巧用“组合法”控制风险2013年07月22日 09:40 来源：东方财富网股吧
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炒股，有许多关系需要投资者处理，其中最难也是最需要处理好的关系是风控和逐利的关系，体现在操作上，就是日常的交易习惯，究竟该采取“单一法”操作还是“组合法”操作。 所谓“单一法”操作，指的是在交易下单时选择单一品种，采取一次性买入或卖出的操作方法。此法操作的最大好处在于，一旦选对了品种，收益往往十分可观。以今年为例，投资者要是从年初开始就满仓买入并持有今年以来涨幅第一的中青宝，绝对称得上是股市里的大赢家。 但问题是，如果选错了品种，损失也会非常巨大。同样以今年为例，投资者要是从年初开始就满仓买入并持有的股票不是中青宝，而是今年以来跌幅第一的*ST贤成，损失就会非常惨重。 上述两个极端例子表明，“单一法”操作虽然有其积极的一面——能够在选对品种的前提下取得投资收益的最大化，但问题也是显而易见——在可能带来收益最大化的同时也增加了风险最大化的可能。所以，“单一法”这种极端式的操作方式并不适合普通投资者。 笔者的体会是，普通投资者要想在充满变数的股市里长久立足、笑到最后，必须找到一条适合自己的操作方法，“组合法”操作便是一种适合多数投资者广泛采用的操作方法。 所谓“组合法”操作，通常指投资者在交易下单时选择数个品种，采取分批买入或卖出的操作方法。此法操作的要点在于做到三个“合理确定”： 首先是合理确定市值和资金的比例。“组合法”操作的前提是做好市值和资金的合理配置。几乎所有的投资者都知道仓位控制的重要性，也都想达到“涨时满仓、跌时空仓”这种理想化的操作状态，但在实际操作中，能够达到这种状态的投资者极为罕见。解决上述矛盾最有效的方法，不是去预测指数涨跌，而是控制好市值和资金的比例。即无论在牛市还是熊市，大盘点位是高还是低，都应做到既有资金又有股票。区别在于，在牛市和熊市，当大盘处于不同点位时，市值和资金的比例应有所区别。仓位控制的“小巧门”是，只要做到“越涨越卖、仓位越轻，越跌越买、仓位越重”即可。 其次是合理确定股票的品种和类型。“组合法”操作的关键是做好品种和类型的合理配置。一般情况下，在确定股票的品种和类型时只要能同时兼顾不同市场、不同行业和不同价位即可。在不同市场股票的配置上，重在做好深圳市场和上海市场的股票，主板和中小板、创业板市场的股票之间的相互配置;在不同行业股票的配置上，重在做好金融、电力、基建等不同行业股票之间的相互配置;在不同价位股票的配置上，除了要充分考虑不同品种内在估值外，还要有意识地分别买入不同价位的股票，重在做好高价股和低价股等不同价位股票之间的相互配置。只要能同时兼顾到不同市场、不同行业和不同价位之间股票的合理配置，品种和类型的合理确定问题即可迎刃而解。 最后是合理确定交易的频率和节奏。“组合法”操作的要点是做好交易频率和节奏的合理控制。在交易机会的把握方面，重在做到“有长有短、长短结合”。当牛市来临，行情看涨、个股活跃、机会较多、交易顺利时，可在长线持股的同时，多进行短线操作，通过正确的短线操作提高投资收益;反之，当熊市来临，行情看跌、个股不活、机会较少、交易不顺时，则应坚持操作底线，选择持股不动为宜，具体还应视投资者实际灵活而动。 “组合法”操作虽然与其它操作方法一样有利也有弊，但总体来看是利大于弊，尤其是在投资风险的控制方面更有其积极的一面，这也是一些老股民之所以经常采用此法操作的重要原因。 |
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