可穿戴概念股热钱抢盘 可穿戴概念股一览
可穿戴概念股热钱抢盘 可穿戴概念股一览
编者按：可穿戴设备的热浪来袭，让那些疲于应对传统智能手机吸引力下滑的科技业巨头有了新的期待。与此同时，一些与之相关的细分领域，也正在跃跃欲试，从操作系统到可穿戴设备应用材料，甚至是电池，厂商们的研发大战正在打响。
根据ComScore数据，美国有1.41亿人拥有智能手机，占整体人口的近六成。有海外媒体评论认为，要创造新用户正变得越来越困难。韩国三星电子本月5日公布的季度获利初值便显示，其Galaxy手机销售热潮开始减退，而对手又在不断侵蚀其市场份额。
可佩戴设备因此成为该公司能否再次实现获利大增的关键。而操作系统的战争开始升温。随着运行谷歌及苹果软件的手机战争消退，应用在可穿戴设备上的操作系统成为各方瞩目的战场。
此外，也有业内人士表示，续航能力更持久的电池对于可穿戴式电脑设备至关重要，此类电池一旦崛起，极有可能颠覆苹果和谷歌等巨头在移动设备领域的主导地位。
3D智能研究制造商Atheer
Labs的首席执行官索莱曼·伊塔尼便曾表示，未来五年诸如远程充电之类的技术会迎头赶上，并引发下一个巨大飞跃。而最大的挑战是如何让电池足够小并能够为设备提供服务。
也有海外媒体评论称，更令人期待的是可弯曲屏幕带来的科技革命，包括康宁和三星等厂商已陆续投入。相较于目前笨重、易碎且股定的玻璃显示器，未来的装置不但能够展开，还能依附在不平整的表面，甚至可伸展。
可穿戴设备的外在形态完全不同于智能手机等传统硬件产品。硬件方面的变革很大，智能眼镜侧重于光学方面的创新，智能手表是智能手机的缩小版，并加入更多传感器以读取人体脉搏等信息，部分厂商也可能在腕带处采用柔性化硬件设计。此外，智能眼镜+手表的硬件组合也需要两个产品之间频繁的信号互联，势必增加对无线模组的需求。光大证券认为，水晶光电、环旭电子 、歌尔声学 等公司将显着受益于可穿戴设备的高速发展。
截至7月14日，有9家智能装备概念上市公司公布中报业绩预告，其中，预喜公司达到7家，从预告净利润变动最高幅度来看，有4家公司净利润同比增幅达到或超过50%，康耐特预增幅度最高，预计净利润同比增幅高达549.82%，歌尔声学预计净利润同比增幅紧随其后达到70%。
科技业巨头抢滩智能手表 可穿戴设备开发热潮迭起
“对于从未戴过眼镜、腕带或是手表的孩童来说，还没有一款佩戴式产品能够让他们喜欢，至少我们还没有看到过。”苹果的首席执行官蒂姆·库克曾说道。在此番言论的背后，人们读出了其开发智能手表的雄心。
但他并非一个人在战斗。包括苹果公司在内，三星、微软及谷歌，这些科技业的大腕们，如今正将目光聚焦于贴身的微小世界中。有海外媒体15日披露称，微软已经将其智能手表项目进入测试环节。而上周末苹果则被曝出正在加大招聘力度，目的在于应对其手表产品iWatch在研发中遇到的问题。
从可以实时收发邮件的眼镜，到监控人体活动的手镯，又或者是可以让你和互联网连接的手表，这场可穿戴设备的竞争，正把拥有固定形态的设备带入无限边界的未来。
注册商标加紧招聘 智能手表各露端倪
据外媒披露，微软已将其智能手表项目的测试工作转移至Surface团队进行测试，这意味着这款设备的开发或已接近尾声。该产品被曝将使用一种铝氮氧化物的材料，其透明度约为80%，但硬度比玻璃强四倍。
而在微软的行动受到关注之前，上周末有报道称，苹果公司近期在积极招聘人才，目的在于解决iWatch设计时的一些问题。相较于微软，苹果公司在智能手表研发上的行动较为高调。日本专利局官员本月初称，苹果已经在日本申请注册“iWatch”商标。该官员称，该商标的保护范围包括电脑、电脑外设和腕表设备。
苹果首席执行官库克曾在一次科技和媒体人士的会议上指出，可穿戴产品的研发时机已经成熟，他称苹果公司将继续“领先潮流”，可穿戴式电脑也许会成为下一个明星产品。
无独有偶，三星也被曝出已经在美国提交了“Samsung Gear”商标注册申请，这一商标或被用于该公司旗下多款可穿戴设备。
而海外媒体6月底曾报道称，谷歌正在开发基于其安卓操作系统的电玩游戏机和腕表。这些设备最快可能在今年秋季推出。此前，谷歌已经推出一款基于移动电脑的眼镜产品。
从社交到医疗及物流 可穿戴设备触角广
伴随大数据时代的到来，实时的数据在帮助决策的过程中变得越发重要，这令可穿戴设备的需求激增。研究公司Gartner预计，可穿戴式智能电子产品市场的规模到2016
年将达100亿美元。无论是用于社交还是保健，可穿戴设备的触角也在广阔延伸，它们可用来测量体温、纪录地理位置或是识别语音指令。
在智能手表领域，参与竞争的业者层出不穷。Pebble公司研发制造新型智能手表，已经获得超过20万笔订单。而据国外媒体报道，谷歌与乔治亚理工学院正合作研发一款给狗狗用的可戴式计算机系统，得以让搜救犬等特种工作犬与人类之间的沟通更便利。
日本Telepathy公司目前已经推出一款能够创建实时接入社交网络及云服务环境的可穿戴设备，配备了摄像头、投影单元及无线通信模块等，穿戴者可以利用该设备广播自己看到的景色等。
一些保健业的成员同样也赶上潮流。欧姆龙则计划在本月稍晚开始销售新款“绝对压力传感器”，该设备设想的应用领域是要求获取高质量运动信息和生活信息的可穿戴式设备以及保健装置。而在美国可穿戴医疗概念股WebMD近日宣布上调全年营收预期，为今年以来第二次，并表示将在本财年实现扭亏为盈。另外一家雅典娜健康公司则因与非营利性宗教医疗机构签订合约而股价大涨。
在物流业，这种尝试同样在进行。美国包裹服务及物流集团UPS已经面向员工推出了一种新型“可穿戴”扫描系统，这一“戒指”状的扫描仪，可戴在两个手指上，便于扫描包裹信息并加以跟踪。此外，耐克也推出了可测量运动量的可穿戴设备。
苏格兰皇家银行曾表示，由于智能手机变得越来越大，已使随身携带变得不便，因而预计可穿戴式装置的需求将增长。其中就包括与智能手机和其他电子设备兼容的智能手表，这将对消费者产生吸引力。
随着三季度的到来，消费电子行业的一些可穿戴产品渐行渐近，而随着这些可穿戴产品推出的临近，其相关产业链受到投资者关注。有私募认为，可穿戴设备相关产业链值得提前研究布局。
可穿戴设备受关注
随着下半年的来临，一些重量级的消费电子产品脚步渐行渐近，虽然重量级产品诸如Google Glass
等产品并未给出推出时间，但市场对其产业链的关注热度已经在逐步提高。事实上，可穿戴式电子产品并不是新近才有的电子产品，一些企业早已在此道路上探索了很久。打开一些电子商务网站可以看到，类似iWatch智能手表这样的电子产品早已有推出，只是其多数功能仅局限在电子产品领域，而未关注到电子和健康等交叉的领域。随着UP这样的智能手环推出，才给投资者描绘出了更大的产业空间。
以Google Glass 为例，Google
Glass可以通过声音控制拍照、摄影、视频通话、上网、导航、购物等功能，是未来穿戴式智能终端的发展方向。2013年2月份Google开放预订，共有8000台设备可供App开发者或眼镜消费者购买，单价高达1500美元。事实上，诸如苹果、三星、LG这样的企业，也都在打算推出自己的可穿戴式设备，未来行业空间不可小觑。
重点布局关键产业链
“我们作为制造业大国，全球TMT领域的创新肯定会和我们相关，一方面我们消费者群体大，另一方面我们制造业集群也不错。可穿戴式设备未来行业空间巨大，而其产业链会有一部分依靠中国的珠三角、长三角等传统电子制造产业集群。对于这样颠覆性的电子创新机会，我们需要提前研究，并深刻挖掘，这样才能投资到相关产业公司，跟随其一块成长，从而享受行业成长利润。”一位深圳私募投资总监表示，目前对可穿戴式电子设备产业链关注度较高。
“仔细分析其产业链，事实上可穿戴设备需要使用的几个关键元器件包括摄像头、电路板、柔性材料、触控面板、电池等模组。”上述投资总监表示，类似投资苹果产业链一样，其中会有一些关键环节，应该在系统分析的基础上，先找到可能和这些可穿戴设备公司合作的企业，看其是否能进入Google、苹果等下游企业的供应链。有券商分析人士认为，Google
Glass推出，A股上市公司中可能进入供应链的包括镜头、电池等相关公司。另外整个穿戴式终端的发展将催生多种元器件的需求，相关产业和个股可能有电声器件，摄像头，触摸屏，结构件、连接器、投影仪、通信模组。前述投资总监表示，目前比较看好的是产业链上的一些关键环节，比如柔性电路板、镜头和电池等领域。
革命性的可穿戴设备，手表＋眼镜替代智能手机。
便携性维度价值未被充分挖掘
消费电子沿着智能性和便携性两个维度发展。在过去几年，市场关注的焦点在于智能性维度，即设备从功能型向智能型的演变；谷歌眼镜引发了市场对便携性维度的关注，研报认为，消费电子产品从可携带型向可穿戴型的演变刚刚开始，未来甚至向可嵌入型演变，投资机会非常丰富。
谷歌眼镜开创可穿戴设备先河
谷歌眼镜给硬件行业带来了重大变革和机遇，其对硬件的要求体现在四个方面：1）人机互动友好性（包括信息输入和输出）；2）续航时间长；3）连接性；4）轻薄微型化。
智能手表将续写可穿戴设备辉煌
苹果、三星、谷歌等巨头的动向让研报坚信第三代智能手表功能将更为强大，有望与智能手机相当。媒体报道，苹果已经建立了一支100
的团队来研制智能手表iWatch，已经开始试产，富士康已经收到了苹果的订单，并有望在年底面市。
智能眼镜+智能手表替代智能手机
智能手机、智能手表和智能眼镜三种智能设备各有优缺点：智能手机是最成熟产品，功能丰富，但屏幕较小，需要手持操作，约束了在驾车等场合的使用；智能眼镜输出画面大，视觉效果较好，但信息输入不方便，不适合复杂的操作；智能手表具有合适输入的触摸屏，操作比较方便，但屏幕太小，非常不适合人眼长时间关注。研报认为，智能眼镜和智能手表具有信息输入和输出优势互补的特点，两者的结合将兼具各自优势，并具有可穿戴设备的自然获得人体信息、解放双手的优点，非常有望替代智能手机，带来消费电子的革命性变化。
硬件变革大，眼镜侧重光学，手表注重体积
可穿戴设备的外在形态完全不同于智能手机等传统硬件产品。硬件方面的变革很大，智能眼镜侧重于光学方面的创新，智能手表是智能手机的缩小版，并加入更多传感器以读取人体脉搏等信息，部分厂商也可能在腕带处采用柔性化硬件设计。此外，智能眼镜+手表的硬件组合也需要两个产品之间频繁的信号互联，势必增加对无线模组的需求。研报认为，水晶光电 、环旭电子 、歌尔声学 等公司将显着受益于可穿戴设备的高速发展。
可穿戴概念股淘金：
科大讯飞 ：智能语音航母扬帆起航
智能语音行业绝对标杆，未来蓝海市场中的航空母舰 公司深耕智能语音行业十余年，是业内公认的技术和市场标杆，在中文语音市场中的份额超过70%。上市5年来，受益于语音业务的快速增长， 公司业务结构不断优化，收入复合增速达到31.9%，表现出优异的业务成长性。研报认为，未来公司仅在教育、车载系统、智能电视、移动互联网四大领域的潜在业务增量就超过40 亿，公司有望成为综合“产品型、平台化、入口级”特征的语音航母。
语音技术将引领人机交互变革，多重因素带动下有望成为用户“强需求” 语音技术从90 年代开始就一直是技术领域的研究前沿，时至今日，语音技术的应用领域已经比较普遍，而伴随着语音技术的进步、可穿戴设备的兴起以及技术融合度的提升，语音技术正在掀起新一轮的人机交互变革，语音功能也必将从“弱需求”转化为“强需求”，融入研报生活的方方面面。在此推动下，研报预计未来智能语音市场复合增速将达到50%，至2020 年累计产值将超过700亿元。
公司的技术优势牢不可破，未来将借技术之力进一步巩固市场地位
公司拥有世界领先的语音核心技术，一直以来业内都是唯“讯飞”马首是瞻，虽然目前市场中出现了一些竞争对手，但研报认为公司在研发资金投入、核心技术积累、人才资源储备、研发投入产出等各方面都非一般对手可比，同时鉴于行业特性，公司未来必能将技术优势转化为市场优势。
水晶光电 ：蓝玻璃业务上半年发展较慢，但下半年可能复苏，维持中性评级
高华证券认为2013 年上半年水晶光电蓝玻璃业务的增速可能低于原预测，原因如下：1） 2013 年上半年，中国智能手机市场上800万像素以上相机的普及速度略慢于研报预期；2） 与2012 年四季度的满产状态相比，水晶光电在其日本客户方面可能存在库存调整问题。
潜在影响 整体而言，研报认为此次蓝玻璃销售增速低于预期是短期事件，而且依然对光学行业的长期上行周期和蓝玻璃在中高端智能手机中的应用普及抱有信心。研报对水晶光电业务的最新看法：1） 研报仍预计在下半年中国OEM 企业推出更多的800 万像素以上机型时，蓝玻璃的应用速度会上升；2） 此外，研报认为水晶光电可能开拓其他海外客户，因为其产能并未被目前的日本客户所全部占用；
3）OLPF（光学低通滤波器）和封装保护片等数码相机相关业务仍面临一些压力，原因在于终端市场疲弱（智能手机替代数码相机）和日元贬值。
九安医疗 对运动记录仪iHealth AM3再发说明
九安医疗（002432）6月2日晚间发布股价异动公告，公司2013年5月29日、5月30日、5月31日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，根据深圳证券交易所的有关规定，属于股票交易异常波动的情况。
对于近期“可穿戴设备”概念股受到市场密切关注。公司再次说明，运动记录仪iHealthAM3是公司在运动健身领域的第二款产品，该产品已经于近期在美国上市，但是消费者认可程度有很大不确定性，销售和盈利情况目前都无法预测。
九安医疗可穿戴设备将试水欧美市场
随着谷歌眼镜和智能手表的亮相，一股由可穿戴设备引发的科技浪潮正向人们袭来，而医疗保健或将成为这股潮流中的先锋，其中不乏A股公司的身影。记者获悉，专注移动医疗器械的上市公司九安医疗首次“尝鲜”的可穿戴手表计步器将于今年下半年正式登陆欧美市场。
据了解，可穿戴技术主要探索和创造能直接穿在身上、或是整合进用户的衣服或配件的设备，其目的主要是通过“内在连通性”实现快速的数据获取、通过超快的分享内容能力高效地保持社交联系，摆脱传统的手持设备获得无缝的网络访问体验。值得一提的是，A股公司九安医疗2012年研发的可佩戴式手表计步器将于今年上半年投入欧美市场，该产品只需佩戴在手腕上即可推测用户运功时消耗热量和睡眠质量等信息，并将相关检测数据应用到健康管理和减肥之中。此类可佩戴式的健身产品主要是依托加载传感器进行运作，加载传感器的健身腕带给人们带来了新的功能，因此也更有可能作为人们除了智能手机以外随身携带的第二个移动终端。
另据资料显示，公司基于移动互联网的个人健康管理产品——iHealth系列产品已经逐步推向国际市场，公司先后发行了世界首款与苹果产品相连的血压计、蓝牙血糖仪等产品，均获得不错反响。公司人士表示，此款可穿戴手表计步器“试水”欧美市场后，方能获悉未来订单及营收情况。
共达电声 ：产能建成和大客户突破，业绩拐点到来
一、下半年行业需求增加，公司各项业务产能均大幅提升
1）硅微麦克风是未来的发展趋势，市场空间广阔。去年硅麦芯片的产能被几家大厂吃掉，公司拿不到芯片，客户开拓受到影响。今年芯片厂扩产，再上公司自身的努力，供给不成问题，公司目前产能为12kk/月，产值在3亿元左右。
2）扬声器/受话器应用范围比麦克风更广，行业增长稳定。今年公司扬声器/受话器的产能为12kk/月，产值在3 亿元左右，相比去年大幅提高。
3）驻极体麦克风行业将保持稳定增长。公司目前ECM 的产能扩张到在55kk/月，产值为5 亿元左右。
4）扬声器阵列模组受益于电视的超薄化。公司目前扬声器阵列模组的产能为200 多万套。价格在30-50 元之间，产值在1 亿左右。
二、公司国内排名第三，大客户突破在即，带来业绩拐点
1）与MWM 紧密合作，硅麦量产增加苹果出货量。从iPhone4 以后公司由于缺乏硅麦产能影响了苹果手机和PAD 出货量。今年公司硅麦产能释放，将通过MWM加大苹果出货量。公司过往给苹果出货不断下滑，去年不够一亿，由于硅麦的FPC 模组价格在20 元，ipad mini 和iphone 需求将成为增长亮点。
2）亚马逊有望突破。公司已经是亚马逊的合格供应商，今年公司重点跟踪亚马逊的PAD 订单，3 家合格供应商将竞争2000 万台的订单，每台价值18元（SPKBox 16 元、RCV 2 元）。
3）中华酷联的快速崛起，使硅麦、扬声器/受话器的订单持续增加。13 年华为、中兴、酷派智能机的出货量分别在4000w、3700w 和3000w
万台，分别同比增长25%、15.6%和50%。公司将利用原有的ECM的合作关系再一次切入新的硅麦、扬声器/受话器产业链，伴随着国内终端厂商的崛起，未来成长可期。
4）微软Xbox One 招标在即。公司也是微软的合格供应商，有望在下半年切入1000 多万Xbox One 的供应链，公司目标是提供10-20元的麦克风模组。
奋达科技 ：立足传统产业，加速科技创新
1、 公司业绩重回增长轨道公司12 年收入和净利润双双下滑，13 年1季度收入同比增长11.81%，净利润增长22.41%，公司的业务重回增长轨道。一季度净利润增速显着高于收入增速，这也是公司对产品结构进行升级的收获。
2、 音箱业务的研发实力得到更多客户的认可公司在近9 个月新增5 个世界知名客户，这得益于公司对于音箱产品的不断开发、升级，而且自己掌握了核心技术。就蓝牙音箱而言，公司不仅出售终端产品，还将蓝牙模组成功销售给其他厂商。12
年公司的蓝牙音箱占公司音箱出货的10%，13 年有望达到30%以上。
从国内渠道拓展来看，公司的产品不仅进入了淘宝、当当、亚马逊等电商渠道，公司还开拓了手机厂商作为客户。公司的“天鹅蓝牙音箱”进入华为渠道，与华为的mate手机搭配销售，出货量已达数万台。
3、美发电器还有很大发展空间
在国际美发电器市场上，意大利厂商、韩国厂商、中国厂商三足鼎立，分别面向高端市场、中高端市场、中低端市场。中国企业正在争抢韩国企业的市场份额，挺进中高端市场。
当前，公司的美发电器定位从“专业理发店领域”向“家用中高端领域”拓展，已经收到飞利浦、西门子、日本一家企业的订单，产品升级初见成效。
4、加速创新致力于消费电子产品的垂直整合制造与服务
公司清醒的意识到单纯做传统的小家电制造业务将逐渐失去竞争力，因此公司积极转型，通过在消费电子核心技术领域布局，致力于成为消费电子产品的垂直整合制造与服务商。
此次发布会，公司发布了基于Wi-Fi
的云音频硬件及软件解决方案FI-870，该解决方案搭载了公司自己研发的高性能芯片IF5110T。奋达科技将利用自身在电声、无线、软件和精密制造方面的优势以及客户资源，向下游发展品牌，同时向上游的智能终端、器组件产业链延伸。未来公司将发布新一代数字音乐/家庭互联解决方案、无线产品延伸、智能终端及其外设器件组件、以及基于蓝牙的智能创新产品。
长电科技 ：
2012 年营收增长，而营业利润亏损：2012 年公司芯片封测销售量288.81亿颗，增长4.99%，WLCSP13.84亿颗，下滑15.4%，Bumping28.2 万片次，增长 50.28%。实现总营收44.36 亿元，增长17.9%，实现归属上市公司股东净利润1041万元，同比下滑84.5%，EPS=0.01元。公司营收增长而营业利润亏损的主要原因：1）中低端产品搬迁宿迁、滁州导致产能减少，同时异地新员工培训、本地员工遣散及搬迁补偿，致费用增加；2）员工工资增加，折旧费用、财务费用增加，新产品研发投入较大。
今年封测业进入全面性好转： Gartner 公布2012 年全球半导体封测（SAT）产业统计报告指出，去年封测产业总产值为245 亿美元，仅较2011年成长2.1%。专业封测、IDM 业者在2010-2011 年间建设过多封装测试产能，导致委外价格竞争加剧，是2012
年封测产业成长乏力的原因。今年全球移动终端热销，尤其国内低价市场火爆，相关芯片出货量大幅增长，成为拉动半导体产业链的强劲动力。对包括晶圆代工28nm制程、封测的FCCSP（芯片级覆晶封装）、铜柱凸块（Copper pillar
bump）等先进制程，均可能出现供不应求。无论台湾还是大陆，封测业整体进入全面性好转，拥有高端制程的大厂将最为受益。封测龙头日月光1 季度营收同比增长12%。
长电同比增长28%，年后开工率回升至满产，毛利率环比大幅回升。
另外，摄像头模组业务前景可观：2011年与东芝合资成立新晟电子（长电70%，东芝30%），结合了长电在镜头封装，与东芝在图像传感器、光学测试方面的优势。摄像头模组市场前景广阔，仅手机用摄像头2013年预计达到14 亿颗，至2015 年达到16 亿颗，另外，车装摄像头也是一个巨大的下游市场。公司当前产能80-100 万/月，不断扩产中。预计今年营收1-2亿，明年5亿左右。
低端产品迁移内陆，有利于降低成本：公司从去年开始将低端产品迁移至人力成本更低的宿迁、滁州，今年上半年仍有部分搬迁工作，下半年开始投入正常生产。未来低端产品维持稳定，并有望以低折旧和低劳动力成本保持毛利率稳定。
核心假设：1）中低端产品维持现有产能，随着搬迁内陆，毛利率维持稳定。
2）高端产品今年营收7-8 亿，明年12 亿，规模效应致毛利率有所提升。3）镜头模组今年1-2 亿，持续扩产，明年5 亿左右，800w像素逐步上量，毛利率有所提升。4）费用率维持稳定。
盈利预测及投资评级： 封测业景气向上拐点确立，而公司的成长逻辑不仅仅是周期复苏。受益于中低端移动终端爆发，凭借向高端封装制程升级，伴随国内IC设计厂商崛起而成长，研报认为公司长期成长逻辑确立。且今年将体现出较大的业绩弹性，由于搬厂、高端产能逐步释放以及季节性因素，研报预计主要集中在下半年爆发。
丹邦科技 ：布局全产业链，业绩有望进入释放期
● 业绩增长受制于产能，募投项目产能增幅400%左右。公司2012 年业绩没有增长，很大程度上受制于产能瓶颈。在公司上市之前的2010 年，其COF 柔性封装基板和COF 芯片封装体的产能分别为8 万平方米和250 万块，产销率分别为103.26%和101.48%，处于供不应求状态。募投项目建设期3 年，建设期第3 年开始投产——今年正是投产之年，投产后的第3 年达产，完全达产后COF 柔性封装基板产能增幅375%，COF 芯片封装体产能增幅432%。
● 预计今年下半年开始释放产能，万事俱备只欠东风。厂房和设备：目前公司募投项目中厂房建设已经全部完成，部分生产设备仍处于安装、调试阶段。人员：部分生产人员正在招聘、培训过程中，松山湖基地已招有500~600人（满员在2000 多人）。环保指标：生产COF 封装基板需要涉及到电镀环节和排污处理，而排污权是有政府指标的，目前公司已经获得4 倍于现有产能的指标。配套项目：2011 年年底，公司利用超募资金7089 万元和自筹资金7911万元进行投资建设，该项目主要生产柔性封装基板材料，设计产能包括年产无胶封装基材15 万平方米；年产高TG 覆盖膜15 万平方米；年产COF 微粘膜15 万平方米，该项目进度与募投项目进度齐头并进。研报预计公司募投项目和超募项目在今年6月份全部完成建设，在三季度释放产能，今年底能够开出30%的产能，公司即将进入业绩释放期。
● 在市场担心的产能消化上，研报认为公司一方面会努力会加大在松下、夏普等传统相机电脑等客户上的市场份额，另一方面公司也在积极开拓手机等消费电子领域里的新客户，分批投产也将有效缓冲产能扩张带来的销售压力。
环旭电子 ：
多元化经营，企业稳定增长：公司下游产品应用涉及消费电子、智能设备、汽车、工业等多个领域，多元化经营，且各主要领域内增长逻辑具有持续性，使得公司业绩增长的确定性相对较高，公司整体规模较大，ROE处于行业较好水平，彰显配置价值；
无线模组与SSD 是最大看点：1）无线模组受益于移动智能设备高景气，增长可期，加上公司积极寻求非苹果客户，公司已经切入Kindle Fire HD平板产业链，中低端产品无线模块有望逐步实现模组化，进一步打开增长空间；2）13 年超极本渗透率有望出现大幅提升，带动SSD 出货量明显增加，尽管Intel存在引进新的供应商的可能，即便假设情况出现，公司出货量依然可以保持40%以上增长；
智能穿戴式设备提升估值水平：Google Glass 的出现引爆市场对于智能设备预期，WiFi+Bluetooth的无线模组或成为标准配置，公司在模组小尺寸方面的技术优势有助于提升公司切入新一代产品供应链，长期利好公司发展，由于该系列产品尚处于导入期，并不能贡献利润，预计受到GoogleGlass发布等事件影响提升估值水平。
歌尔声学 （002241）：歌尔不仅有声学，有能力切入可穿戴终端和汽车电子
苹果订单：预计对2Q13业绩负面影响有限，对3Q13影响正面在2Q13苹果订单环比减少30%不利条件下，公司1H13业绩指引净利润仍然同比增长50-70%（分析师预计增长56%），可见苹果订单下调对公司的不利影响有限，三星、SONY等客户的收入贡献在快速提升。分析师预计，苹果新产品供应链订单有望从6月起逐步量产，3Q13集中放量，声学部件变 化不大。
歌尔不仅有声学，有能力切入可穿戴终端和汽车电子
依靠在声学的技术积累和声学部件在智能交互中的不可替代性，公司持续参与到国际顶级客户的新品研发中：1）分析师认为，公司有能力切入到国际大客户的智能手表和智能眼镜的研发设计，预计2014年有望获得零组件，甚至整机代工订单；2）分析师预计围绕着声控可视化的车载智能交互终端有望推向市场，分析师认为这将成为公司在汽车电子领域的重要机会点。
在保持ROE稳定的条件下，有望从零组件向整机渗透
分析师认为，公司若可保持声学领域的全球领先地位，则有望持续参与全球顶级客户的新产品开发，选择性地向整机渗透；虽然整机代工毛利率低于零组件，但周转率更高，ROE仍有望保持在20%左右；分析师预计公司2H13有望启动SONYPS4游戏机和外设，和三星智能电视遥控器的代工业务；2014年或迎来新一轮创新高峰，看好其长期成长空间。
