600301南化股份

生命的自由 2013-02-13

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南化股份

(2013-01-27 16:10:09)

如果退市，且来说2010年政府投入保壳的3.3亿打了水漂，同时南宁国资委持有的33.9％股权将血本无归。再往细里说，对于南宁市政府而言，其一是“面子”上受不了，广西上市公司本就不多，而省府南宁市稀少上市公司里国资背景的南化就这么被摘牌了，颜面何在？其二是“里子”也不允许，国资委负有对国有资产保值增值的重任，退市后谁也承担不起这个责任。所以退市的可能性几乎没有，可以排除；13亿是卖旧厂地皮

21亿负债=买新厂地皮,造厂房,,基础建设,机器设备,＋前几年的呆账

南化负债21亿，包含含了横县六景工业开发区4500亩土地和新厂房建设。

当初几万一亩拿地，南化在南宁江南亭洪路1000亩地升值巨大，生活区外的762亩厂房地确认搬迁，保低总地款25亿。

根据财政部2009的发布的《企业会计准则解释第3号》，上市公司收到政府给予的搬迁补偿款，属于因城镇整体规划、库区建设等公共利益进行搬迁的，应当计入所有者权益，作为资本公积处理，而不是计入当期损益。

南化那12个亿，属于专款专用，不能计入当年损益，这12.71亿其中有7.77亿是2012年上半年划拨过来的，这笔款项目前显示为南化半年报和三季报的专项应付款，计入企业负债，如果没这12多个亿，南化的负债率也不会很么高，这12亿目前已经在搬迁安装过程中用掉了七个亿左右，目前半年报显示银行存款还有5.38亿，其实专项应付款应该有个明细帐的，里面有详细的资金使用情况，但在半年报和三季报中均没有找到这个子报表。如果搬迁成功，余下来的资金将会划入资本公积，会增厚净资产但不计入收益，这笔钱最后还余下多少不得而之，但一定不会超过5.38亿。。。

股权转给北海港务集团,广西国资委控股

划转好后,向广西有色集团定向增发

,广西有色集团第一大股东

北海港务集团第二大股东

广西国资委直接控股,如果直接转给广西有色,因为广西有色资产大量和中铝,中色,合作

如果直接划过去,会释稀广西国资委股权,不如让自己另外一个儿子拿着,也是为以后更大的发言权

这种玩法,出现在000760上

000760股权转让给一个毫无概念,实力垃圾,的大股东,这样一来,散户全出来

过了几个月,再向实力强大的企业定向增发,让别人控股

什么分析简直在放屁，试想如果是广西有色想借壳它又何必多此一举，直接划转到广西有色名下就行了呀，真正的内幂谁也未知就好比这次弄个港务集团进来我查了这股吧内几年多从未有人提起过它，别再痴人说梦一厢情愿了，顺应市场吧，下周初肯定不妙，但中长线可择低进入，退市可能性还是小。

至少可以从这次股权划转解读出来两件事：

1、南化已经不再属于南宁国资委，那么2013年南宁政府就不会给南化财政补贴了，那南化保壳的重任就落在防城港集团肩上，而且防城港是做港口交通运输的，和南化二者毫无关联，让他们来振兴南化的化工主业扭亏有点不靠谱，既然没财政补贴而且主业无法扭亏，那南化未来又靠怎么保牌呢？恐怕只余下重组这一条路了。换言之，这次莫名其妙的划转其实在说明，南化重组已正式摆进了实际控制人广西国资委的计划安排中。

2、南宁国资委把股权划转给防城港集团，一个是市属一个是省属，都是国资背景，这样的股权划转没有自治区层面的领导允许是不可能实现的，这也充份说明了未来广西壮族自治区不愿意也不会将南化股权流转到民营企业或者外省企业手中，话再说白点，就是将来如果南化重组的话，那么重组方未来一定也是国有资产，而且必须是广西的本地企业。。。

3、股权划转到了省国资委，那么和南宁市属企业重组的可能性就接近为零了，因为如果是南宁当地企业，没必要多此一举，南宁国资委自己可以搞定的事，何必划到自治区国资委去呢？所以可以得出这样一个结论，如果南化重组，重组方将会是自治区国资委直接控股的子公司或者孙公司，而绝不是南宁的企业了，比如南南铝业、绿城水务。。。

4、如果是广西国资委下面的子公司来重组南化，可以用排除法来推论出谁最有可能借壳南化：

广西国资委管辖41家国企，分别是：北部湾银行（有借壳可能性）
农村信用社（借壳可能性无）
广西城投集团（借壳可能性无）
广西旅游投资集团（借壳可能性无）
广西大锰锰业（已与中信合作在港上市）
广西北部湾港务集团（控股南化，有借壳可能）
广西北部湾开发投资公司（有借壳可能性）
广西电子研究所（借壳可能性无）
广西纺织服装设计研究所（借壳可能性无）
广西工艺美术研究所（借壳可能性无）
广西桂江有限责任公司（借壳可能性无）
广西国宏经济发展集团（借壳可能性无）
广西国威资产经营公司（借壳可能性无）
广西海洋研究所（借壳可能性无）
广西化工研究院（借壳可能性无）
广西化学纤维研究所（借壳可能性无）
广西机场管理集团（借壳可能性无）
广西机械工业研究院（借壳可能性无）
广西计算中心（借壳可能性无）
广西建筑材料研究设计院（借壳可能性无）
广西交通投资建设集团（已有上市公司五洲交通，借壳可能性无）
广西金融投资集团（借壳可能性无）
广西绢麻纺织科学研究所（借壳可能性无）
广西科学院生物研究所（借壳可能性无）
广西科学院应用物理研究所（借壳可能性无）
广西粮油科学研究所（借壳可能性无）
广西柳州钢铁（集团）公司（已上市）
广西煤炭科学研究所（借壳可能性无）
广西农业机械研究院（借壳可能性无）
广西汽车拖拉机研究所（借壳可能性无）
广西轻工业科学技术研究院（借壳可能性无）
广西水力机械研究所（借壳可能性无）
广西塑料研究所（借壳可能性无）
十一冶建设公司（（借壳可能性无）
中国广西国际经济技术合作公司（借壳可能性无）
中油田东石油化工总厂（借壳可能性无）
广西有色金属集团（有借壳可能性）
广西铁路投资（集团）有限公司（借壳可能性无）
广西建工集团（借壳可能性无）
广西鱼峰集团（有借壳可能性）
广西柳工集团（已上市）
广西投资集团（借壳可能性无）
广西物资集团（借壳可能性无）
柳州五菱汽车（有借壳可能性）

通过排除法，有借壳可能性的就只余下6家，分别是北部湾银行、广西北部湾港务集团、广西北部湾开发投资公司、广西有色金属集团、广西鱼峰集团、柳州五菱汽车，而这6家里，鱼峰、五菱，北部湾开发投上市意愿都不强，借壳的可能都很小。有可能的就余下了3家，北部湾银行、北部湾港务集团和广西有色了，而北部湾港务集团旗下有个上市公司北海港，如果北部湾港务集团要把母公司资产注入整体上市的话，选择北海港可能要远大于南化，这样算下来，最有可能的只余下两家，就是北部湾银行和广西有色了。近些年，广西有色和华锡、地润等子公司在资本市场频频曝光闹出不少借壳绯闻，证明广西有色上市意愿非常迫切，远超过北部湾银行，再看资本市场，近些年通过借壳上市有很大部份都是矿企，银行类公司借壳鲜见，由此可以推断，在广西国资委管辖的41家国企里，最有可能借壳南化的，当属广西有色。。。

2012年半年报透露土地收储到帐13亿元 3、土地收储事项（1）公司全资子公司南宁狮座建材有限公司（以下简称“南宁狮座”）于2009年4月与南宁市土地储备中心（以下简称“储备中心”）签订南土储收［2009］1号《南宁市国有土地使用权收购合同》。合同约定：将南宁狮座名下的1303041、1304010、1304011、1304012四宗地交由储备中心收购储备。四宗地评估总价为人民币143,873,568.00元、收购补偿费为人民币129,486,211.00元，公司于2008年12月31日已收款1亿元，剩余尚未支付的土地收购补偿费待收购地块出让并完成成交地价款结算后再根据实际成交总价进行结算支付。南宁狮座需在2012年1月1日前将上述收购地块按合同规定条件交由储备中心验收。 2011年10月26日储备中心就南宁狮座《关于申请延期交地的请示》复函：鉴于南宁狮座建材有限公司水泥生产线作为南化股份电石渣的配套设备目前不能拆除，储备中心同意1304011、1304012、1304010、1303041等4宗土地交付时间延期至南化股份搬迁及移交土地同步进行。《南宁市国有土地使用权收购合同》（南土储收【2009】1号）及协议书（南土储协【2008】28号）约定的其他条款不变。（此为1亿多）（2）公司于2010年8月18日与南宁市土地储备中心（以下简称“储备中心”）签订南土储收［2010］6号《南宁市国有土地使用权收购合同》。合同约定：将公司名下位于南宁市亭洪路的0507065宗地交由储备中心收购储备。该宗地面积为113,990.07平方米，经按规定评估并报市人民政府批准，确定在收购地块出让前支付土地收购补偿费为人民币542,707,573.00元。公司于2011年1月12日与南宁市土地储备中心（以下简称“储备中心”）签订南土储收［2010］2号《南宁市国有土地使用权收购合同》。合同约定：将公司名下位于南宁市亭洪路的0507057宗地交由储备中心收购储备。该宗地面积为231,972.95平方米，经按规定评估并报市人民政府批准，确定在收购地块出让前支付土地收购补偿费为人民币1,107,704,125.00元，土地收购补偿费根据有关部门共同制定的资金使用计划及拨付程序分期支付。公司需在2013年6月30日前将上述收购地块按合同规定条件交由储备中心验收。截至2012年6月30日，公司共收取上述土地收购补偿金1,271,774,300.00元。（此为12亿多搬迁补偿放入资本公积金,不记入当期损益!!!

谁说港务集团的业务与南化业务没关联???

广西壮族自治区政府直属的北部湾国际港务集团在主营业务的临港工业板快中分三大工业组成1.粮油加工:2.有色金属冶炼:3.构件海工设备.（见港务集团网站-主营业务板快）

其中有色金属冶炼需要大量缄酸溶液.而南化股份的主营业务氯缄化工在有色金属冶炼中有着重要作用.

那么我们回头看看这一系列发生的事情是否有其内在联系?

1.南宁国资委政府补贴南化3.3亿..2012年6月南化得搬迁补偿款13亿..据说还有可买的十几亿地块..（记不太清具体的了..这些款项可用来搬迁安置,尝还债务.）

2.南化股权从南宁国资委欲转至广西国资委名下

3.南化股份公告退市警示.

政府花了真金白银..然后转到地方政府最高决策层直属企业名下..这些动作决不是让南化退市,此中必有深意.

而南化的动作无疑表明在为自己做为一个本地的,干净的,比较优质的壳资源做准备.

再看广西的优势资源..其中最重要的是有色稀土资源,除广西外,其他有色稀土大省都有上市公司.而广西有色所属的华锡集团上市规划已列入自治区政府12五规划..且多次谋求上市,时间长大5-6年之久...由于各种原因均被广西国资委否决.

那我们是否可以推断:

1.广西国资委所属的北部湾国际港务集团,唯一与南化有业务关联的是有色金属冶炼