出走富达基金后维尼克一直顺风顺水，但重仓金矿股使他的基金净值自去年7月份以来跌去4.8%，而同期美国股市却步步攀升，他在5月初宣布关闭维尼克资本，返还外部投资者资金
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[ 作为一个反向投资者，维尼克往往喜欢买入那些受到大众冷落的行业和个股。在金融危机之前，他特意避开了出尽了风头的医疗保健类股和能源类股，并大举买入消费和零售个股 ]
凤凰涅槃羽化成蝶，正是因为经历了强烈的痛苦才能有震撼人心的美丽。用这句话来形容杰弗瑞·维尼克(Jeffrey Vinik)的投资生涯并不为过。
在33岁的时候，维尼克就从彼得·林奇(Peter Lynch)手中接过接力棒，开始管理富达麦哲伦基金(Fidelity Magellan Fund)。但在1996年，就在科技股开始产生泡沫而债券大跌之前，维尼克抛售了麦哲伦基金的大部分科技类股，转而大量买入美国国债。这样的重大失误不仅令麦哲伦基金名望受损，维尼克也被迫从富达基金辞职。
但维尼克并没有心灰意冷。很快，他便创建了维尼克资产管理公司(Vinik Asset Management LP)。自1996年成立后的11个月时间里，他为投资者带来了94%的回报。而在此后的三年中，他的年均回报率更是达到50%。
从2000年开始，维尼克向投资者关闭了基金，仅利用自有资金投资，直到2005年重新开放。到今年5月初，公司的资产规模已经达到80亿美元，并在金融危机期间具有上佳表现，而公司成立以来的年化收益率达17%。
败走麦哲伦基金
回顾维尼克的成功之路，其在市场沉浮中收获的斑斑血迹如今仍然依稀可见。
1990年，彼得·林奇正式卸任麦哲伦基金基金经理。在跟随莫里斯·史密斯(Morris Smith)学习2年之后，维尼克得以从1992年开始独自掌管麦哲伦基金。数据显示，从1992年到1995年，维尼克为麦哲伦基金带来了17%的年均回报率。
然而，随着基金规模的不断增长，管理这只全球最大规模共同基金的难度也越来越大。这样的规模给维尼克所擅长的“从小规模的股票中选出便宜货”的投资方式制造了很大麻烦。
1995年时，麦哲伦基金的资产管理规模已经达到500亿美元，而富达基金每天的整体交易量更是占据了纽约证券交易所[微博]总交易量的15%。如果麦哲伦买下一家价值1亿美元的公司的所有股票，哪怕股票市值翻到2亿美元，基金整体也才涨了0.2%。
为了给基金带来更好的业绩，维尼克决定赌一把。于是在1995年股市上涨的时候，维尼科拿出约五分之一的资金买入政府债券，赌股市会跌。结果，股市继续繁荣，直到2000年才冲到顶峰。虽说麦哲伦还有五分之四的钱在股票上，并没有因此亏空，但债券的熊市搞垮了麦哲伦的相对业绩。
1996年，麦哲伦基金在全美628只股票型共同基金里仅能排到第590名。很快，投资者就做出了反应。一连14个月，他们都在把钱抽离麦哲伦基金。而维尼克也只能引咎辞职。
几个月之后，维尼克重新出发，创建了维尼克资本。很多共同基金经理无法在对冲基金行业一展身手，因为他们缺乏卖空经验，但维尼克却迎来了“第二春”。
2005年时，维尼克更是凭借一系列明智的选股，成为对冲基金行业首屈一指的基金经理。当年，很多认为维尼克成立对冲基金将会受到更大挫折的人都未料到他能东山再起，很多投资者也对与他擦肩而过后悔不已。
“现在很多人都在盯着他。如果他再度向外部投资者开放，我们将满怀热情地加入;他是一个不可多得的人才。”Union Bancaire Privee Asset Management的总裁兼首席执行长马克·凯尼恩(Mark Kenyon)说。
显然，维尼克也从上一次的失败中吸取了经验，避免在一笔投资中押下重注，从而使风险得到控制。
有长期跟踪维尼克的分析师指出：“维尼克的收益并不是一蹴而就。他任何一只权重股在对冲基金中所占的比例都不超过5%;多数占到3%或4%。他的表现比一次赌对了的基金经理更值得称道。”
坚持传统选股方法
近年来，随着越来越多的对冲基金经理利用复杂的量化模型或尖端的信用杠杆获利，维尼克却一直在沿用传统的选股方法。而作为从富达基金走出来的对冲基金经理，他的选股风格也被烙下了深刻的彼得·林奇印记。
他在极少数的媒体采访中表示，他总是试图找出业绩超过预期的公司。同时，他也会选择通过调研公司，买入那些拥有优秀管理层，而且价值被低估的公司。此外，他也会做空那些业绩低于市场预期的公司。
作为一个反向投资者，维尼克往往喜欢买入那些受到大众冷落的行业和个股。在金融危机之前，他特意避开了出尽了风头的医疗保健类股和能源类股，并大举买入消费和零售个股。
2005年~2006年间，他的几大消费类重仓股的涨幅，甚至超越了其他被市场热捧的股票。其中包括美国高档连锁百货店诺德斯特龙(Nordstrom)、服饰连锁店城市户外(Urban Outfitters Inc)以及美国皮革制品公司蔻驰(Coach Inc)。
不过分析师指出，维尼克在个股与行业之间的切换也非常的迅速，这说明他对买入与卖出之间的时机把握非常的自信。例如他曾利用30%的资金投资了仅占标普500指数权重4.5%的半导体行业，并在一个月的时间内实现利润翻倍。
重仓金矿股再遭困境
虽然维尼克自出走富达基金之后一直是顺风顺水，但今年以来，他却有可能再次经受市场的严峻考验。
今年5月初，维尼克告诉他的投资者，接下来他将关闭维尼克资本，返还外部投资者的资金。他的基金净值自去年7月份以来已跌去4.8%，而在过去这10个月中，美国股市却步步攀升。
据媒体报道，维尼克近期投资表现欠佳的主要原因是在过去几个月，他对金矿股押下重注，而金价(1297.70,11.50,0.89%)连续遭遇暴跌。
当时维尼克最大的头寸是跟踪大型金矿股表现的市场动力金矿股指数基金(Market Vectors Gold Miner ETF)。该ETF今年已下跌了37%。此外，他还重仓持有几只金矿股。其中包括巴里克金矿公司(Barrick Gold)、诺瓦金矿公司(Nova Gold)以及盎格鲁阿山帝金矿公司(AngloGold Ashanti)，这三只股票今年以来分别下跌了45%、50%以及39%。
维尼克小档案
