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文章摘要∶波动性极限帮助投资者评估风险价值（Value at risk ,VaR）。VaR是一个风险管理的概念，通过研究某个货币对的历史波动性来回答问题。“预期你的账户能够承受目前交易货币对的最大跌势是多少？”尽管这并不足以完全保护你的净资金，但这种方法能够帮助初学者避免过於冒险。 波动性是许多交易系统的核心，因为波动性能够帮助我们了解目前所进行交易的潜在风险有多大。许多新手经常使用波动性作为入市依据，不过有经验的或者说系统交易员将使用波动性来衡量目前交易所承受的风险。 如果你对标准差的概念比较熟悉，那么你就可能更加熟悉风险价值（VaR）的概念。尽管有关VaR的话题过於广大，以致我们不能在这篇文章全面覆盖到，但了解标准差的概念能够帮助我们理解波动性，以及汇价突破历史波动性的可能性，这样能够帮助我们在趋势市场更加信心地设置入场和出场位置。两种常用的衡量波动性的指标就是平均真实波幅（ATR）和John Bollinger的保利加通道（BB）。 根据分布曲线，我们可以在趋势市场中根据波动性设置止损。在上图中，X轴上方的图显示70%的汇价会出现在1个标准差范围内，95%的汇价会出现在2个标准差范围内，而99%的汇价会出现在3个标准差范围内。总之，如果趋势仍良好，而汇价出现在3个标准差范围外部（可以通过保利加通道来看到），此时我们可以建立一个高概率交易，并将止损紧设在入市位上方。 上图显示的是，在主导趋势为下行的情况下，在汇价反弹修正可能结束时，我们入场做空。我们可以在上图中看到汇价进入低统计概率区域时，我们寻机做空，并将止损设在保利加通道上轨上方。此时我们就会感受到风险价值VaR的概念，在风险管理中VaR表示的是，在一定概率水平下，某种金融资产在未来特定时期内的最大可能损失。 VaR与ATR的区别 ATR，平均真实幅度衡量的是平均波动，这对我们有帮助，但帮助可能有限，因为若出现意外消息，汇价很可能会突破平均区间。不过ATR仍然是有价值的，可以帮助我们简单地设置止损，但不能帮助我们寻找入场位置。而基於ATR的止损通常是ATR的倍数，如止损幅度可以是ATR的3倍，这样在正常运行时，不会轻易止损出场。 VaR的概念如何能够帮助投资者？ 概率是投资者进行交易时需要考虑的最大因素。无论你对交易抱有多大的信心，我们建议你所冒的风险一定不要超过资金总额的5%。通常情况下，我们希望所冒的风险越低越好，这也是我们这篇文章的目的所在。而风险价值VaR─这种新的风险管理概念会帮助我们根据历史波动性来衡量所需冒风险的大小。 总结，无论是采用平均真实波幅ATR还是保利加通道BB，我们一定要控制交易规模。有句话说，留得青山在，不怕没柴烧。控制交易规模，才能够使我们更长久地保持账户的存在时期。 |
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