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一部分来自于原著作见解，也夹杂一些个人的感想。
1，资产运作效率是检验之星。无论是总资产周转率还是固定资产周转率，又或者存货周转率乃至应收账款周转率，都被作者认为是观察工业设备企业竞争力的有力指标。与日常消费品行业的需求总是那么稳定而巨大不同，工业设备企业不可避免的具有行业面狭窄、客户需求波动性等先天缺陷。因此，哪个企业能在这样一个波动的成长过程中，长期保持着明显高于行业平均水平的资产运作效率，至少说明其在综合的资源运营上处于很高的水平（原话：当需求下滑时，固定成本变成了可能威胁到公司生存的一种负担。只有最有效率的生产商，他们与销售收入相关的固定成本最低，才可能在此期间继续盈利），并可能具备了某些独特的竞争优势。 2，技术优势的审慎评估。技术创新总是推动下游客户采购的原动力，但值得警惕的是，最大的受益者往往是客户，而非投资者。因为除非这种技术优势被我们投资的企业牢牢的把控者，是个“技术上的垄断者”，否则一拥而入的企业竞争往往会使技术优势快速的消失殆尽。技术优势带来的竞争优势的强度，我想与下述因素有关：
3，低成本竞争优势至关重要。第一，低价是所有竞争对手最可能使用的招数，而在这个行业内。第二，对于工业客户而言，工业设备是生产工具，相对低价格的生产工具可能导致相对高的利润率产出（假设效率性能一致），这对客户是有吸引力的。因此，如果你选择的企业本身具备更好的价格吸引力，这就相当于消弱了竞争对手一块潜在的竞争力。这种成本优势可能大多数是因为比竞争对手更早一步的跨入了规模效应的门槛，也可能是在产业链上具有其它对手所不具备的优势。 4，寻找某种“客户不愿放弃它”的因素。工业设备行业的特点在于，产品具有较高的附加值以及一定程度的非标准化（比如专门供某一特定工业用途的设备，我们往往看到单价高，并涉及一定的客户化定制化工作。这又成了相对于日常消费品行业的一个优势），如果客户对产品的某些特性极端重视（比如安全性，稳定性），甚至远超过对价格的关注度（不愿为有限的成本节约担负潜在的重大事故隐患），那么掌握了这种特性的企业将在竞争中获得有利地位，其产品也拥有更高的“客户转换成本”。 5，警惕景气度掩盖下的高额负债。高额的负债在行业景气度向下波动时会大大增加企业的负担，特别要警惕那些资产负债率超过70%的企业。这里也可以通过对比企业与行业平均负债率，以及利息支付倍数等方面来窥测企业的负债风险。
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来自： 江苏常熟老李 > 《水晶苍蝇拍 个股研究》
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