重要的技术分析形态——跳空2013-08-27 03:34:01 跳空，是主流技术分析领域认可的重要技术形态。在交易实践中，交易者以跳空为核心工具，设计出了基于不同交易理论的各式各样的交易系统。我们的交易系统基础课程，目前正进行到跳空部分，借此机会，同大家探讨一下跳空在系统化交易中的意义。
一般来说，以跳空为核心工具的交易系统，具有以下优势： ●结构和流程简洁； ●对未来趋势的预期较大； ●相对胜率较高； ●持仓周期较长； ●交易频率较低； ●系统表现稳定，易于接受。 约翰·墨菲在《期货市场技术分析》一书中，将跳空分为四种形式。下面我们从系统化交易的角度，对这四种跳空进行说明。 ●无意义的跳空
盘整区跳空的特征是，虽然出现了跳空，形态仍然在盘整区之内。通常出现在盘整区内的跳空，成交量变化不大。跳空的力量，没有突破盘整区形成的支撑或阻力，因此，缺乏技术分析上的反转意义。
技术形态的意义之一，在于它的稀缺性。不仅是跳空，其它技术形态也一样，在特定技术形态高频率出现的图表上，这种技术形态反而失去了其应有的意义。 ●突破跳空
突破跳空的基本特征是： 1、形态突破了盘整区的边缘，或其它具有长期意义的趋势指标； 2、伴随着成交量的明显放大。 从系统化交易来看，突破跳空提供了一个很清晰的交易点位： 1、突破跳空发生，建仓； 2、跳空之下，设立止损。 突破跳空的建仓点位通常有三个： 跳空发生时的开盘期间； 跳空线体即将结束时的收盘期间； 跳空形态发生后的下一期开盘。 突破跳空的止损点位通常有两个： 跳空线体最低价下方； 跳空所产生空白的下边缘下方。 经过在主流市场的系统化测试，从长期来看，这几个交易点位表现，相差不大。其优劣是（以做多为例）： 越高的建仓点位，越迟的建仓时间，越低的止损点位，其交易频率越低，胜率越高，持仓越低； 反之，亦然。 大家需要根据自己的交易背景和交易体验，选择自己适用的交易点位。不过，不需要过于纠结。我们上面的结论，基于趋势交易理论，测试了全球主要交易量较大的活跃市场，具有一定程度上的普遍意义；除非自己的交易系统基础理论有所不同，或交易的市场较为特别。 虽然如此，大家在决定自己的交易点位后，还是要经过系统化测试，才能够进入市场进行真实交易。 ●中继跳空
中继跳空，出现在已经发展的趋势当中，跳空方向同趋势方向相同。中继跳空，成交量一般会放大，通常不会明显的放大。 有技术分析人士认为，中继跳空具有预测意义。它通常出现在一个趋势的中央部分，因此，出现中继跳空后，趋势再发展一倍，就需要考虑平仓了。 暂时没有找到支持上述说法的交易数据，或测试数据。自己对上述说法进行了系统地测试，测试结果并不支持上述说法。同时，向其他使用跳空交易系统的交易员进行求证，也未得到他们的支持。 大家应慎重看待中继跳空的预测理论，至少要使用自己的系统化测试数据，来支持这一观点。 从系统化交易来看，中继跳空可能不是一个很好的交易点位。中继跳空同衰竭跳空虽然有所区别，但毕竟形似（下面会谈到），无论是建仓，还是加仓，都降低了交易的预期。 ●衰竭跳空
衰竭跳空的特征是，出现在已经发展的趋势当中，跳空方向同趋势方向相同，且成交量巨大。 衰竭跳空同中继跳空形态相似，两者的区别是成交量。中继跳空的成交量即使放大，也是一般意义上的放大；衰竭跳空伴随的成交量放大，通常可以用巨量来表示。 同时，还有一个次要意义的辅助指标。很多时候，中继跳空的振幅，要小于衰竭跳空的振幅。 从系统化交易来看，同突破跳空一样，衰竭跳空也提供了一个很好的交易点位。当衰竭跳空出现后，我们可以考虑顺势平仓。不过，衰竭跳空提供的交易点位，没有突破跳空清晰，通常只能作为平仓的辅助指标——衰竭跳空出现后，平掉一部分仓位；市场突破长期趋势指标，或交易系统既定的平仓规则后，再全部平仓。 最后，跳空作为交易点位的劣势。突破跳空通常伴随着剧烈的市场变动，虽然对未来趋势有较大的预期，不过，从资金管理上，实际降低了可建仓的交易量。这一点需要特别提示大家，不应因较强的预期，放宽风险敞口。 从以跳空为核心工具的主流交易系统长期表现来看，较高的胜率和较长的持仓周期，能够很好的弥补低持仓的劣势。 |
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