私募内部人士：牛股诞生一般有三步骤近期，冠豪高新、海虹控股等牛股涨得让人心潮澎湃。跟随主力“搭车”大牛股行情，似乎能轻易实现账户市值翻倍，但稍有不慎便落入主力资金的“瓮中”，步入漫漫解套路。不过，当投资者熟知牛股制造的“三步曲”后，主力的神秘面纱霎时飘落地面，自己的困惑与莽撞也将随之烟消云散。 近日，一位熟知私募界的投资人士告诉中国证券报记者，现在很多牛股的诞生要经历三个步骤：一是协商并提出策划方案，同时打满底仓；二是联系有影响力的分析师撰写报告；三是公司老板和分析师出面，鼓动机构前往调研，并承诺释放利好。在市场环境好时，这套模式颇为奏效。 无机构玩不转 私募老黄曾干过相当长时间的投行工作，对上市公司的资本运作相当熟稔。他告诉记者，现在所谓的市值管理，在较大程度上与过去的庄家行为相似。一只股票要上涨，必定要上市公司配合，不管这种配合是主动的，还是被动的，是故意的，还是无意的。“除一些白马股外，大多数黑马股背后都有上市公司的主动行为存在。” 股价的高度取决于主力的策划水平。“最近，西部有家公司的股价表现不错。从策划的痕迹来看，这家公司首先是傍上了城镇化主题，接着主打年报高成长路线，后面又搞主营业务转型，从制造业转向能源领域。策划水平还是可以的，但不难发现，股价有生拉硬扯的迹象。这就是策划方案中，未考虑大小非因素造成的。”老黄说，“现在很多小盘股有大小非，因此一开始就要与他们协商好，把股价做到什么地步时可以在大宗交易平台接货，这样风险就会小不少。” 接下来就是联系明星分析师写报告。在这个市场上，影响力最大的是一小群获奖分析师，他们推荐的股票一般都会涨一涨。据老黄介绍，此时“市值管理者”会发动一切人际关系，寻找能拉上关系的明星分析师写报告，私底下有何协议，外界无从知晓。“现在这些分析师不好找，他们为了保住品牌，一年一般只推荐两三只股票，而且写报告时很谨慎。请他们时，可能要动之以‘礼’。” 老黄说，一只股票的生命力强与否，最关键是看有无机构资金参与。没机构参与的股票一般都没有生命力。所以，鼓动机构去调研相当重要。走到第三步时，公司老板和明星分析师已经坐上“一条船”，他们会一起联系机构调研。而按目前业内惯例，调研之前，机构一般都会先买一些，所以很多时候，市场会出现所谓的“调研行情”。而后，股价涨不涨，就要看上市公司能亮出什么底牌了。 一位私募抱怨，现在股票不好做，特别是在充当主导力量时。这不仅是个脑力活，更是个体力活。“别看股价涨得欢，最终我能否出来、赚多少钱，都不好说。” 金牛点牛 (000712)锦龙股份：本周涨幅37.57%。收购中山证券控股权，使得公司已成为金融业务整合平台，这极大地提振了公司估值。 (600163)福建南纸：本周涨幅35.20%。该股控股权已转让，意味着公司未来的资产重组预期在增强，但公司总市值已接近40亿元。 (600076)青鸟华光：本周涨幅29.54%。公司属于摘帽概念股，但面临着主营业务萎缩，且新业务雏形未明朗的局面。 (600864)哈投股份：本周涨幅28.43%。公司是股权投资高手，民生银行、方正证券让公司赚得盆满钵满。 (600854)春兰股份：本周涨幅27.12%。公司业务优势并不明显，但是一直存在朦胧的资产整合预期，且股价低企。 (000797)中国武夷：本周涨幅22.59%。公司的地产重估赋予股价强大的弹性，尤其是通州土地储备的重估更是提振了热钱的做多底气。 (600178)东安动力：本周涨幅21.88%。该股属于航天军工概念股，所以，主营业务不佳更提振了资产重组的预期。 (002035)华帝股份：本周涨幅21.26%。该股的上涨具有较强的业绩支撑，目前的静态估值低企，且一季度业绩大幅飙升。 非主力亦有道 了解上述三个“圈内”步骤后，“圈外”资金也可以找到投资线索，其中最重要的是看有没有做股价的动力。 近几个月以来，A股市场最大的牛股是冠豪高新。参照去年年报，该股前十大流通股东中，大部分为2011年11月参与其定向增发的机构。这批限售股东已于2012年11月23日，也就是冠豪高新飙涨前夕解禁。如果这批定增资金想欣然出局，就需要这只股票上涨。冠豪高新在开始上涨时，一直在讲“三旧改造”的故事。当初，如果能及时跟进，亦能获利不少。 据业内某私募人士介绍，做这类股票实际上比较容易，想做股价的公司一般有三类：一是市价低于定增价，急于拉股价以顺利实现融资的；二是刚做完股权激励，股价就出现下跌，行权价与市价离得不太远的；三是大股东想减持，又不满意目前股价的。“找出这些公司，慢慢等，待盘面有资金持续流入迹象，就及时跟进。”他还表示，这类股票启动的时点比较好把握——多在年底或年初，这个时候方便集中释放一些利好，诸如业绩超预期增长、高送转分配方案等。时间和事件都好选择，操作起来自然方便。 不过，用于这种操作的资金量不宜过大。有私募人士指出，从博弈机制上看，拥有较大规模资金的投资者，例如千万元级别，“跟庄”并不容易赚到钱，一是很难拿到大量筹码，若能拿到大量筹码，说明主力正在打压；二是信息存在不对称，若大量买入，进出不方便，很容易深陷其中。 主力的烦恼 一位私募向中国证券报记者抱怨，现在股票不好做，特别是在充当主导力量时。这不仅是个脑力活，更是个体力活。“别看股价涨得欢，最终我能否出来、赚多少钱，都不好说。” 他表示，做股票需要天时、地利、人和，三者缺一不可。所谓天时，主要指的是大市环境。“现在这市场环境很难说好，也很难说不好。而我要做一只股票就得判断大盘，这一段大概会是怎样的形势。如果判断错了，我就陷进去。这是技术含量最高的部分。”他所指的地利，主要是指股票所处的行业不能出现大问题，这个基本上可以预期到。“但人和又是一个难题，我做过一只股票，大非搞定了，小非搞不定，只要涨就有人抛，把我害惨了。回过头想想，我们都是为赚了钱的‘小非’打工。” 当然，从目前的市场结构看，上述私募并非在一条“死胡同”里行走。因为，现在的市场是双向的。上述私募说：“当天时不给力时，只有做空股指来平抑风险。这样一来，我们的利润还能有所保证。” 有观察人士认为，对冲品种的出现，会改变目前市场的生态，也会加大市场的参与难度。若只做单边市场，最好的办法还是“守纪律”。即市场不好时，不要贪恋手中还在上涨的股票。要知道，此时主力正在“对冲”，他们可不会死扛到底。 (中国证券报) |
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