神机妙算的缺口理论（下）打开K线图可看出，在投机气氛较浓时，缺口往往经常出现。而在监管日趋规范的今天，大盘的缺口已较少出现，个股波动还是经常看到缺口的身影，这表明受重大利多或利空刺激而出现的缺口，正随着市场化进程的加快而呈现出减少出场的次数。当然在“新兴+转轨”现阶段的中国股市，缺口理论的运用仍然是十分重要的，虽对于股指而言其实战技巧性在减弱，但对于个股由于非系统性突发事件的广泛存在，缺口研判仍具有十分重要的地位。其实战技巧如下：
1、缺口往往是在外界突发因素刺激下，由于多空双方的冲动情绪造成的，事后经过时间对刺激因素的逐步消化，以及买卖双方理智的逐渐恢复，理论上缺口都会出现回补现象。一般而言，缺口若不被下一个次级行情封闭，则有可能由下一个中级行情回补，时间若更长，将由下一个原始趋势所封闭。通常认为，普通缺口与竭尽缺口都会在几天内封闭，可从缺口位置来辨别，普通缺口在密集股价区域中，而竭尽缺口往往出现在上升或下跌趋势的末端。6.24行情中的1564—1647缺口也属竭尽缺口，只不过封闭时间被延长了。而持续缺口及突破缺口在较长时期内不会被封闭。如1994年8月1日的338—377突破缺口。 2、普通缺口与突破缺口都可能出现在密集股价区域中，但前者位于形态内，后者则脱离形态。而持续缺口是在行情发展的中途出现。如2003年6月23日的1528－1524向下突破缺口，就击破了1563点为左肩、1582点为头、1572点为右肩的小型头肩顶颈线位1530点，有效地脱离了头肩顶筑顶的区域。 3、突破缺口标志着一轮行情升跌的开始，向上突破后其成交量必须继续放大，向下突破则不一定要求放量，而缺口越大，后市趋势的力道越强。持续缺口标志行情趋势加速和接近行情的中点，即未来升跌幅度很可能会达到该缺口与突破缺口的距离那么长。竭尽缺口是行情尾声和终点的标志，正是“股价跳三空，气数已尽”。沪综指在1994年8月1日开始的325-1052行情中，就出现338—377突破缺口、592—597持续缺口、830—868竭尽缺口。今年沪综指自1649点阴跌以来，在6月23日出现1528－1524向下突破缺口，在7月21日出现1506－1504向下持续缺口，8月25日出现第三个1436－1434缺口，不排除为竭尽缺口，因此大盘有望将探明底部。 4、竭尽缺口像持续缺口一样伴随快而猛的上升或下跌出现。在上升趋势中这两种缺口的区别在于，若发生缺口的当天成交量放大，且短期无法再放出大量的话，则为竭尽缺口；否则量能继续能放大的话，则为持续缺口。6.24行情当日仅沪市就放出531亿的成交金额，大盘之后再也很难继续放量，因此为竭尽缺口。 5、从突破缺口到竭尽缺口实际上反映的是多空双方的斗争，由产生到强盛到消亡的过程，因此它们是按次序出现的。对于个股而言，热门股的分析意义和效果比较肯定，但在冷门或全控盘庄股中，缺口分析虽不可忽视，但较难作为判断的依据。因为控盘庄股较少出现多空斗争情况，走势往往出现一边倒，完全由庄家控制。特别在庄家资金链断裂情况下出现的跳水时，将会出现空中飞刀，绝不可伸手去接。如今年以来世纪中天（000540）、正虹科技（000702）、徐工科技（000425）、百科药业（000627）、凯诺（600398）等庄股出现持续跌停缺口的高台跳水时，大家要耐心当观众。 6、在突破缺口、持续缺口出现之后，有时竭尽缺口并不一定会出现，这表明股价上攻或下跌的动力早已不足，无法发动最后一击。如沪综指在1999年12月以周早晨之星探底1341点之后，2000年1月末以1536-1583周跳空缺口向上突破，2000年5月中旬又出现了1777-1783的周持续缺口，之后大盘上攻到2245的历史性高点一直未出现竭尽缺口，但这并没有影响大盘的见顶（图1）。 7、持续缺口作为量度缺口，一般而言可以预测股价今后上攻或下跌的目标位，即从持继缺口突破处，未来升跌幅度很可能会达到该缺口与突破缺口的距离那么长，从而估计出该趋势今后的发展余地。但这并不是强制性要求，仅是提供参考，有时股价并没有实现这种量度跌幅，但这并不影响缺口理论的实战运用。如沪综指从2245点下跌以来，在2001年7月底8月初出现2063-2056的周向下突破缺口，确定了中长期调整市道；随后在2002年1月初又出现了1608-1607的周向下持续缺口，但股指并没有完成量度跌幅才止跌，在2002年1月中旬就出现了第三个跳空缺口即1523-1519缺口。从时间上看由于前后相隔一两周，该缺口作为第二个持续缺口的可能性较大；但从实战角度来看，随后大盘就成功探底1339点，因此实质上为竭尽缺口，只不过股指没有完成持续缺口的量度跌幅（图2）。 8、个股研判时，要注意刚刚脱离底部形态，出现向上跳空缺口并突破底部形态的强势股。受一般利好消息影响形成的缺口会在短期内回补，虽然没有中线投资价值，但短线也值得参与，一般也有较好的收益；而受重大利好消息的刺激所形成的跳空高开缺口，一般在3到6个月之内难以回补。 9、强势板块中的领头羊在上攻时所形成的持续跳空缺口，值得短线客的积极介入。市场在一个时期都有一个主流板块，而每一个热点形成时都有一个龙头。如2000年初的梅林、海虹就曾出现持续十几个甚至几十个的涨停跳空缺口。6.24行情主要是低价次新大盘股出现快速拉升，中海发展（600026）曾连续多个跳空高开缺口，如在6月24日出现4.64-5.05突破缺口，6月25日出现5.05-5.47持续缺口，6月26日再次出现5.56-5.59持续缺口，股价一鼓作气拉高80％，然后在高位慢慢出货。跟踪这种股票要有敏锐的眼光和果断的勇气，特别是对其内在的价值要有深刻分析，参与这种个股炒作要有短线思维。 |
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