险资本轮反弹浮盈21% 六大重仓股成“赚钱王”2013年01月17日 来源：证券日报 近八成险资重仓股跑赢大盘 自去年12月4日以来，A股出现持续反弹，期间沪指大涨17.85%，热门个股层出不穷，而险资重仓股表现尤为出色。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至2012年三季度，险资持有的个股达到544只，假设险资去年三季度后未减持，截至今年1月16日，险资持股总市值达到6409.74亿元，较去年12月3日增加1094.38亿元，账面整体浮盈达到20.59%。 统计显示，去年反弹以来市值增长前十名的三季度险资重仓股中有九只都属于金融服务行业。其中金融服务行业中的银行板块成此轮反弹行情的主力军，控股股东成为银行板块的最大赢家。 对此，市场分析人士认为，无论是从上涨动能，还是从对指数的带动角度看，银行股无疑是近期市场反弹中最需要关注的板块。一方面，银行股在沪综指中所占权重较大。另一方面，银行股是本轮市场反弹的领涨股之一。本轮促成银行股反弹的主要动力有二：一是银行股估值严重超跌，向上修复动力比较充足；二是经济企稳预期增强，进而令投资者对银行资产质量乃至盈利能力的悲观预期大为缓解。而银行板块长期以来是A股的估值洼地，但目前的估值水平仍然很低，行业估值修复行情有望延续，预计全年股价随净资产与估值上行幅度仍较可观。 从重仓股市场表现看，去年12月4日至昨日累计涨幅跑赢大盘的个股有426只，占比近八成。其中，有380只个股上述时间段累计涨幅超20%，而中国卫星[15.80 -9.97% 资金 研报](83.39%)、洪都航空[15.15 -8.13% 资金 研报](78.66%)、华英农业[6.83 -6.18% 资金 研报](73.33%)、顺鑫农业[15.20 -0.78% 资金 研报](67.07%)、航天电子[8.19 -10.00% 资金 研报](66.67%)、隆基股份[9.39 -0.42% 资金 研报](65.15%)、中航电子[18.27 -5.73% 资金 研报](61.77%)和宇顺电子[13.39 -5.70% 资金 研报](61.00%)等8只险资重仓股去年12月4日至今年1月16日累计涨幅超六成，成为A股市场中的最牛个股。 值得一提的是，险资重兵囤积的金融服务板块，去年12月3日持有市值达4568.12亿元，截至1月16日，金融服务板块已获利934.06亿元，占重仓股整体浮盈的20.45%。 具体来看，截至2012年三季度末，险资现身前十大流通股股东的上市公司有544家，截至今年1月16日险资最新持股市值达6409.74亿元，若险资去年三季度后未进行减持，在本轮反弹的行情中，共有540只险资持股的股票市值实现了增长，占比99.26%。其中，有330家公司险资持有的股票市值增长超1000万元，占险资重仓股数量的60.66%，而中国人寿[20.52 -2.98% 资金 研报]、平安银行[17.74 -0.45% 资金 研报]、民生银行[8.45 -1.05% 资金 研报]、中信证券[13.32 -0.60% 资金 研报]、招商银行[13.22 -2.22% 资金 研报]、工商银行[4.19 -1.87% 资金 研报]、浦发银行[10.03 -0.89% 资金 研报]、建设银行[4.61 -1.28% 资金 研报]、农业银行[2.77 -0.36% 资金 研报]、云南白药[73.00 1.39% 资金 研报]等10只险资重仓股市值增长均超6.49亿元。 由此不难发现，险资持股市值增长前十名的重仓股中银行股占九成，在银行板块成为这轮反弹的主力军的同时，险资迎来了丰厚的投资收益。 中国人寿 去年前11个月保费收入2988亿元 据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，险资去年三季度末持有中国人寿1935314.5万股，假设险资去年四季度未减持中国人寿，以去年12月3日收盘价计算险资持股市值为34448598.10万元，去年12月4日以来险资账面盈利6483295.06万元，位居险资持股市值增长的第一名。 从二级市场表现看，中国人寿去年12月4日以来涨幅为18.82%，最新收盘为21.15元，累计换手率为2.27%，累计成交量为47176.97万股，累计成交额为94.87亿元，市盈率(TTM)为66.11倍。 公司是国内最大的寿险公司，总部位于北京，公司提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。公司是中国领先的个人和团体人寿保险与年金产品、意外险和健康险供应商，亦提供个人、团体意外险和短期健康险保单和服务。 去年12月14日公告显示，公司2012年1-11月累计原保险保费收入约为2988亿元。
平安银行[17.74 -0.45% 资金 研报] 去年12月4日以来大涨41.88% 据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，险资去年三季度末持有平安银行272901.28万股，假设险资去年四季度未减持平安银行，以去年12月3日收盘价计算险资持股市值为3427640.08万元，去年12月4日以来险资账面盈利1435461.39万元，位居险资持股市值增长的第二名。 从二级市场表现看，平安银行去年12月4日以来涨幅为41.88%，最新收盘为17.82元，累计换手率为36.46%，累计成交量为113234.11万股，累计成交额为175.51亿元，市盈率(TTM)为7.12倍。 去年12年10月23日公告称，因公司中期利润分配调整非公开发行价格和发行数量，调整后拟向中国平安[45.08 -1.89% 资金 研报]定增8.98亿股-11.97亿股，发行价格16.71元/股。本次发行募集资金为不超过200亿元，募集资金在扣除相关发行费用后全部用于补充资本金。本次发行募资到位后，公司的资本充足率和核心资本充足率将进一步提高，抗风险能力进一步增强。 民生银行[8.45 -1.05% 资金 研报] 拟香港设立投行公司 据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，险资去年三季度末持有民生银行115130.73万股，假设险资去年四季度未减持民生银行，以去年12月3日收盘价计算险资持股市值为712659.22万元，去年12月4日以来险资账面盈利270557.51万元，位居险资持股市值增长的第三名。 从二级市场表现看，民生银行去年12月4日以来涨幅为37.96%，最新收盘为8.54元，累计换手率为25.38%，累计成交量为573224.16万股，累计成交额为431.13亿元，市盈率(TTM)为6.85倍。 公司是中国首家非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，多种经济成份在中国金融业的涉足和实现规范的现代企业制度，使公司有别于国有银行和其他商业银行。 公司1月4日发布公告称，公司拟在香港发起设立投行平台公司——中国民生国际[0.40 0.00%]控股有限公司(香港)，为公司全资子公司。有关公司设立中国民生国际控股有限公司(香港)相关事项待监管部门批准后公告。 银河证券认为，民生银行的小微贷款恢复快速增长，息差回落较快，四季度公司净息差面临下行压力，公司手续费收入增长良好、拨贷比处于较高水平，公司小微贷款收益可以覆盖风险，小微贷款战略提升整体收益率，维持公司“推荐”评级。 中信证券[13.32 -0.60% 资金 研报] 本轮行情上涨34% 据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，险资去年三季度末持有中信证券74028.47万股，假设险资去年四季度未减持中信证券，以去年12月3日收盘价计算险资持股市值为740284.70万元，去年12月4日以来险资账面盈利251696.80万元，位居险资持股市值增长的第四名。 从二级市场表现看，中信证券去年12月4日以来涨幅高达34.00%，最新收盘为13.40元，累计换手率为31.54%，累计成交量为309505.45万股，累计成交额为377.83亿元，市盈率(TTM)为12.14倍。 去年12月7日公司公告称，公司披露2012年11月份财务数据简报，当月母公司实现营业收入47446万元，实现净利润15798万元，11月末净资产为709.44亿元。另外，子公司中信证券(浙江)和中信万通当月分别实现净利润140万元和348万元。 积极发展资本中介型业务。公司提供约定购回式证券交易、大宗经纪、大宗交易、股权管理、各类股权及固定收益结构性产品构建及做市等多种创新金融产品及服务。在股权管理服务方面，2011年公司首批开展了约定购回式证券交易业务；在向ETF提供流动性方面，公司以“做市商”的角色介入ETF二级市场，为ETF双边报价提供流动性。融资融券业务方面，2012年中期末，公司与中信证券(浙江)、中信万通累计开立信用账户16129户，较去年末增长255.73%；融资融券余额50.14亿元，较去年末增长91.66%，约占全市场的8.22%。2012年8月，公司与中国证券金融公司签署转融通业务合同，开始进行担保品划转并准备进行转融资交易。
中小型银行龙头 据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，险资去年三季度末持有招商银行60256.84万股，假设险资去年四季度未减持招商银行，以去年12月3日收盘价计算险资持股市值为597145.28万元，去年12月4日以来险资账面盈利217527.49万元，位居险资持股市值增长的第五名。 招商银行属于小中型银行龙头企业，公司高效的分销网络主要分布在长三角、珠三角、环渤海经济区域及其他地区的一些大中城市。未来，公司将根据金融综合经营试点要求，积极拓展综合经营领域，有效提升综合经营成效。2012年9月末，公司核心资本充足率8.47%，比年初上升0.25个百分点；资本充足率11.56%，比年初上升0.03个百分点。 群益证券认为，招商银行的业绩增长符合预期，4Q息差有望企稳，预计2012、2013年分别可实现净利润434亿元、474亿元，每股收益为2.02元和2.2元，公司作为大陆最优秀的零售银行，在竞争中取得优势地位的概率较大，给予“买入”评级。 险资账面浮盈21亿元 据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，险资去年三季度末持有工商银行500968万股，假设险资去年四季度未减持工商银行，以去年12月3日收盘价计算险资持股市值为1933736.48万元，去年12月4日以来险资账面盈利205397.62万元，位居险资持股市值增长的第六名。 公司1月16日发布公告称，公司拟新增发行总额不超过600亿元、带有减记条款但不带有转股条款、期限不短于5年的合格二级资本工具用于补充资本，有效期至2014年12月31日。另外，根据本行2013年总体业务规划及发展需要，公司2013年度新增固定资产投资预算为208.84亿元。 |
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