查理·芒格的提问震动了听众,南加州大学金融系的一个学生在听完演讲后有感而发,他说:“我认为芒格的演讲非常出色,当他说人的一生只有20次投资机会时,我真的被这句话吸引住了。这种观点改变了我对投资的看法,原来投资就像结婚,而不是约会。牢牢记住查理·芒格的道理后,我能够更有把握地保证我的投资项目都是好的。” 为什么芒格认为好的投资机会并不多呢?首先,即便非常聪明的人,在激烈竞争的世界,在与其他聪明勤奋的人竞争时,也只能得到很少的有价值的投资机会。其次,投资机会不需要多。芒格多次提到,伯克希尔哈撒韦的多数利润都是由10个最好的机会带来的,他们就算是不投资其他项目,也会非常富裕,那些钱两辈子都花不完。 芒格和巴菲特的投资智慧在于寻找那些不用动脑筋也能赚钱的机会。“我们跨不过七英尺高的栏,我们寻找那些一英尺高的、对面有丰厚回报的栏。所以我们成功的诀窍是去做简单的事情而不是解决难题。”芒格说。 事实上,这种“耐心等待一记好球”的投资方式,完全符合查理·芒格未雨绸缪的基本原则。在坚守原则的前提下,他顽强而耐心地等待好的投资机会,他最不喜欢频繁买卖。 芒格认为,最成功的投资机会一生中只有几次,所以当他喜欢一家企业时,他会下非常大的赌注,而且会长时间地持有该企业的股票。他称之为“坐等投资法”,并点明这种方法的好处:“你付给交易员的费用更少,听到的废话也更少,如果这种方法生效,税务系统每年会给你1%~3%的额外回报。” 周婷婷 整理 |
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