经济持续复苏 A股关注1月年报效应启动

从近期的宏观数据来看，经济出现持续复苏情况，当前下游行业的复苏比上中游行业都更为明显。特别是从发电量等数据来看，都显示复苏预期仍然较强，这使投资者开始对当前的经济面和市场面开始看好。 　　另一方面，虽然从2009年至2012年以来，A股市场都呈现持续下跌走势，但如果统计这4年的1月表现，大都处于年报效应影响下的上涨行情，其月度涨幅分别为9.33%、-8.78%、-0、62%、4.24%。如果对2009年高点以来的3次上证指数反弹超过10%的反弹行情进行简单统计，金融股在这些反弹行情中都担当了重要推动角色，其中2010年10月的金融指数月度涨幅更是高达37%，与这次约36%的涨幅较为接近。由此看来，本轮反弹行情持续与否，确实要看金融股的后市表现。目前已连续5周反弹，这是历史上较为少见的，投资者确实需要谨慎对待金融股出现调整可能。 　　另外，从2000年至今的7次重要底部形态来看，除2005年、2009年两次极端行情外，其余各次期间的平均最大涨幅都在30%左右。本轮行情在金融指数上涨36.93%的涨幅下，目前推动上证指数涨幅约16.42%，未来行情是否上涨取决于金融股的后续推动；如金融股出现休整，其他权重板块能否接棒发力。按目前市场上涨的速率来看，在金融股等权重板块带动下，市场仍有可能存在一定的上升空间，但预计市场在今年一季度冲高回落的概率相对较大。 　　除了需关注大盘股或现新的支持板块外，因1月是中小盘股年报效应集中释放时期，不排除部分业绩预增且具高分红方案可能的小盘股表现较好。