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中报临近，按目前创业板(行情 股吧 买卖点)和中小板(行情 股吧 买卖点)炒作思路分析，越是题材具有电子信息(行情 专区)，传媒等高送转公司，越能得到市场的认可，目前除权填权板块成为市场最大的赚钱机会，比如：乐视网(行情 股吧 买卖点)，掌趣科技(行情 股吧 买卖点)，美亚柏科(行情 股吧 买卖点)等。而创业板的送股与否和送股时间又和大股东解禁股流通时间基本一致，为了给大非流通提供一个更好的流通氛围和价格，比如年初的赛为智能(行情 股吧 买卖点)。 根据大股东解禁时间和市场认可题材判断7月18日即将有个人流通股解禁的银邦股份(行情 股吧 买卖点)(300337)有送股机会，公开资料显示公司每股公积金6.46元，未分配利润1.24元，公司具备中国政府首家认证的3D打印题材。公司在投资者互动平台上表示公司半年报将于8月公布，如此晚的时间估计和公司半年报需要审计有一定关系，但是为了配合7月18日的个人限售股解禁，公司极有可能在7月18日前公布业绩快报和送配预案。 结合上述条件，将当前股价高于25元、最新股本在2亿股以内、每股资本公积和每股未分配利润均超过1元、去年年报未实施高送转，并且中报业绩预增的个股，纳入考量范围，梳理出12只潜力个股：富瑞特装(行情 股吧 买卖点)、国瓷材料(行情 股吧 买卖点)、三诺生物(行情 股吧 买卖点)、卫宁软件(行情 股吧 买卖点)、网宿科技(行情 股吧 买卖点)、博彦科技(行情 股吧 买卖点)、数字政通(行情 股吧 买卖点)、光迅科技(行情 股吧 买卖点)、美盈森(行情 股吧 买卖点)、利德曼(行情 股吧 买卖点)、长海股份(行情 股吧 买卖点)、亿纬锂能(行情 股吧 买卖点). 富瑞特装：需求和产能均超预期，业绩释放有望加速 富瑞特装 300228 研究机构：海通证券(行情 股吧 买卖点)分析师：龙华，熊哲颖撰写日期：2013-05-27 富瑞特装投资要点 推动LNG产业链迅速发展的主要逻辑是两个价差：(1)管道气门站价低，动力用LNG价高，该价差决定了上游供气方建设加气站动力大；(2)动力用LNG的价低，柴油价高，燃料的经济性造就了LNG汽车(行情 专区)的需求。同时，LNG重卡客车售价高于柴油车，中游车厂亦有推广动力。 预计车用LNG瓶需求量从2012年的约4.7万支扩大到2015年的超过30万支，行业产能从2012年的5万余支扩大至2014年的20余万支，产能扩张与需求增长相匹配，毛利率大幅下滑概率不大。预计富瑞的产能将从目前的4万支扩大到2014年的10万支，我们预计公司未来三年市占率可维持在40%之上。公司正在主要省市推广售后服务网点，这将巩固公司的竞争优势。 富瑞其他低温应用产品市场需求旺盛。公司的加气站设备、撬装液化装置、锅炉改气设备在手订单充裕，毛利率较高，并且公司已决定扩建厂房，增加上述产品产能。 盈利预测与投资建议 我们预测公司2013-2015年EPS分别为1.95、3.05、4.47元，增速分别为129%、56%、47%。按照2014年30-35倍PE区间，给予目标价区间92-107元。维持对公司的“买入”评级。 风险提示。天然气价格大幅上涨或柴油价格大幅降低导致LNG汽车丧失经济性；未来LNG加气站建设及投入运营速度大幅低于预期；行业新增产能大幅超预期导致利润率下滑。 国瓷材料(行情 专区)：募投项目部分投产，公司市占率将逐步提升 国瓷材料 300285 研究机构：华创证券分析师：曹令撰写日期：2013-06-05 事项 近期我们调研了国瓷材料，与公司高管就MLCC陶瓷材料行业(行情 股吧 买卖点)发展趋势和公司经营现状等情况进行了交流。 主要观点 1。募投项目部分投产，柔性生产产能弹性较大。 目前公司MLCC陶瓷粉产能2500吨，募投的1500吨项目，目前已有部分投产，预计今年年底前所有募投项目都将完全投产，同时募投的项目预留了1000吨左右的扩产空间，后续扩产时间仅需一年左右。由于MLCC陶瓷粉的生产装置是柔性装置，大批量和小批量生产，产量差很多。以目前的产能计算，如果全部都做三星电机的产品，一周最高产量可以做到150吨。电子化学品行业普遍采用以销定产的模式，产能瓶颈不大，主要还是看销售拓展情况。 2.MLCC陶瓷粉全球增长平缓，公司市占率逐步提升。 MLCC陶瓷材料全球市场空间约10亿美元，粗略估算，目前全球年使用量5万多吨。近年来全球市场需求都保持在8%左右的增长；MLCC陶瓷材料生产商也主要集中在日本，占比70%左右，其次是美国，占比20%左右。国外厂商均无扩产计划，美国厂家还在逐步收缩MLCC陶瓷粉业务。国瓷材料产品性能与日本企业接近，但平均售价要低30%-50%，性价比十分明显。目前公司全球市占率仅5%左右，预计到2015年，国瓷材料产品市占率将提高至15%。以全球目前5万吨需求量计算，则意味着公司2015年MLCC陶瓷粉销量将达到7500吨左右。 3。微波介质材料基数较小，但逐步开始放量 微波介质材料市场容量空间与MLCC陶瓷粉相当，也在10亿美元左右，但公司主要是做其中的高端产品。去年公司微波介质陶瓷材料销售额216万元，销售数量预计在12万吨左右，单价在20-30万元/吨，毛利率高达50%以上。由于去年公司已经完成了批量实验及客户验证，并开始小批量供货，微波介质材料步入逐步放量阶段。保守预计，2013、2014年，复合增速将达到50%以上。 4。盈利预测。 我们预计公司2013-2015年EPS分别为1.39、1.76、2.22元，对应的PE分别为37X、29X、23X。首次推荐，给予推荐的投资评级。 风险提示： 1、MLCC陶瓷粉新客户拓展低于预期；2、微波介质材料放量不达预期。 (责任编辑：DF010) |
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