四个关于黄金的不可忽略的事实 0 0当黄金市场出现波动时，我很高兴可以看到很多不同的意见，因为这样可以让人们用批判的眼光看问题，促进黄金市场的健康发展。但是因为黄金与其他大宗商品的不同，很多观点也不乏极端性，比如“黄金心理分析师”就会以炒金者的痛苦为乐。 我一直劝第三石的读者在投资黄金时要通过冷静理智的，深思熟虑的方式来研究和分析。记住以下四点事实，就可以帮助看清楚那些在黄金牛市或者熊市时的极端观点。 1.谁都不能印刷更多的黄金 美联储继续不停的印刷成堆的美金，每月的印刷量达850亿美元，美国的资产负债表几乎达到了3万亿美元。如果伯南克继续以这个速度印刷美元的话，那到2016年，美国的资产负债将达到7万亿美元，是现在的两倍还要多。 研究表明，资产负债表的每一次增加都会造成金价的波动。即使在黄金难以置信的为期两天的下跌中，美国全球投资组合经理Ralph Aldis计算出金价上涨与美国资产负债表之间的相关系数是0.96. 市场上显有相关系数是1的情况。但是，在黄金进入牛市之前，金价与资产负债表自1999年就开始了同步移动：
2.黄金被央行视为货币 黄金价格4月15日下跌以后，来自美国全国广播公司财经频道的Carl Quintanilla问我对投资者对于黄金的态度有什么看法。我觉得投资者都在关注着世界各大央行对自己的黄金储备会采取什么样的行动。尽管塞浦路斯和意大利可能会迫于债务压力出售持有的黄金，但是，那些新兴市场国家的央行都在囤积黄金。 据世界黄金协会（WGC）2012年报道，几年前各大央行都是纯粹的买入黄金时，各大央行的黄金采购量是535吨。记住一点很重要，欧洲央行都喜欢市场出现波动和调整，这样一来，他们就可以低价买入黄金了 俄罗斯买入了75吨的黄金，黄金存储量达到了1000吨，成为世界第七大黄金存储国。去年，巴西，巴拉圭，墨西哥，韩国，菲律宾和伊拉克都买入了黄金。土耳其的黄金储备也在增加，尽管不是通过买入的方式。黄金已经成为土耳其财政体系不可缺少的一部分。 尽管下图的黄金吨位仅仅是整个黄金市场的一小部分，但是，却足以表明各大央行都在通过增加黄金储备以分散其对美元和欧元的储备。上面提到的很多新兴国家的黄金储备非常之少，仅占其总储备的1%。事实上，Franco-Nevada的主席Pierre Lassonde指出，如果这些新兴国家的央行想把黄金储备提高到总储备的15%，那他们不得不要连续17年每年都买入1000吨的黄金。
3. 钟情黄金源于文化 不能忽视的一点是，黄金很多交易是因为对黄金有着持续的感情而购买。中国和印度两个新兴市场国家对黄金的需求量几乎占到了全世界黄金需求量的一半，而黄金与这两个国家的文化，宗教和经济密切相关。因为有着近全球一半的人在为自己的朋友和家人买黄金作为礼物，那肯定与这个国家的背景有着很大的关系。 本周，中国宣布其2013年第一季度的人均收入增长放缓，城市家庭可支配收入与去年同期相比只上涨了6.7%，与2012年同期的9.8%相比有所下降。据Andy Rothman称“这是自2001年以来增长最少的一次”。这一点对中国来说很重要，因为据调查发现，中国的收入增长在过去十年内与金价的变化息息相关。
中国的GDP 增速放缓同样让很多黄金投资者感到失望，但我认为这只是暂时的。中国将会以多快的速度刺激经济增长只是时间的问题，而这对全球的经济增长至关重要。 在印度，黄金消费的需求由于卢比的疲软和政府对黄金进口的重税政策也在下降，据Mineweb报道，近2013年第一季度，黄金的进口量就下降了24%。 4.调整出现的同时总会伴随着买入的机会 四月中旬，金价的同比百分比标准离差为-2.6， 尽管金价经常出现小幅调整，但是，在过去2610个交易日中，这么严重的偏差还从来没有出现过。
由于黄金的标准差大大低于“提示可以买入”的蓝色波段，我们认为12个月以来，黄金出现了严重的超售。因此，金价可能在未来几个月还会继续走高。 Frank Holmes&Greg |
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