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如松 昨日一篇报道，警醒了本人。 传言基金从8.1日开始，最低仓位提升至80%，原来最低签约仓位大约60-65%不等。 这意味着什么？ 这意味着在大市下跌的趋势下会出现暴利？ 经济下行，利率上行的时候，股指难有作为，也意味着银行 地产 能源 矿产 机械 建材等主力指数板块没有多少机会，基金重仓持有这些股会面临巨额损失。 虽然新兴产业是一个焦点，但今日的创业板已经不具有吸引力，从前两天资金大幅流出已经显现了这种忧虑。 我自己的观点是（仅仅是我自己的观点），一轮跌势从开始到最终，各个指数终归会同步，因为市场的趋势是利率决定的，在利率的影响下，回归同步是不变的选择。 这就意味着基金避险板块，随着基金基本仓位从6成提升至八成，意味着避险板块的机会更多更大。 过去基金避险是吃药喝酒，可是白酒行业天花板到了，供过于求的边际效应非常明显，已经不是喝酒的周期，只剩下药了。 昨日我说，医药的指数很可能像去年8-9月的走势，需要谨慎（我自己都很怀疑），需要提防的是一些焦点股出现暴涨。 第一个行业看好血液股（以前在各种场合多次说过，现在依旧坚持），其实本人一直在琢磨，华兰生物的潜力差于现在那些五十元以上的股票吗？或许不如长春高新，但比其他高价股并不差(肯定强于科伦药业），无论从护城河 天花板还是创新能力来说，不弱于那些高价股票，所以血液制品方向的股票值得关注，因为行业拐点到了。 第二个是中药，从去年底到现在，很多中药股的涨幅并不大，当避险时刻来临的时候会再次被选中，这些中药股虽然发展速度不是很快，但稳定，西药两年来都在被排斥，但一些西药股我认为有更好的机会，或许和本人喜欢从别人冷落的股票中选股的习惯有关。 生物和互联网本人一直认为是未来的希望所在，但现在大部分炒高的互联网股票本人并不太感冒，也可以说本人一叶障目，但互联网的前途是毋庸置疑的。 第三，是互联网的蓝筹股，护城河够宽 发展有潜力等等，像人民网这样的股票，在指数下跌的时候，有可能被避险资金所选中，还有其它一些互联网的股票，只要护城河够宽 ，而互联网的潜力几乎无限，只要企业具有创新进取能力，都有可能被选中，但有些永远是题材从不能盈利的股票，本人基本不看，因为从长远来说，盈利才是长线走强的动力；具体创新方面，本人对这个行业太不熟悉，所以无法建议，因为一些公司的所谓创新行为，我无法判断它的前途和盈利模式（与时俱进做的不够）。 对于很多新兴行业，因为不知道那些公司具有核心竞争力，不敢班门弄斧。 本文的终归意思是说，在指数因为各种原因走弱的周期，大部分板块没有多少机会，特别是市值庞大的指数板块，那时需要避嫌的资金从过去基金总值的6成提升到8成，这时机会会更好，因为主流资金高度集中攻击少数股票，而绝不仅仅是媒体说的现在只需要加仓100多亿的事情，因为需要移仓的资金至少千亿计算；当指数走强的时候，资金分散了，机会未必更好。 未来个股的波动会更加剧烈，因为基金需要移仓换股的资金量更加庞大，可以保留的现金份额更低。 未来医药指数的走势类似于去年8-9月的判断，未必成立，个股的机会很可能更多，更猛烈，判断个股比判断指数更有意义。 我的另外一个感觉是，创业板走弱，医药才能真正走强，当然前提是沪指持续弱势调整，因为只要沪指调整，意味着趋势不好，而创业板跟随走弱，意味着那里已经不是藏身之处，基金的基本仓位去哪里？医药是一个主要去处，投资医药的朋友需要留意这点跷跷板效应。
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