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摩根士丹利华鑫基金(微博)日前发布的二季度策略报告指出，在经济弱复苏、市场低估值、观望情绪较浓的背景下，A股弱势震荡格局或将延续，但一些板块已显现短期回暖或中长期布局机会。 摩根士丹利华鑫基金指出，银行、地产、汽车等蓝筹板块当前估值较低且业绩有一定保障，龙头企业的投资价值比较明显。中长期来看，投资逻辑仍将在经济转型的大背景下展开，那些符合经济结构转型方向、与民生改善和新型城镇化相关的行业仍是中长期投资的主线。因此，可利用市场回调机会，对大众消费品、医药、移动互联等景气度较好且在配置上具稀缺性特征的行业长期布局。 摩根士丹利华鑫基金表示，依然坚持精选个股的思路，一方面有很多公司的股价并未完全反映公司的价值，另一方面有些公司的估值虽然较高，但长期价值明显，可把握市场调整时机寻找布局机会。 ----------------------------------------------------------------------------------- 截至昨日收盘，两市共有1078家公司发布了一季报。作为市场的重量级选手，险资在一季度的操作路径已初露端倪。商报数据中心统计显示，目前来看，一季度险资增持和新进了67家公司。从增持和新进的个股来看，险资比较青睐食品饮料、化工、汽车等大消费和高成长个股。 新进30股 增持37股 据商报数据中心统计,在目前已公布一季报的上市公司中，险资新进建仓了30只个股，增持了37只个股，建仓和增持总金额达45.26亿元。其中，险资增仓前三位的个股分别是福耀玻璃、辽宁成大和招商地产。以招商地产为例，一季度险资新进959万股，持股市值超过2亿元，而其股价表现也最为给力，4月以来涨幅超过14%。统计显示，险资布局的67只个股中，4月以来表现不俗，39只上涨，国电南瑞、奥飞动漫4月以来涨幅均20%。值得注意的是，在险资新进的30只个股中，食品饮料和化工股分别占了8只和7只，新进入的食品饮料公司中有6家为食品加工行业，如承德露露、涪陵榨菜、煌上煌，仅有山西汾酒一家为白酒股。 而随着大盘的持续震荡，一季度险资总体仓位在逐渐下降。统计显示，在已经公布一季报的上市公司中，险资正从138家上市公司中撤退，总减持额度达到了101.28亿元，其中五粮液成为险资最不看好的个股，五粮液2012年年报显示，险资去年仍持有1.71亿股，而今年一极度持股仅为5407万股，减少了1.17亿股，如以今日22.13元收盘价计算，险资总减持金额达到25.92亿元左右。 布局高成长和大消费 从险资的布局来看，其继续坚守高成长个股。数据统计，在67只新建仓和增持的个股中，63%的个股在2012年实现净利润正增长，而一季度实现净利润正增长的企业占比也达62%。如险资加仓的汉森制药，其去年年报净利润增幅近4成，今年一季度的净利润的增幅也在30%左右。 申银万国投顾卢敬之分析指出，从一季度保险资金增仓角度来看，在布局高成长的同时，对大消费类个股也青睐有加。“随着一季度乘用车数据发布，显示汽车行业正在回暖，虽然保险资金在一季度大量减持了短期涨幅较大的江淮汽车、长安汽车等公司股票，但却增持了汽车零部件如福耀玻璃、远东传动等个股，近期汽车零部件板块股价表现不俗，且经过近年来调整，整体估值不高，投资者可以适当关注。”而对化工行业，保险资金则产生了较大分歧，滨化股份、三友化工、鲁西化工等公司均受到一定程度减持，而利尔化学，新乡化纤，红宝丽等公司却受到保险资金青睐，投资者在对不同化工产品的上市公司需要具体分析。另外值得注意的是，保险资金在一季度大幅减持了五粮液，该股在一季度中下跌20.86%，但与此同时却逆势加仓了二线的山西汾酒等公司股票，这表明经过半年的调整，二、三线白酒的股价近期已经有企稳迹象，投资者可适当关注。 -----------------------------------------------------------------------------------
而据数据统计显示，截至昨日收盘，今年一季度社保基金新进或加仓了124只个股。其中86只个股今年来涨幅为正，获得了绝对受益，占比达到69.35%。若对比同期沪指下跌了2.24%，获得相对受益的比例超过了七成，达到90只个股。可见社保基金择股确实有一手。 而昨日表现出众的掌趣科技和和佳股份，可谓社保基金一季度“火眼金睛”的典型，今年来累积涨幅分别高达138.19%、118.30%，更进入今年来A股涨幅前十。而社保基金一季度新进加仓股中，累计涨幅高于30%的竟多达43只个股。除去掌趣科技、和佳股份，涨幅前十的还有江山股份、金信诺、兴蓉投资、杰瑞股份、大华股份、聚飞光电、海信电器和东华能源，涨幅在64%-104%之间。 值得注意的是，这124只个股中，社保基金新进股达到了71只，例如前面提及的涨幅靠前的金信诺、兴蓉投资、杰瑞股份、聚飞光电和东华能源也在其中。如果从社保基金新增股占流通股比例来看，持股比例前十个股依次为卫宁软件、东江环保、和顺电气、华谊嘉信、辉丰股份、华平股份、凯利泰、泰尔重工、金信诺和华策影视，持股的流通股占比在3.78%到7.96%之间。 而53只加仓股中，社保基金增持数量占流通股比例前十的个股分别为中恒电气、开山股份、内蒙华电、利源铝业、朗姿股份、奥瑞金、九牧王、和佳股份、长盈精密和润和软件。 《大众证券报》数据研究中心进一步统计发现，社保基金一季度新进加仓股对中小板、创业板个股青睐有加，其占比近八成。71只社保一季度新进股中，沪市主板公司只有13家，深市主板公司10家；而创业板公司达到20家，中小板公司为28家。在加仓的53只个股中，这个现象更明显。沪深主板公司更只有14家；而创业板、中小板分别达到16家、25家。 像一季度涨幅靠前的社保基金新进加仓股，大多来自中小板或创业板。对此，大同证券高级投资顾问刘云峰认为，无论出于国家转变拉动经济增长方式的战略，还是中国经济自身的增长规律，我国经济中长期面临结构转型和内需升级已成趋势。相应地，A股市场中长期的超额收益投资机会在很大概率上，将持续地指向符合经济结构转型和内需升级要求的成长性个股。 刘云峰进一步表示，社保一季度新进股，以及加仓幅度较大的个股，今年来涨幅还不高且业绩优秀的，后期重点可以关注。 |
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