另类投资求助编辑百科名片编辑本段简介“另类投资”是指在股票、债券及期货等公开交易平台之外的投资方式,包括私募股权(Private Equity)、风险投资(Venture Capita1)、地产、矿业、杠杆并购(Leveraged Buyout)、基金的基金(Fund of Funds)等诸多品种。 编辑本段运作理念另类投资运作的一个根本理念是:市场未必一定有效率,许多企业、项目的价格没有体现其内在价值,因而离公共交易平台越远,价格与价值之间的偏差可能越高。另类投资的重点便放在没有上市、但具有包装潜力的企业和项目上,通过购买、重组、包装、套现,将收购的企业或项目的价值体现出来。 编辑本段分析因素另类投资出现爆炸性增长的一个重要因素,是近年火爆的全球房地产业和飙升的商品价格。物业投资始终是另类投资的一个主攻方向,许多既想在纽约、伦敦买写字楼,在上海、孟买买住宅,在普吉、悉尼买酒店,又想分散风险、无需沾手管理的人,纷纷将资金交由另类投资基金,以投资组合的形式打理。矿业过去在另类投资中所占比重不大,不过近年随能源、商品牛市也成为部分另类基金的主营业务之一。 历史另类投资早已存在,但过去一直是有钱人小圈子内的游戏,风险高、透明度低。但是另类投资基金在过去30年平均年回报率达到24%,远高过共同基金的11%和对冲基金的14% (对冲基金数据仅为过去l5年)。高回报和改善中的透明度,吸引了大量退休基金、大学基金和慈善基金的加入,使另类投资在过去十年中获得了空前的发展,总规模暴涨50倍,达到800O亿美元(不包括杠杆借贷部分),而且开始由欧美向亚洲渗透。在中国最活跃的当属私人股权投资。新桥收购深发展、凯雷收购徐工,都曾在国内引发震荡。海外土地基金横扫国内写字楼、商场,也是媒体津津乐道的话题。 另类投资为人诟病的是极高的门槛。进入另类投资基金,过去最少需要100万美元,部分基金甚至要求500万美元。这不仅将中小投资者摒于门外,也不是所有有钱人都愿意投资如此多的资金于一处的。不过近年入场门槛已明显下降,而且形式变得多样。部分另类基金认购开始贴近共同基金方式,入场费有的降低到5万美元。私人股权基金KKR在阿姆斯特丹上市,土地并购基金Fomess在纽约上市。对于希望涉足非上市投资项目又不愿意将资金锁死的小投资者来说,不太“另类”的另类投资已经触手可及。杠杆并购巨擘黑石(Black stone)基金于2007年3月22日正式申请IPO,集资40亿美元。黑石的上市,为另类投资揭开了历史新的一页。 回报 |
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