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（本文来源于盛初王朝成的讲话，仅供参考）
今天，市场传茅台最近新増放量了3000吨，茅台本次压货政策如下：进价为999元；1、3-5吨的，10%货享受819；2、30-100吨，10%货享受819，且明年享受同样供应量；3、100-300吨，15%货享受819；4、300吨以上，20%货享受819。
显而易见，茅台设计了一套堪称聪明的利益链:利用茅台过去多年厂价和批发差价的巨额暴利历史经验，给所有参与新压货的商家制造了一种潜在的赢利预期，即打巨款现价买入999的货从静态看是亏的（注:茅台批发价目前仅930左右），但考虑有到10% -20%的819的平价货摊低亏损幅度并不大，让所有参与者兴奋的是可以从第二年永久获得平价量部分的茅台一级代理权，假如未来茅台批发价果真再度大涨，则意味着参与者在未来将持久地获取巨额的批发暴利。
我们可以乐观地说:这种商家集体花钱买亏的行为说明茅台的确为市场所追捧，有了这种强大的市场号召力袁总完成年度任务肯定不在话下;当然我们也可以悲观地说:茅台被迫以开放代理权为代价冲击短期销量，可见茅台完成任务的压力有多大，难度有多高！更可怕的是，几千吨的新增供给，在代理权看涨的假设中冲向市场，一旦需求持续低迷，其对批发价的打击可想而知，而批发价的下滑必将彻底击碎所有参与者们的未来预期，于是价格的连环下挫将不期而至。
中国白酒行业压货始终存在，方式不外乎三种:一是给更高渠道政策，比如中秋，过年的两节进货奖励;二是发布涨价路线图，让商家提前打款;三是新增商家，这几年流行开团购商、开渠道商乃至最近流行的网商，通过新增商户转移更多的库存。压库并不都是负面的，只要需求旺盛，压库有时起到挤压经销商资金间接打击对手的目的，新增经销商户也有完善渠道结构之效。但压库的前提是市场需求有效，需求无效，压库只会恶化业已形成的供求失衡，这也是为什么茅台在上半年批发价大幅下跌后虽短暂企稳，但近期再度松动的原因。茅台此次压库模式本质上属于新开经销户，比直接向老经销商压货要好，但终究仍是增加了市场供给，在三公持续受压和宏观经济不振的环境下，其市场负面影响不言而喻。
回顾历史，茅台今天的手法很近似于五粮液2000年之后的际遇，当年五粮液也携中国白酒大王之地位无所不能，海烟、朝批、苏糖……中国哪个大商不是一有涨价信息马上提前打款大量屯货，这个游戏因为五粮液品牌足够强，又适逢中国经济高增长白酒价格全行业上涨，玩了至少七八年屡试不爽。但时间终究当了很好的裁判，供求最终失衡，渠道甩货泛滥，直至今天陷入了长时间批发倒挂，更大损失是价格下挫引发的品牌地位下降，茅台因为供不应求价格高高在上坐收品牌溢价的渔翁之利。
所以我常说，但从目前看:五粮液似乎更安全，因为它回到了茅台的2000年，它除了改变没有出路;而茅台反而很危险，无论是大幅冲规模保任务，还是批零价的一再下挫，还有最可怕的茅台集体自信:仅仅过了十年好时光，中国投资人就集体认定茅台是巴菲特式价值投资不二标的，所有的困难都叫短期市场情绪;经销商因为看茅台厂批差价涨了十年，即使三公压力天大，也认为新的暴利机会一定卷土重来;最乐观的是我们贵州的父母官，动辄就让茅台实现千亿的战略规划！
历史更像一个轮回，但由此引发的更深思考是:为什么所有的酒厂一定要不断地增长，甚至逆市也要高增长？为什么一定要为了所谓的增长，打掉手上哪怕是最后一张有利的牌？
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