国家一级保密配方的独家中药群:云南白药(000538)、片仔癀(600436)、东阿阿胶(000423)、紫光古汉(000590)等,均具有独家市场垄断、自行定价权、独特文化价值、高毛利率等特性。但作为商品,他们不同的可用性决定着其不同的未来发展空间和市场价值。
1)云南白药:伤药价值为主业,在非战争和地震灾害年代,不属于快速消费品,使用空间和市场发展价值有限。
2)片仔癀:备用驱解邪瘤疮毒用药,药材稀缺昂贵的贵族备用品,不属于快速消费品,使用空间和市场发展价值有限。
3)东阿阿胶:女性补血气用药,大众女性消费品,属于快速消费品,但使用空间和市场发展已到极限。
4)紫光古汉:中老年男女的养生保健品及男女老少的虚症用药,属于大众快速消费品,使用空间和市场发展无限。(有中医基础的人都知道:古汉养生精并非单纯性补肾药类,其药材配方的药理作用是补足精、气、神,有效强壮体魄,大大提高免疫抗病力)
二、超级牛股紫光古汉的五大特性:
1)迎合对接国家客观趋势的发展;
2);高成长性;(婴儿的股本巨人的品牌)
3)稀缺唯一性;
4)高毛利率;
5)同类相比的低估性;
1)迎合对接国家客观趋势的发展:
中国已开始步入老龄化社会,“银发产业”商机凸显,保健养生产业必将成为空间巨大的朝阳产业。古汉有望打造中国保健养生第一品牌(见其网站首页)。
中国保健品行业进入由消费升级和人口老龄化推动的黄金十年。我国目前处在人均GDP从4000美元向8000美元的跃迁阶段,保健品的消费属性正逐步从可选消费品转为生活必需品。
保健品兼具消费升级、健康保健、礼品等多重属性,行业享有较高且稳定的利润率。
2)高成长性:
A)小市值是高成长的必要条件,婴儿的股本巨人的品牌。
B)古汉养生系列,古汉养生精(片剂)和古汉养生酒近几年保持近600%的业绩增长。以前仅限湖南省内,而现今重组国内外市场网络已完成(香港、东南亚及国内全国各省市布局铺开),市场拓展空间巨大,成长性不可估量。预测2011年5~7月份投入扩产的4亿支养生精及策划央视广告的推出(现几乎尚无全国性广告运作)给其成长性带来不可想象的发展空间(参考脑白金和椰岛鹿龟酒广告的运作模式)。
C)人血白蛋白、人免疫球蛋白的血液制品:古汉科技工业园第一期建设项目的先进全新生产线扩产车间装修与调试已完成(对接南岳股权回归后的做大做强),血液制品的高成长性有未来长期的产能保障(采浆站数量随产能而扩张)。
D)盐酸洛美沙星注射液、克林霉素磷酸酯注射液、大输液等七大剂型147个品种的西药制剂,随着最近药瓶/盒等输液器材产权的回收与整改,以及衡阳科技园的一期工程完工,其成本的同业竞争优势会很快体现出来。
E) 未来清华优质医药资产的注入将带来后续高成长性的想象空间。
3)稀缺唯一性:
A)古汉养生系列出自2200年前西汉马王堆的竹笺《养生方》,属国宝级绝密养生方,于中国乃至全世界具有稀缺的唯一性。
B)血液制品生产经营权的国内稀缺性(股权回归中)。
4)高毛利率:
长期维持68.7%的高毛利率,本身也是一种稀缺。
A)其高毛利率有稳定而长期的原材料保障:古汉有吉林集安衡集人参制品厂、古汉沅江市中华鳖养殖有限公司、吉林集安养鹿场和第三大股东:中国药材集团。
B)保健养生品具有自主定价权,不受国家药规及行限价限制。
5)同类相比的低估性:
A)国家一级保密配方的独家中药群:云南白药(000538)现价59元、片仔癀(600436)现价64元、东阿阿胶(000423)现价44元、西汉中药皇室养生古方紫光古汉(000590)现价12元、现代化学膳食营养品汤臣倍健(300146)现价68元。
B)古汉于2000年曾经超过60元,南岳股权等被盗移淘空及重组失败后,横盘了10年,而现今才12元。古汉股价想象空间和成长空间巨大。