 金融市场常用的技术分析工具，主要包括图表形态、指标、时间和成交量等。依据所使用的分析工具的不同，技术交易系统形成了许多不同的流派，比如形态交易系统、指标交易系统、时间交易系统、成交量交易系统和综合交易系统等等。 在市场上流行的各式各样的指标，都可以按照设计者理念，用来构筑一个指标交易系统，这确实可行，亦可以据此获利。但是，绝大部分的交易者，是不会单纯用一个指标来进行交易决策的。我也不是单纯根据指标来进行交易，我把任何指标，都视为辅助工具。 日常所用的技术指标只有三种：macd、kdj、均线。在本章，我详细介绍怎样在波段交易系统里面运用上述三种技术指标。 第一节 均线 均线是最常用的技术指标。在任何一个交易行情软件里面，主图上自带的指标都是均线，这足见均线的重要性。但是就是这最常用的最基本的也是最有用的均线，绝大部分股民是不了解、不会用的。那些股民谈起均线，只知道交叉、收敛和发散，并且以为知道了交叉、收敛和发散，就知道了均线的一切。 要了解均线，必须要从均线的性质谈起。 1、均线的性质 （1）均线的成本属性 均线的成本属性，是指均线代表了某一个周期的平均成本：5日均线代表5日平均成本、20日均线代表20日平均成本……根据均线的成本属性，派生出均线回补定律，均线修复定律、均线助推定律等。  （2）均线的稳定性 均线的的稳定性亦称为均线的平滑性。越长周期的均线，走势越平滑越稳定。这个均线性质告诉我们，均线特别是长期均线的方向一旦形成，很难逆转，由此就派生出均线的服从定律等。 （3）均线的趋向性 均线的趋向性，是指均线具有明确的方向特征：向上、向下、走平；同时，均线的趋向性又指均线的运行具有一定的角度。根据这个性质，派生出均线的角度、收敛、发散、平行、脉冲、背离、穿越交叉等定律。  （4）均线的吸引性和排斥性 均线的吸引和排斥，是指股价远离均线的时候会向均线回归，而均线粘合股价围绕均线窄幅波动的时候，股价会远离均线。这是由均线的成本属性决定的。这个属性也和均线的收敛、发散、平行、交叉、修复、服从等定律密切相关。 （5）均线的支撑和压力特性。在上升趋势中，回调到均线处，均线对股价具有支撑作用；下降趋势中，股价反弹到均线处，均线对股价走势具有压力作用。均线的周期越长，支撑和压力的作用就越大。这个性质也是由均线的成本属性决定的。 下面就介绍均线的13大运用定律。（参考本图）  2、均线定律 （1）均线回补定律。均线反应了市场在均线时期内的市场成本。例如：30日均线反应了30日内的市场平均成本。股价始终围绕均线波动，当股价偏离均线太远时，由于成本偏离，乖离加大，均线对股价引力将导致股价向均线回补（回抽），在牛市里表现为上升中的回调，在熊市里表现为下跌中的反弹，这就是均线回补理论的精要。 （2）均线收敛定律。均线的状态是市场的一个重要信号，当多条均线出现收敛迹象时表明市场的成本趋于一致，此时是市场的关建时刻，因为将会出现变盘！大盘将重新选择方向——这就是均线收敛理论。 当均线出现收敛时大家都能看出来，这并不重要，而重要的是：在变盘前，如何来判断变盘的方向呢？判断均线收敛后将要变盘的方向是非常重要的，他是投资成败的关建，判断的准，就能领先别人一步。判断变盘方向时，应该把握另外的两条原则：均线服从原理和均线扭转扭转原理。 （3）均线发散定律：均线系统由即由粘和的形态突然发散，这是涨升下跌的重要信号。 （4）均线服从定律：均线服从理论是指短期均线要服从长期均线，日线要服从周线……。均线收敛以后变盘的方向将会按长期均线的方向进行，长期均线向上则向上变盘，长期均线向下则向下变盘。当然，利用均线服从原理得出的结论并不是一定正确的，它只是一种最大的可能性，而且他还存在一个重要确陷，也就是迟钝性，不能用来判断最高点和最底点，只能用来判断总体大方向。另外在实战中，市场往往会发生出人意料的逆转，此时均线服从原理就要完全失效了，而此时要利用均线扭转原理。 （5）均线扭转理论：均线扭转是指市场出现的与均线服从原理向反的走势。这时表明市场见底反转或见顶反转，此时要看扭转力度。均线服从原理具有较大的惯性，一般情况下都有效，想扭转它并不容易。在低位时多条均线收敛，你并不能知道此时是底部还是下跌中继平台，因此不能盲目进场，底部时利用均线服从原理得出的结论都是向下的，因为长期均线的方向是向下的。但当市场在低位出现连续的巨大成交量时，并向上逆转，此时就是均线的扭转原理在发生作用！另外，高位见顶后，当股价跌破均线后回抽无力就要卖出，虽然均线还在上行，但已经发生了均线扭转，所以此时要执行纪律。  值得注意的是：任何一种技术分析方法，都不是唯一的，更不可能是绝对准确的，他们都有自身的缺陷，不能只迷信一种，应该把多种分析方法结合起来综合运用，例如：均线分析要结合型态分析和趋势线分析，如果再考虑到基本面分析，那么准确率就会大大提高，这样才能做到取长补短，优势互补。 （6）均线修复定律 均线在很大程度上代表市场成本，而市场成本的变化最直接的体现就是均线的运行，当牛市时，随着股价的不断上升，市场的成本也随之上升，均线向上稳步运行。当市场进入熊市时，随着股价的不断下跌，市场成本也随之不断下移，此时的均线向下运行。 在实际操作中，我们会发现，股价与均线之间有着密不可分的联系，股价始终围绕均线波动，而均线的方向就是股价运行的趋势方向，这是为什么呢？解释这种现象的理论根据就是成本因素。当市场上升时，市场的成本也随之上升，当股价在短期内上涨过快时，将在短期内导致市场的获利盘增加，从而使多头获利了结，形成获利卖压，导致股价向成本（均线）回调。当股价在短期内下跌过快时，同样，由于市场成本并没有快速下降，导致市价相对于平均成本出现亏损，此时抛压减轻，并且出现空头回补，形成逢低买盘，导致股价出现反弹。股价和均线之间存在强大的吸引力，当股价远离均线时，由于成本因素将导致股价向均线回归，从而形成回调或反弹。这一现象就是“均线修复”（股价和均线之间修复乖离率）。乖离率是一个非常重要的技术指标，在实战中十分重要，它很直观的反映了股价偏离均线的程度。 股价在修复均线时，会出现两种情况：主动修复和被动修复。 A、主动修复是指当股价偏离均线太远时，出现剧烈波动，并且成交量放大，主动而且快速向均线回归，这种现象一般出现在顶部和底部时。   底部的主动修复 当股价连续下跌，出现恐慌性卖盘，股价直线跳水，股价会迅速远离均线。而同时整个均线系统出现空头发散状态，中长期均线由于跟不上股价的运行速度，导致市场在技术上产生巨大的乖离率。当恐慌性的非理性抛售结束后，市场的抛压迅速减轻，此时看空的人基本都已出局，而多头的逢低买盘开始大举介入。由于抛压减轻，因此低位买盘很轻松的就能造成股价的快速反弹，股价出现剧烈震荡。前期抛空的人手里握有大量现金，股价一旦反弹，持币的惧怕踏空，也随时空翻多进场接盘，于是股价出现放量上涨，向上方均线进行主动的快速攻击，这就是均线在底部的主动修复。此时表明市场见底，至少也是短线见底。 顶部的主动修复 当股价连续上涨，出现消耗性上升，股价由缓涨进入直线，股价会迅速远离中长期均线，而同时整个均线系统出现多头发散状态，中长期均线由于跟不上股价的上涨速度，导致市场在技术上产生巨大的乖离率。当消耗性上升的结束后，市场的买盘迅速减轻，此时看多的人基本都已进场，而巨大的获利盘造成持股者的大举抛压。由于买盘减弱，因此高位卖盘很轻松的就能造成股价的快速下跌，股价出现剧烈震荡。前期买入的人手里握有大量股票，股价一旦在高位下跌，多头惧怕套牢，也随时多翻空离场，于是股价出现放量下跌，向下方的中长期均线进行主动的快速回挡，这就是均线在顶部的主动修复。此时表明市场见顶，至少也是短线见顶。 B、均线的被动修复 均线的被动修复是指当股价偏离均线以后，并没有出现主动修复，而是在原地踏步，被动的等待均线向股价靠近，这种现象一般发生在上涨或下跌的中途，具体表现为强势整理或下跌抵抗。他是市场的一种中继信号，一旦均线跟上来以后，股价仍将保持原有的上涨或下跌趋势。 上升途中的被动修复 市场处于上升途中，股价偏离中长期均线，但由于成交量连续活跃，场外资金不断进场接盘，换手充分，导致股价虽然偏离均线，但获利盘被源源不断的场外接盘所消化，导致股价无法深幅回调而高位震荡。一旦下方的均线跟上来以后，由于换手充分市场成本趋向一致，股价在消化获利盘以后再度上升。具体表现为：股价上涨后在相对高位原地踏步，回调力度不足，而买盘源源不断，这就是强势整理。 下降途中的被动修复 此时市场处于下降途中，股价偏离中长期均线，但由于买盘不足，场内筹码不断的离场产生抛压，导致股价虽然偏离均线，但买盘和空头回补盘被源源不断的场内卖压所消化，导致股价无法出现有力度的反弹，股价在下跌后原地踏步横盘整理。一旦上方的均线压下来以后，由于换手充分市场成本重新趋向一致，股价在消化完空头回补盘以后，再度下跌。具体表现为：股价下跌后原地踏步，缺乏弹性，反弹无力，这就是下跌抵抗。 在实际操作中经常会遇到均线修复现象，但是，问题的关键不在于去发现它，因为它本身就具体表现在图形上，谁都能够看到，而对于我们来说，关键问题是在于如何判断他属于哪一种修复方式，从而帮助我们判断未来市场的走势方向，这一点，才是我们最需要的。 判断均线的修复方式可以根据如下几个方面来判断： 第一、成交量因素 上涨时的成交量连续活跃程度。注意：成交量连续活跃是判断问题的关键，如果成交量连续活跃则形成强势整理的可能性大，从而产生上升途中的被动修复，如果成交量不连续活跃的话，则可能会回调，从而形成主动修复。下跌时，买盘不足成交量低迷，反弹无力，则说明市场进入下跌抵抗，从而产生下跌途中的被动修复。 第二、上涨或下跌速度的因素 主动修复均线一般是出现在快速的暴涨暴跌之后。而被动修复均线一般出现在股价温和上涨或下跌时。 第三、乖离率因素 主动修复均线一般都是在产生巨大乖离率之后出现的，此时股价远远偏离了中长期均线，主升段或主跌段都已基本完成。被动修复均线一般都是在乖离率并不是很大的情况下产生的，此时股价虽然偏离了中长期均线，但偏离的距离有限，主跌段或主升段尚未完成。 值得注意的是，均线分析在一般情况下是很有效果的，但是对于一些筹码高度集中的高控盘老庄股来说，由于筹码的控盘度极高，因此股价已经完全被人为抄纵，因此，对于这样的筹码被绝对控盘的庄股来说，任何技术分析都在很大程度上失效。 （7）均线背离定律 均线理论的本质是市场的成本趋势，而股价的涨跌始终围绕市场成本，因此代表成本的均线在实际操做中十分重要。 股价在一般情况下都是沿着均线的方向波动，而均线的周期长短是十分关键的因素，周期短的均线的敏感度高，但是准确性相对较低，而周期长的均线敏感度低，但稳定性和准确度相对较高，周期越长的均线越重要。 均线背离现象在实际操作中经常能够遇到。所谓均线背离是指两种请况：当股价下跌见底后，从底部上涨时，此时中长期均线的运行方向一般都是向下的，当股价突破一条均线以后，股价的运行方向与所突破的均线的方向是交叉并相反的，这就是均线背离。 另一种情况是，当股价上涨见顶后，快速下跌的过程中，此时的中长期均线的运行方向仍然向上，当股价快速击穿一条中长期均线后，此时股价的方向向下，而被击穿的均线的方向确是向上的，股价与被击穿的均线的方向也是交叉并相反的，这也是均线背离的现象。 均线背离现象一般发生在暴涨暴跌时，他对于判断底部和顶部很有帮助，股价对均线有拉动的作用力，而同时均线对股价也有吸引的作用力，股价与均线的方向发生交叉背离，这是一种不正常的市场状态，是短期的行为，由于均线的吸引力，将导致这一现象得到修正。同时由于均线在很大程度上代表了趋势的方向，而一个趋势的形成是多方面因素作用的结果，因此趋势会对出现偏差的股价进行修正，从而出现反弹或者回调，这一方法对于判断短期的底部和顶部很有效。 股价与均线的交叉背离现象是很常见的，这种方法只是技术上的一种参考指标，并不是绝对的，但是它作为一种参考指标，还是很有应用价值的。我们在运用均线背离时应当注意几个问题： A、股价的K线与均线必须发生交叉，并且在方向上相反，如果股价与均线还没有发生交叉时，即使此时两者方向相反，也不属于均线背离。 B、在均线背离发生后，判断短期的底和顶时，应当注意：股价必须出现剧烈震荡的情况下才可靠。如果在均线发生背离后，股价并没有出现剧烈的震荡，而是出现强势盘整或者下跌抵抗的情况下，表明市场并不理会均线背离，原有的上涨或下跌状态仍将持续。 （8）均线平行定律。均线平行多见于盘整市道。中长期均线之间距离不大，不同短周期的均线互相纠缠，K线上下其中，为典型的无趋势市场。均线平行期间适用摆荡指标进行箱体套利。 （9）均线脉冲定律。均线脉冲一般适用于分析短期均线簇。短期均线脉冲是短期趋势明朗的表现。如果是向上的均线脉冲，表示市场将进入多头趋势，向下的脉冲表示市场将进入空头趋势。均线脉冲就是均线发散的初期阶段，用斐波那契均线，可以及时发现均线的脉冲，并采取行动。 （10）均线助推定律。均线助推是均线发散的惯性。多头市场里均线助推向上，空头市场里均线助推向下，这就是我们常说的助涨助跌作用。 （11）均线穿越定律。均线穿越就是均线的交叉，分为金叉和死叉。 （12）均线角度定律。均线的角度表明市场的强弱。一般来说太大的角度不支持持续的行情，太小的角度偏向于均线平行。合理的常见的运行角度为45°左右。 （13）均线形态定律。均线形态是和K线形态相对应的。一般来说，K线形态要得到均线形态的支持，一个K线形态的突破，必须完成均线形态从收敛到发散的过程。所以，均线的形态变化常常表现为受阻-收敛-封闭-发散的过程，如果均线形态没有完成收敛，K线形态是很容易失败的。 3、均线的运用 （1）均线交易系统 均线交易系统，是主要依据均线系统进行交易的交易系统，最为著名的是葛兰微均线交易系统，分为单线、双线和多均线交易系统。我不是使用均线系统进行交易的，所以不再详述。有兴趣的，可以百度查询葛兰微均线买卖法则。 （2）均线判势 均线判势，主要是运用均线定律判断市场趋势，熟记上述均线定律，然后勤加练习分析即可。 |
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