李驰：八年60倍市场是科学的，通过时间，它一定会把那些不合理的估值、不合理的溢价或折让抹平。 二十一世纪以来，中国股市几经起伏，从谷底到巅峰，从狂喜到失望，仿佛都是一夜之间的事情。
在这沉沉浮浮之中，有的投资明星陨落了，有的资本大鳄消失了，也知去向，更有一夜回到解放前的众多炒家。
但在这些繁华之中，李驰率领的同威公司却处变不惊、笑看风云，跑出了“八年半60倍”的业绩。这位资深投资专家到底有什么秘密武器？近日，本报记者带着疑问专访了这位股市资深投资人。
Keep it simple（保持简单）
过去的一年里，A股市场触底回升，让许多人仍心有余悸，1600点仿佛还历历在目，对于许多私募基金来说，过去的一年是寒冬的一年，业绩的大幅下滑让很多基金经理不寒而栗。
但面对A股的大波动，李驰却仿佛一点也不惊讶：“从去年至今的这一波V型行情，最终没有意外，觉得跌到1600点跌得那么快确实意外，涨得那么快，也是意外，两个意外叠加起来，就不意外了。”
“市场是科学的，通过时间，它一定会把那些不合理的估值、不合理的溢价或折让抹平，”他进一步解释说，“指数这样掉下来，也不奇怪，毕竟大市值的股票现在盘子非常大了，和全球的资金相比，中国A股的资金相对就显得单薄了。随着大盘股的不断解禁，估值变得相对低一点，也很正常，这都不是什么太反常的事情，都在预料之中。”
李驰带领的同威在2007年下半年5000点的时候退出了市场，在去年下半年2700点以下的时候又再度分批进场建仓。
对于行情的把握，他说，是凭借自己在资本市场这么多年的经验，经历的时间久了，你会发现，这个市场上并无新鲜事。
他介绍道，其实这么多年来他的操作策略一直没有变，就是买好的、便宜的股票。
“Keep it simple（保持简单），这是我们现在做投资的理念。市场的短期涨跌谁都不知道，上市公司的老板都不知道，坐庄的人也不全知道。但只要这个东西是好东西、够便宜我们就买。我们一直都是按朴实的原理在买资产，只要PE、PB、PEG符合我们的期望，其实就是看这公司的成长、看这公司的净资产收益率，以及够不够绝对便宜。”他说道。
凭借这个原则，同威的战绩硕果累累，十几年投资的年复合收益率超过了34%。
中国A股一直以来都是一个炒家市场，什么热炒什么似乎已经成为惯例，但是奉行价值投资的李驰，却有自己的看法。
“那些乱蹦乱跳的、鲜活的、应时的板块和个股、概念，我们这八年来都没有参与过，所以那些股票我们都不看，这些跟风的炒作与我们已经长久没有关系了，我们只关注于那些我们将要投的，关注那些长期一直在关注的股票，和我们已经投的股票。”
对于这种近似痴迷的专注，李驰认为不单单是投资，生活理念也是如此。“信佛的朋友告诉我，这叫做‘莫比较’的境界，这个不单单是说投资，也是说生活。”
所有的比较都是最后回头看才清楚的，比如说万科涨了多少倍、茅台涨了多少倍，都是回头你才知道。如果你开始要是知道，你当年一股招行或其它什么涨得少的股票都不会去买。
这轮反弹涨了很多倍的概念股票有的是，但有几个人从头抓到尾的？有的可能是个傻瓜，他碰到运气了，但是下轮就不可能又碰到这样的运气，结果就又还给市场了，所以说市场是很公正的就是这个道理。但如果一个人是准确地分析很有道理地赚到的钱，那么以后他还有可能继续复制这样的赚钱方法，但是碰运气就不可能总是运气好了。
财富爆炸的秘密
八年半60倍的回报乍一看是惊人的，但是李驰却觉得并不难。这其实就是复利在其中起作用而已。
李驰告诉记者，在多个场合他的演讲里都提道，亿万富翁不是梦。要想将10万元变成一个亿，只不过就是连续下来做三个十倍的投资，第一次十万变成一百万，再做一次一百万变成一千万，最后一千万变成一个亿。如果是做六次投资，那就一次三倍半都不到。因此他说：“这个60倍根本不算什么。”
他为我们举了同威曾经于2001年就投资过的香港市场上的金蝶国际一例。
“一块钱到三块钱我们卖掉了，就是三倍，后来跌到一块七买回来又涨到现在的复权后的五块多又是三倍多，这样三倍多乘三倍多就是十倍左右，就是这样一笔十分惰性的投资就是十倍左右了，你以后几年中再继续做一个三倍五倍的投资就一共是三五十倍了。一般的工薪阶层认为买股票赚十倍是不可能的，但其实也就是做了两次高抛低吸而已。”
李驰说同威的预期目标是资产能够每三年翻一倍，而事实上，这些年同威的每一笔投资都远远超过了预期，他笑称自己是超级懒惰型的投资人。总在炒剩饭，很少开新灶。
同时，李驰也举到巴菲特的股票伯克希尔·哈撒韦来反证复合收益的边际递减规律。
他说：“你10年前发现并跟随巴菲特，你就10年赚个10%到20%等于不赚钱；20年前发现并跟随巴菲特，20年来也就赚了个十倍；30年前发现他并买他的股票，30年也就涨了一百倍；但40年前你发现他并买了伯克希尔·哈撒韦股票，那就可以涨一万倍以上。”
增长长期（收益率）递减的速度是惊人的。伯克希尔·哈撒韦股价从几块钱涨到上百块钱的时候吸引眼球后，然后它一停就是好多年没动。
10年前巴菲特的股票就八万多九万一股了，现在还是这个水平左右。20年前它才七千多八千一股，再前面十年股价就几百元，几块钱涨到几百元后很快就有人走掉了，因此，能尝到这个万倍甜头的人十分少。而只有那些从一开始跟对巴菲特的人才享受到胜利的果实。
而可惜的是，并没有一个投资人步步为营跟着同威走完60倍收益的全部历程。
享受一生的牛市
李驰把自己今日的成功归功于每一步的稳打稳扎，他说炒短线这样的事情不适合自己，还是回归投资之本才能走得更长久。由于在股市有过长期的实战经历，看过各种各样的事件、手法，也经历过无数次股市过山车，因此才有今天的处变不惊。
而事实上，李驰又是不折不扣的股市长跑冠军。
李驰认为，短时间内收益的比较是没有意义的：“即便是十几年的高速增长也有可能一两年内打回原形，极端的例子是像雷曼兄弟那样，一百五十多年的业绩也可以一下子就亏完了。所以对于我来说我一直很欣慰，因为这么多年交给我们管理的资产一直都在更高位，没有一个初始投资者亏钱，这话我敢这么讲。可能你看我们新基金的净值一块一、一块二好像没有什么，但我们是公开在5000点退出市场，2700点再回去的，所以我们现在的一块一、一块二的净值其实已经是超过6000点的净值。”
对于买卖时机的把握，李驰说是基于他曾经的经验：“去年下半年我们投资金融股，也是看到97香港金融风暴之后的第二年，香港市场上的金融股都没有一家亏损，当年金融风暴的冲击力还是非常大的，说明了金融股的抗风暴能力很好。十年之后，这个道理在A股市场现在看来依然适用。”
对于后市，李驰是一个乐观的投资者。
“牛市是永恒的，熊市是短暂的，这句话是绝对正确的。”
他说，“其实做判断很简单，从历史角度来看，一般的经济大国崛起，都有一百年到两百年的兴旺，我们现在才三十年，在我死之前我们的经济都见不到大问题是大概率的事。”
他认为，十年牛市，都说小了。从这个意义上，我们根本就不用担心以后没有可以被投资的优质公司。总是会有好公司上市并不断长大，也不断有好的公司计入指数，指数肯定会长期保持上涨的。
但是李驰也指出，指数与具体的投资没有直接的关系，关键还是微观上怎么把握具体被投资的公司，还是看个股是不是符合自己简单的投资标准。
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