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和讯特约 周五（4月12日）晚间欧洲央行行行长德拉基暗示塞浦路斯有出售黄金的必要，高盛，德意志银行和法国兴业银行(601166,股吧)等多家大型投行先后下调了对今年黄金价格的预期，使得市场对于金价多头完全丧失信心，金价周五晚间下破自2011年7月以来的金价三重底位置1527美元触发止损盘，空头力度再次加大，再次证明笔者自2013年年初所给出的金价进入中期空头趋势的观点。周五盘中最低触及1481美元/盎司低位，刷新11年7月以来低位，创两年来单周最大跌幅，大批的跟风卖盘导致金价一泻千里，在中期走势上，黄金依然延续在下跌浪之中。黄金月K线走势图来看金价脱离此前箱体区间或者会回补靠拢长周期均线，那么在一段时间之内，至少今年二季度我们并不能确定有底部构造形成的条件。 最近看见网络上出现个别自视清高的所谓分析师大谈阔论反驳众多包括索罗斯在内的分析师对市场中期看空观点，振振有词表示多单继续持有，然而周五晚间的金银大幅下挫，给其当头一棒。从这里看出市场的变化万千容不得谁会说会讲而改变，大谈阔论不代表足以掌握市场。对于周五（4月12日）金价大跌5%市场看似由塞浦路斯抛售黄金一案引发，但是我们剖析认为塞浦路斯只是"意外"抢得头功，欧洲央行行长德拉基表示塞浦路斯央行出售黄金资产有助于弥补紧急流动性援助可能出现的损失此等言论为塞浦路斯出售黄金提供了佐证，塞浦路斯售金一事或许是个必然事件，但是塞浦路斯售金会使各国央行跟风效仿出现“蝴蝶效应”嘛？显然这是个低概率事件，但是配合美联储确恰恰成为了插向黄金的屠刀。美联储联合高盛等“打手”给市场带来的悲观情绪，这种份量级的烟雾弹往往在这个时候更有威力，塞浦路斯抢先开路，美联储联合机构再浓墨重彩的渲染一笔，于是黄金价格在箱体整理区间底部1527美元/盎司挣扎了一会之后再度强势下挫，这种空头力度恰逢时机的表现了出来。 美国联邦储备委员会(FederalReserveBoard)方面自上周五糟糕的非农数据公布后，并没有似以往一样出现支持QE(货币宽松)的鸽派呼声高涨的局面，反之美联储会议纪要显示支撑鹰派立场的委员占据上风，美联储主席伯南克亦表示美联储有必要重新考虑“退出策略”，这多多少少超乎市场预期的结果。或许美联储的意图过早的表露出来有其更深一层的含义，但是福西鼎分析师肖熠金认为从另一方面来纵观这个结果或许也是“情理之中”的。一方面美联储逐步增加的购债刺激措施已导致其资产负债表膨胀到约3.2万亿美元，这种效果足以使美联储重新审视大量购债在不遭受损失的情况下资产负债表能否恢复至正常水平。另一方面细心的投资者会发现，自本年初以来大多数美国宏观数据都超过预期，从一定周期内时间段的对比上肖熠金认为美国经济复苏正在加速进行。 美国经济复苏在时间周期内的加速运作很大程度上会直接刺激实际利率上升，而目前仍具有“泡沫”成分的黄金价格势必将会再度缩水，在收益空间逐渐变窄的同时，投行机构持有的黄金多头已经开始慢慢撤离，这点我们从ETFSPDR自年初至今黄金持仓量减少12.5%创近3年来最低可以略见一斑。 我们回归技术盘面来看市场比较关心的黄金“熊市”问题吧，首先从一个较长的周期月K线走势图(附图1)上来看，金价自08年11月份至11年9月这波强势上行冲击1920美元后大幅回落开始进入宽幅震荡的走势中，基本形成矩形整理，而BOLL指标逐渐严重缩口，本次的下跌已将缩口打开，标志着新一轮的走势来临，黄金价格在突破近一年箱体区间底部支撑1525美元/盎司之后会逐步向长周期均线回补靠拢，放短时间点来看黄金下一步将会下行冲击斐波那契黄金分割38.2回调位1450美元/盎司。黄金在强势10年之后进入迄今为止箱体整理一年半，在目前的背景下空头发力走出箱体整理区间，如果强势单边下跌回吐超1/3涨幅，我们有理由相信黄金已经超过良性调整范畴。福西鼎分析师肖熠金依然认为中期空头将会进一步延续，至少在今年二、三季度依旧会维持在一个相对弱势的空头放量周期。  （附图1） 我们再放短周期来看一下短线趋势上的把握，周K线上趋势通道由前期的上行趋势逐渐改变为横向整理，那么此次的下跌将会将趋势带入下行通道，这也符合过去几天笔者一直重提的话题“金价要回到一个比较合理的位置”。日K线图上金价4月以来首先是先行测试一次前期低点，然后出现小幅的反弹进行修正，上周笔者福西鼎分析师肖熠金也提到，反弹不上1593点位，金价仍将会回归空头继续下行，然而周五的大阴跌破一个个关键支撑，一度暴跌至1500美元下方，足以说明金价一旦打破市场普遍看好的支撑位后引发止损盘，并且大量抛盘涌进，使得空头动能一度加强，而指标上显示，金价大阴之下才刚刚指示空头，进一步说明金价后市还将赢得下滑。 最后我们依然要给进行实物黄金资产配置的投资者一些建议，不建议抄底买入似是笔者老生常谈，却也是最为明智的选择，再此等市场背景下美指在未来一段时间内将会持续得到支撑，避险资产将会撤离黄金流入美元与股市。中期来看仍具有“泡沫”成分的黄金价格势必再度缩水，如果此时急于抄底买入不仅只是收益空间逐渐变窄的问题，更为甚者需要考虑黄金避险功能能否再度撑起“泡沫”空间以拥有保值空间。 作者观点不代表和讯网立场 |
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