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40多年专注于股票市场投资，30多年坚持撰写“投资者日记”，香港信报的董事曹仁超已经被很多人称为“股神”。因为他每天对市场的观点，有白纸黑字在报纸上有据可查，可“信”。 上海证券报：就目前的A股市场而言，你认为哪些板块值得投资？
曹仁超：从长期而言，我看到金融和地产，尤其是地产。从全球看，在人均GDP未达到3万美元之前，房地产总是很有潜力。现在中国经济蒸蒸日上，人均GDP远远没有达到3万美元的水平，因此房地产市场还有很大的空间。买内陆的房地产企业股票，比在内陆买房更方便，空间也更大。 金融企业也是很好的投资选择。现在工商银行 、中国银行已经变成全球最大的银行，经营稳健，投资风险很小。 当然，零售和消费品行业我也比较喜欢。如果能出现像麦当劳、沃尔玛这样可以不断复制，规模迅速做大的零售行业，我认为在中国市场的发展空间也很大，也值得投资。 美国统计数据显示，80%的炒短线的人都是亏损的，所以不要炒短线。如果改不掉这个坏习惯，就一定会亏钱。 我们要学习鲨鱼，鲨鱼进食方式很可怕，一口就把对方吞噬，所以，要赚大钱不要赚小钱。 我经常说过，如果一只股票涨了20%不要急着抛，但如果一只股票跌了15%，就要赶紧卖出。要学会捂股，也要学会止损。另外，要懂得不抄底，不捂顶的道理。 上海证券报：这些年投资经验中，您一般选用什么技术指标判断个股？ 曹仁超：我一般常用RSI相对强弱指标，从大盘看，一旦与股指走势相背离，说明大势会转向。就个股而言，与整个市场相比，该股票RSI走势是否强于大盘，即看RSI的升幅大小显示强弱，应该寻找RSI强的股票。 这与国家在全国挑选运动员一样，要在全国各队寻找最优秀的运动员。 但有一点要明确，在股市里，最要紧的是看大趋势而不是技术分析。否则，只懂技术分析，研究走势，永远不可能成为赚钱大户。 上海证券报：投资者一般喜欢跟风，您如何看？ 曹仁超：如果是基本面，要看政府的政策走向，寻找与政策相吻合，受益政策支持的上市公司及行业。如果说这是跟风，那也是跟政府的风。 政府看好的东西，一定有想象空间，一定要跟随他。不过，也不是一概而论。如，政府现在力推的清洁能源，如果其他发达国家行动迟缓，很难形成太大的发展空间。因此，跟风也要有所选择。 也许二期几个浪出现2700点相对底部，然后上涨到3600多点，再回来，然后再上涨到4000多点，这样反复向上，这是走得很慢的慢牛，板块轮动效应明显。 而牛市三期基本上与牛市一期一样，是比较疯狂的，通常是上涨一倍，但时间持续的相对较短。 上海证券报：能够说出准确的点位吗？ 曹仁超：将来的事情不可能看得太准，要摸着石头过河。整个趋势大概是这样走的，但至于精准的上涨或者下跌的点位，我是没有办法事先知道的。 因为我常说我只是分析员，不是股神。也就是说根据今天目前的现状，推断未来三个月的走势，然后不断循环向前。 有一点是明确的，未来三个月应该是反复下跌的，差不多到底的时候，牛市第二期就出现了，投资机会来临了。 也就是说，未来三个月，上证指数应该从3100多点下调到2700点左右，然后开始二期的上升浪。最高会超过今年8月的新高，出现一浪高于一浪的走势。牛市二期以年为单位，短期内比较看好5年内的行情。 要学鲨鱼赚大钱
上海证券报：中国股市的换手率很高，短线高手不断推出。您是如何看的？ 曹仁超：我一直在举例说明小白兔的案例。可爱的小白兔，吃饭通常是吃一口就放下，最终被其他动物吃掉。 美国统计数据显示，80%的炒短线的人都是亏损的，所以不要炒短线。如果改不掉这个坏习惯，就一定会亏钱。 我们要学习鲨鱼，鲨鱼进食方式很可怕，一口就把对方吞噬，所以，要赚大钱不要赚小钱。 我经常说过，如果一只股票涨了20%不要急着抛，但如果一只股票跌了15%，就要赶紧卖出。要学会捂股，也要学会止损。另外，要懂得不抄底，不捂顶的道理。 上海证券报：这些年投资经验中，您一般选用什么技术指标判断个股？ 曹仁超：我一般常用RSI相对强弱指标，从大盘看，一旦与股指走势相背离，说明大势会转向。就个股而言，与整个市场相比，该股票RSI走势是否强于大盘，即看RSI的升幅大小显示强弱，应该寻找RSI强的股票。 这与国家在全国挑选运动员一样，要在全国各队寻找最优秀的运动员。 但有一点要明确，在股市里，最要紧的是看大趋势而不是技术分析。否则，只懂技术分析，研究走势，永远不可能成为赚钱大户。 上海证券报：目前，在已经通过证监会审核的28家创业板企业中，发行市盈率平均达到50倍。与之相比的是，A股主板和中小板的平均市盈率为38倍。您如何看？ 曹仁超：虚高的市盈率说明企业已经透支了未来几年的业绩，买这样的股票有着极大的风险，要谨防香港创业板的悲剧重演。我提醒投资者，内陆创业板进入门槛不清楚，但由于香港创业板进入门槛很低，香港创业板99%都失败的。 许多去创业板上市的，是希望借助这块跳板去主板上市，香港人对创业板没有兴趣。主板公司平均市盈率在28-32倍，创业板公司市盈率在40倍，最高到80倍，为什么创业板公司素质低，反而更值钱，我不明白。看到过2006-2007年A股市场的疯狂之后，我没有胆子低估创业板的上升能力，可能是爆炸性上升，恐慌性抛售。 上海证券报：就目前的A股市场而言，你认为哪些板块值得投资？ 曹仁超：从长期而言，我看到金融和地产，尤其是地产。从全球看，在人均GDP未达到3万美元之前，房地产总是很有潜力。现在中国经济蒸蒸日上，人均GDP远远没有达到3万美元的水平，因此房地产市场还有很大的空间。买内陆的房地产企业股票，比在内陆买房更方便，空间也更大。 金融企业也是很好的投资选择。现在工商银行 、中国银行已经变成全球最大的银行，经营稳健，投资风险很小。 当然，零售和消费品行业我也比较喜欢。如果能出现像麦当劳、沃尔玛这样可以不断复制，规模迅速做大的零售行业，我认为在中国市场的发展空间也很大，也值得投资。
RSI(相对强弱指数)，RSI是通过比较一段时期内的平均收市价上升数值和下跌数值来分析市场买卖盘的意向和实力，从而作出未来市场走势的预测。 RSI由于受到计算公式的限制，不论价位如何变动，RSI波动将限制于0与100之间，不过，很多时候股票或指数不容易跌至0或100的水平。而RSI数值高于50表示该股票或指数为强势，低于50表示为弱势。除了提供好淡分界线之外，RSI也能提供入市或出市的讯号。一般而言，当RSI数值上升到达70时，表示该股票或指数已呈超买现象，如果升穿70，升至80以上时，则表示已到严重超买的警戒区，股价已形成头部，极可能在短期内反转回落。相反，当RSI数值跌至30时，表示该股票或指数有超卖肯螅如果一旦继续下跌至20以下时则表示已到严重超卖区域，股价极可能有止跌回升。 股类不同标准亦异 当然，每种类型股票的超卖超买值是不同的。举例来说，在牛市时，通常蓝筹股的RSI若是70，便属超买，若是30便属超卖，至于二三线股，强弱指数若是85至90，便属超买，若是20至25，便属超卖。 但投资者切记上述的超买超卖数值并非所有股份都适用，拟定蓝筹股或二三线股是否属于超买或超卖，主要是由于某些股票有自己的一套超买/卖水平，即是股价反复的股票，通常超买的数值较高(90至95)，视作超卖的数值亦较低(10至15)。至于那些表现较稳定的股票，超买的数值则较低(65至70)，超卖的数值较高(35至40)。因此我们对一只股票采取买/卖行动前，一定要先找出该只股票的超买/超卖水平。至于衡量一只股票的超买/卖水平，投资者不妨参考该股票过去12个月之强弱指针纪录。 市况急转RSI易“出位” 投资者也要留意有时候市况会急速改变，因而令RSI会很快地超出正常范围，这时RSI的超买或超卖往往就失去了其作为出入市警告讯号的作用。例如在牛市初期，RSI往往会很快进入70以上的区域，并在此区域内停留相当长一段时间，但这并不表示上升情况将要结束，因此，投资者可以在这时候入市。相反，它是一种强势的表现。只有在牛市末期或熊市当中，超买才是比较可靠的出市讯号。基于这个原因，一般不宜在RSI一进入非正常区域就采取买卖行动。最好是价格本身也发出转向讯号时才进行交易。这样就可以避免类似于上面提到的RSI进入超买区，但并不立即回到正常区域那样的“陷阱”。 投资者在决定买入或沽出时，RSI可以作为参考的其中一个指标，并不反映全部正确方向，因此RSI只能作为一个警告讯号，并不意味着市势必然朝这个方向发展，尤其在市场剧烈震荡时，这时须参考其它指标综合分析，再不能单独依赖RSI的讯号而作出买卖决定。(腾讯证券) 五种投资行为都是可取的 1、以收购的眼光去选择投资标的。这个思维逻辑应该是最独特的，就是看收购谁最廉价最物有所值。也就是在一家上市公司业绩最不好但转型很快就发生时，此时股价往往最便宜时，去候低买入股票，等待转型带来的惊喜。 2、以“黄牛”的眼光去选择投资标的。通过观察，得出某一个投资标的的日常股价波动区间，然后以低买高卖的手法，在此区间内不断来回倒腾价差，直至这个区间被打破，再去寻求新的区间。 3、以投票的眼光去选择投资标的。目前A股帐户有1亿之多，每天有1亿个账号在盯着这个市场，实际上相当于有1亿个投票器在选择投资标的。当选择的人较多时，求会大于供，该投资标的自然会上涨。故通过换手率的分析，当某投资品种转向活跃时，才开始按自己的投票器加盟该股的操作。 4、以回报的眼光去选择投资标的。专门计算股息回报率，只选择高于一年期定期储蓄存款利率的股息回报品种进行投资。 |
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