部分。

2. 欧盟将众筹融资法律

在欧盟委员会企业与行业总署(Directorate General for Enterprise and Industry)的领导下,欧盟在2013年第一至第三季度将继续举办几场专题讨论会,并且制定出一项提案,促使股权众筹融资到2013年第四季度成为一个合法的融资途径。

在提案制定之后,欧盟将需要花费1,000天的时间来使这项法案成为法律。我的预测是,欧盟在泛欧洲法律实施方面会表现慵懒乏力。

3. 众筹融资平台将变成一种大宗商品

众筹融资网站如今有700多家,到2013年第二季度将增加到1,500家,而到2014年第一季度又将在不声不响中缩减至200家资金充足而且产生营收的众筹融资网站。诸如Crowd Valley这样集合了300多个民间众筹融资平台的网站原来是向各组织提供免费服务的,而未来这些网站将开始对服务进行收费。
这些民间众筹融资的扩张将会促使利用众筹融资模式的社群网站进一步增加,但后端技术将由十几家领先的平台负责运行。

与此同时,我们将会看到1,000多家利用众筹融资模式的网站采用来自诸如CrowdTilt等公司的免费应用程序接口(API)技术,这种技术可以使任何网站都能够开始提供集体付款结帐方式,同时能够从几个项目及数千名捐助者那里募集资金。

4. 促使众筹融资在2013年发展壮大的不是并购活动,而是国际扩张

各家众筹融资公司目前都是资金不足,可以收购的资产很少。

众筹融资网站缺乏标准化的估值方法,这使得众筹融资规模在2013年将会增长,但相关并购要到2014年才会趋于成熟,其增速将会达到最快的水平。并购在2013年很可能成不了多少气候,就像2012年未能形成气候那样。我们看到了一些收购交易,但那些更像是收购相关运行网站的负债,然后投入更多资金以吸引流量。

众筹融资平台的资产在2013年不会成熟。众筹融资存在一个固有的挑战——促使流量流向自己网站的成本如同无底洞。明年将会看到一轮淘金热:在全球扩张的公司将会抢占市场份额,以创新作为明显优势实现内生性增长。

Kickstarter在英国上线,Indiegogo早已进入德国及其他一些国家。我们将会看到更多该领域的美国公司在全球扩张。同时,诸如Crowd Valley和Give2Gether等更多国际知名公司将进军美国市场,而Kickstarter和Indiegogo的海外营收占各自营收总额的比重将高达30%。

5.经纪交易商将引领“富人版众筹融资”策略

规模最小的经纪交易商将包括那些获得美国金融业监管局(FINRA)颁发的许可证、利用“富人版众筹融资”模式的股权众筹融资公司。

你问这是什么意思?目前你主要通过美国证券交易委员会(SEC)提供的豁免来筹集私募资本。最常见的是D条例(Regulation D)的第506项规定,该项规定允许你至多拥有35位非合格(non-accredited)投资人,但对“富人”投资者的人数不做限制。要成为合格投资人,你必须在过去两年里年收入至少达到20万美元(已婚夫妇年收入至少达到30万美元),或资产净值超过100万美元(而且必须不包括自己住房的价值)。在2011年通过D条例第506项规定募集的资金总额达到9,000亿美元。

众筹融资技术在网上有望实现的庞大募资渠道将使经纪交易商能够实现差异化,把众筹融资作为服务他们客户的一种工具。

众筹融资技术在2012年春向全美投资银行家协会进行了介绍,眼下我们也已目睹到SoMoLend和CrowdFunder众筹融资技术的进展状况,知名经纪交易商Gate Technology签约使用了CrowdFunder众筹融资技术,其后端众筹融资平台由该公司富有远见的首席执行官文斯·莫利纳利(Vince Molinari)负责运行。
随着所有人都在期待众筹融资成为合法融资途径,在2013年第一季度我们将会看到二三十家专注于股权众筹融资业务的公司与经纪交易商合作,开始按照“富人版众筹融资”模式寻求SEC经纪交易商的交易。

我们预计,股权众筹融资在2013年不会成为一项由SEC/FINRA监管的合法融资安排,而是要到2014年1月才会合法化,因为SEC和FINRA在对《促进初创企业融资法案》做出解释并且实施此项法律方面需要经历诸多错综复杂的过程。

6. 到2013年7月份,我们将看到众筹融资发行人每周筹集100万美元的资金

到2013年年底,预计总共将有104家初创公司通过众筹融资方式至少募集到100万美元。众筹融资将成为一种普遍接受的筹集资金方法,而到2014年,当“美利坚公司”正式接受众筹融资模式之后,众筹融资将会在大众中呈现爆炸式的增长。

本文作者戴维·德雷克David Drake

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