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道琼斯通讯社特约撰稿人Michael S. Derby撰文称，摩根大通、高盛将美联储缩减购债规模的预期时间点提前，预计美联储将在9月份缩减购债规模，而非此前预计的12月份，。高盛预计美联储首次加息时间将在2016年第一季度。 摩根大通(J.P. Morgan)和高盛(Goldman Sachs)的经济学家上周五表示，由于6月份就业数据表现强劲，美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称∶美联储)可能秋季初就开始削减债券购买规模，而非等到接近年底时。 摩根大通经济学家Michael Feroli在发给客户的一份报告中称，由于6月份就业数据表现不错，他目前预计美联储将从9月份开始削减每月850亿美元的债券购买计划。在上周五就业数据公布前，Feroli曾预计美联储将从12月份开始削减债券购买规模。 Feroli称，美联储已明确表示就业市场的表现将决定是否调整政策，从目前情况来看，早些时候有关美联储将于12月份开始削减债券购买规模的预期已经有些过时，就业数据公布後，摩根大通认为美联储将在9月份的公开市场委员会(FOMC)会议上开始削减资产购买规模。 与此同时，高盛也将美联储开始削减债券购买规模的时间预期从此前的12月份调整为9月份。高盛调整预期的理由是6月份就业数据表现好于预期，5月份的数据也被大幅向上修正，同时企业利润有所增长。虽然6月份失业率与上月持平，但相对于总体人口数量以及劳动力数量来说，当月的就业增长数量颇为可观。 美国政府上周五公布，6月份失业率维持在7.6%，新增就业195,000人，5月份的就业数据被向上修正。虽然市场此前预计失业率将下降，但新增就业人数超过预期，从任何角度来看表现都非常强劲。 就业数据的公布正执美联储政策走向备受关注之际。官员们在6月中旬的政策会议上暗示，如果经济表现符合他们的预期，那麽美联储将从今年晚些时候开始削减债券购买规模，并将于明年的某个时段退出该方案。美联储主席贝南克(Ben Bernanke)曾表示，美联储可能会在失业率降至7%时退出债券购买方案，他预计失业率可能会在2014年的某个时点降至7%。 根据亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)编制的“就业人数计算器”(Jobs Calculator)的计算，如果劳动力市场每月平均增加180,000个就业岗位，在劳动力市场其他因素保持不变的条件下，7%的失业率目标可以在一年内实现。 市场在解读美联储的政策信息时费了不少功夫。人们曾认为美联储将全面收紧货币政策，而不是逐步削减刺激措施的规模。FOMC会议结束後，美联储的表态改变了这一看法，官员们表示，削减债券购买规模、甚至是退出该方案，都不能表示美联储准备收紧政策。官员们依然认为，最可能加息的时机是在2015年，但不少市场人士认为美联储会在2014年加息；目前短期利率为0%。 高盛的经济学家们则认为，到2016年第一季度美联储才可能加息。 该行经济学家在报告中称，美联储官员可能将全力防范市场有关上调短期利率的预期，美联储可能会因此在政策声明中调整有关首次上调联邦基金利率所需条件的内容。 |
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