做那位赚钱的投资者

做那位赚钱的投资者

 

　　翻开上证指数的月K线图，你会发现，从1991年至今22年，蜡烛图从100点起步到现在的2400点（虽然其间有过巨大的振幅），整体上一直是在震荡上行的趋势中。

2.40

0.57%

　　但与之非常不匹配的是，那句 “七亏两平一赚”的股彦。在股市中，无数投资者不断“辛勤的耕耘”换来的，却还不如农民种地靠天吃饭般的收成。

　　从全球股市的长期表现看，绝大多数走势图都在不断上升。有足够长历史的美国股市已说明，股市的长期收益率会超过债券，投资股票也是跑赢通胀的好方法。

　　但为什么只是极少数投资者能长期在股市中赚钱呢？

　　首先，那些以短线投机交易为主的人，不同人的差异极大，其收益率很难和股市长期表现有直接关联。

　　其次是持有型投资者选错股票，虽然长期持有，但又陷入个股的风险。如果以上证指数一个比较中性的点位算起，如从2002年7月31日（1651点）至今，剔除之后上市的公司，1110只股票中有638只上涨，其中跑赢上证指数（涨幅47%）的有393只，占比只有35.4%。这只是个理论数据，因为极少有人持有一只股票10年多不动。

　　对于大众投资者来说，还有一种很普遍的风险，就是介入和退出时点的错误。类似大家经常说的，在1989年投资日本股市，至今20多年仍然巨亏，甚至未来20年也不一定回本。我想，在1989年投资股市的日本投资者应该不算少，因为类似的现象也发生在2007年的A股，当年是中国投资者进入股市最多的一年。

　　投资者对2006~2007年的超级牛市应该还记忆犹新，在2006年上证指数上涨了130%，2007年上涨了97%。在2006年底，A股账户只有7300万（A股账户中99.5%以上是个人账户），而后在2007年增加了3736万。按“低买高卖”或者“在别人恐慌时我们贪婪”的原则，显然应该是在熊市末期的2005年或者牛市初期的2006年进入股市才是最佳选择，然而，在2006年A股投资者开户数只增加了289万户，2005年只增加了83万户。数据很直观，没经验的投资者总是成为那“七亏”的部分。

　　股市的规律如此，周期一轮又一轮。对于大众投资者来说，最应该做的是认识到赚钱的不易，不贪不躁，甘于做一个傻瓜型的投资者。用投资指数型基金来规避个股风险，以长期均线为参照，在均线下分步加仓，越跌越买。反之，在均线上分步卖出，越涨越抛。