A股边反弹边失血 各路资金撤离市场 2013年03月12日 11:20 中金在线/财经编辑部
导读：
A股边反弹边失血 500多亿证券结算资金“出逃” QFII开始撤离A股市场 基金年内首度大幅"砍仓" 高仓位基金急降 A股边反弹边失血 500多亿证券结算资金“出逃” “证券市场交易结算资金余额”，指证券市场交易结算资金监控系统获取的有经纪业务的证券公司全部经纪业务客户(含部分采取第三方存管模式的资产管理业务客户)的人民币交易结算资金的余额，不包括B股、融资融券、证券公司自营业务、资产管理业务等业务的交易结算资金，一般要少于一般意义上所说的证券市场保证金余额。 证监会近日又披露一项新措施：4月1日起批准境内港澳台人士在提交“三证”后可开立户口投资A股。2012年至今，证监会为给A股引入“活水”可谓不遗余力，但投资者似乎不太买账。权威数据显示，证券市场交易结算资金余额(下称“结算资金”)已由年初高点时的6900多亿元，下降到了3月初的6400多亿元，500多亿证券结算资金“出逃”。 场内资金一年流出1200亿 一边是监管层不遗余力地为A股“引流”，一边却是不容乐观的现实。中国证券投资者保护网(下称“中证投保网”)数据显示，从2012年4月至11月底，证券结算资金日均余额从高点时的7500亿左右下滑到了5600亿左右。 但随着A股去年12月4日探底回升，证券结算资金日均余额也有一波反弹。2013年1月14日至18日这周，A股站稳2300点，上证指数从“解放底”上来已有15%的涨幅，市场资金在当周出现年内高点——当周日均结算资金余额为6982亿，比2012年11月底多了1300多亿。然而好景不长，此后证券结算资金又开始出现逐步下滑。 中证投保网最新数据显示，2013年2月25日至3月1日证券结算资金日均余额只有6481亿，虽然仍比去年11月底时高，但比1月中旬的高点已有500亿的资金外逃。 另一个不容忽视的事实是，2月底点位跟去年4月初点位不相上下，但证券结算资金却相差近千亿。 中证投保网数据显示，2012年4月9日至13日当周证券结算资金日均余额为7667亿，当时上证综指在2258点至2369点的区间震荡。而到2013年2月25日至3月1日当周，上证指数的震荡区间是2289点至2369点，震荡下限甚至比去年4月9日至13日当周还高，但结算资金日均额只有6481亿，比2012年4月9日至13日当周少了近1200亿 证监会不遗余力找钱入市 证监会9日披露将放开对境内港澳台居民开立A股账户的限制，根据新规则，4月1日起批准境内港澳台人士在提交“三证”后可开立户口投资A股。该政策实施后，将会为港澳台居民直接开立A股账户提供便利条件。 东莞证券南京玉兰路营业部投资顾问高兢分析，虽然港澳台居民有45万，但相较于大陆无论是A股市场还是基金市场都是微不足道的，虽然在增资方面对A股难以带来贡献，但重要的是能引进先进的投资理念，给市场带来新的鼓舞。 实际上，从2012年开始，证监会就不遗余力地为A股引入场外资金。截至2012年11月14日，RQFII试点总额度达到2700亿元人民币。 在养老金入市方面，目前地方统筹的基本养老保险已经有9个省市试点委托全国社保基金理事会投资管理。 “输血”政策能否奏效？ 针对证监会多管齐下推动资金入市，但A股市仍然一蹶不振，金百临投资策略分析师秦洪笑称：“这就应了一句谚语：只能把马牵到河边，不能强迫马饮水。”虽然证监会在多方面促使A股增资，然而资金是否用于投资股票，这是证监会无法决定的。 而对于A股一直低迷，秦洪认为原因众多，其中垃圾公司或者空壳公司股价太高是拖累A股的一个重要原因。“A股何时能有效吸巨额场外资金入场，没有什么立竿见影的办法，还是需要股市长期调整到合理估值水平，上市公司股价下跌到合理价位。” 而在英大证券研究所所长李大霄看来，对于证监会实施的各种“引流”措施，股民一定要正确理解，不能盲目跟追。 南京证券研究所副所长周旭也认为，证监会的“输血”措施还是小有成效的，虽然目前成效不够显著，但股市调整本来就是潜移默化的，股民还是需要有足够的耐心以及对A股的信心。 QFII开始撤离A股市场
信息时报讯 (记者 叶静) 在经历连续净流入后，有消息称QFII等资金自春节后开始撤离A股市场。数据显示，新兴市场股基结束连续25周净流入，最活跃的几只RQFII产品溢价率开始回落。有业内人士表示，A股自去年年底反弹以来，QFII等外资获利已经超过20%，1月底已显示出撤退端倪。但从外资投资策略来看，持续大量撤离概率较小。 QFII结束持续净流入 去年12月之前，沪指一直处于持续低迷状态，但从8月起QFII资金就在不断进入A股市场。几只RQFII也受到机构投资者热捧，几次新增额度均在数日内售罄。但值得注意的是，蛇年春节前这种情况发生了逆转。 美国全球投资基金研究公司(EPFR)最新发布的报告显示，2月最后一周专注于中国股票市场的基金净流出6.75亿美元，结束了连续24周的净流入，也创下自2008年2月第三周以来的最大单周净流出。而2月28日至3月6日期间，该类型基金继续小幅流出5600万美元。 在QFII资金流出的同时，RQFII产品也出现了净赎回。数据显示，2月7日开始，有投资者直接在一级市场赎回基金。当日，易方达中证100遭遇520万个基金单位的净赎回，在市场下跌影响下，基金规模缩水了2.56亿元；嘉实MSCI中国A股指数ETF则在2月7日及2月8日连续遭遇赎回，基金发行单位两天就减少了2320万个基金单位，基金规模也减少了逾2亿元。蛇年开市第一天，嘉实MSCI中国A股指数ETF就遭赎回，涉及资金逾1亿元。 值得注意的是，在上述情况发生时也恰逢A股开始迎来调整。一位基金业内人士向信息时报记者表示，外资投资以银行、地产股为主，自去年12月底以来这两个板块出现快速上涨。到1月底，外资获利已颇丰，此时外资也在开始酝酿撤离。他告诉记者，他们认为这两个板块短期涨幅过高，1月底加大了对券商等的咨询力度。 德圣基金研究中心江赛春则告诉记者，从上周市场走势来看，外资短线撤离迹象明显。他表示，不只是外资，国内偏股型基金减仓力度也很大。 但也有业内人士认为，由于春节期间海外正常交易，相当一部分投资者选择套现后转战日本、美国等其他市场继续交易。而蛇年以来，A股市场开始出现较大幅度调整，而海外市场则持续走高，这部分资金便依然留在海外市场中。 外资集体撤离概率较小 业内人士向记者表示，目前QFII投资限制已被取消，他们对于银行等蓝筹股依然情有独钟，短期集体撤离可能性不大。 3月7日，中国证监会公布了《人民币合格境外机构投资者(RQFII)境内证券投资试点办法》和《关于实施〈人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法〉的规定》。业内人士认为，根据新规，RQFII实现了双向扩容，其在股票和债券的投资比例也被取消，这意味着RQFII资金可以100%地投入A股。 一位基金业内人士表示，此前外资虽然持续流入，但在其投资总额中占比并不高，在限制放开后，外资投资将加大。 |
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