|
观点1： 1944年7月，联合国货币和金融会议在美国新罕布什尔州的布雷顿森林举行，英国著名的经济学家凯恩斯提出建立新的世界金融秩序，确立了美元作为主要国际储备货币的地位，也就是说，世界各国间的交易，只能用美元，而不能用其他货币。但这样一来，美国什么都不用干，专门在家印刷钞票就可以无限度的购买全世界商品，那么全世界都要为美国打工。所以要限制美国不能乱印钞票，于是大家想到了黄金，当时规定，1盎司黄金换35美元，从此黄金与美元挂钩。 从战后到1971年，世界各国用大量的黄金换回来美元，而美国的黄金却是只进不出，结果美国成了黄金第一大国，黄金储量占全世界黄金的75%。此时，时任美国总统尼克松将美元与黄金脱钩，美国财大气粗，世界各国也无奈。一脱钩，黄金价格从35美元炒到了800美元一盎司。而到了1998年，美国政府的马前卒抛出“黄金无用论”，世界各国争相抛售黄金，黄金价格一路跌到250美元一盎司。这时候，又是美国华尔街的金融大鳄们大量收购黄金，黄金价格一直拉到今天的1400美元一盎司。 从这段黄金历史来看，黄金价格是操控在美国人手里，那么黄金今天1400美元一盎司是高位吗？美国金融大鳄们会不会再度大幅打压黄金价格呢？ 首先我们应该认清黄金的真正价值。当前黄金只是一种贵重金属，1944年到1971年，全世界用黄金来限制美元，那么这段时间我们可以把看做准金本位时期。从1971年到今天，黄金只是一种贵重金属，只能用来做个项链打个戒指！但美国却没有出售过黄金，反而大量储备黄金。美国自金融危机以来，大量发行货币并推行货币宽松政策，由于美元的特殊地位，通胀传导给世界各国，导致全世界对美元不信任。此时，我们政府积极推行人民币国际化。但人民币或者其他货币能取代美元吗？显然不能。只要美国全球霸主地位不动摇，美元的地位就无可取代，如果美元被取代，全世界还会任由某一国家的货币继续滥发吗？当然不会！那么，只会由黄金来制衡，或者干脆回归金本位，所以黄金的真正价值所于衡量货币价值，稳定国际金融秩序。可以说，金融秩序的混乱必然会导致金本位的回归。除美国外，各个国家黄金储备量很低，认识到黄金重要性后会大幅增加储备。前段时间，世界银行卖给印度400吨黄金！在这种情形下，美国已经很难操纵住黄金价格，而黄金价格上涨，更多资金去购买黄金，国际上买黄金必须要用美元，美元的地位就得到巩固 观点2： 不难想像为何在拍摄监狱的电影中香烟总是一成不变地在狱友中成为事实上的货币，毕竟香烟被广泛接受，相对稀缺，便于携带，保存期较长，并且缺乏可与之竞争的替代品。 现在设想一下，如果一股戒烟的热潮横扫监狱，监狱的香烟需求将会受到怎样的影响？实际上，黄金市场发生的情况与此类似。 黄金上周遭遇了30多年来最剧烈的抛售，让投资者不禁质疑他们究竟为何要投资凯恩斯(John Maynard Keynes)所谓的“野蛮的遗迹”。 在多年担任交易员的经历中，我从未专业地买入或卖出过黄金，个人也未投资过黄金或者白银。我只是不愿购买围绕黄金的光环。 投资者可以读到相当多的黄金研究报告并制定出买卖黄金的策略：黄金开采量是多少，央行持有多少，工业和非工业使用量是多少，中国和印度的需求又飙升了多少。除了数据的统计分析外，投资者还可以因为相信黄金可以保值（特别是在法定货币的生存力受到质疑的时代），至少在货币贬值时可以为对冲通货膨胀风险而买入黄金。 然而各种形式的“黄金狂”的增多意味着推动黄金市场上涨的动力是市场上难以被估量的兴趣。黄金期货、证交所黄金交易基金、金矿投资、黄金基金和金矿全都充当了实物黄金的代理，凸现了黄金在硬通货以及法币替代物之外作为投机工具的角色。因此在我看来，金价的重挫与最近比特币的暴跌一样突然，这是泡沫在破裂。 在2008年金融危机后的头几年里，黄金的上涨受到了一些因素的推动，尽管如今这些因素都还存在，但供应和需求情况的不透明使得人们很难发现问题所在。不过金价最近的下跌很有泡沫破裂的味道。投资者之前涌入黄金市场，认为金价只会继续走高，他们的投机行为又被黯淡的经济前景、厄运预言者、深夜交易广告信息和反政府演说等因素所鼓舞。 供需以及通胀预期等市场基本面不可能变化得如此剧烈，进而引发这种恐慌。在投机者买入黄金时基本面因素似乎关系不大。 实际上，如果对冲法币贬值是投资者买入黄金的主要原因，那么金价目前应当接近2011年8月的高点每盎司近1,900美元，而不是现在的近1,400美元。在黄金触及上述高点后，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)和英国央行(Bank of England)继续买入了大量债券。意大利未能选出政府，塞浦路斯危机爆发，而一个新的德国政党目前坚定地反对欧元。与此同时，日本采取了与过去完全不同数量级的定量宽松政策。尽管各国央行采取了大量无畏的政策举措，但金价却在下跌。 如果忘记黄金除了内在价值之外还会受到基本市场因素的影响且并不是一项无风险的投资，那么代价将是沉重的。具有讽刺意味的是，受到货币因素影响的美国国债市场仍被认为是一种无风险的投资。 如果你不喜欢看监狱电影，那么想想电视节目“古董巡回秀”，在这个节目中经常发生两种出乎意料的情况。一种情况是有人带了一件珠宝，但不知道它是一件Faberge珠宝，一旦获知了这件珠宝的来历她就知道这件珠宝比她预想的价值要高的多，因此也就不会对最终的价值格外感到惊讶。另外一种情况是有人带来了20世纪50年代完整的独行侠(Lone Ranger)儿童戏服等物品，当被告知有人愿意出价数千美元购买这些物品时，他将大吃一惊。 你认为这两个人中谁会先抛售呢？ 我认为许多“黄金狂”不得不面对的将是类似独行侠戏服的时刻。他们需要考虑一下，我实际上拥有的是什么，又为何要拥有它？它的价值有那么大吗？和比特币不同，黄金具有一定的内在价值，但和其他任何市场一样，投资者总要对“非理性繁荣”保持警惕。 |
|
|
