揭秘指数中的陷阱与机会

2013-09-20  桥头强

 指数是股民日常盯盘的重点,但有多少股民真正了解指数呢?你是否被大盘欺骗了呢?带着这样的疑问,我们来重新审视市场的走势。2001年6月14日,A股摸高到了2245点,随后开启了熊市,12年间指数回归到了起点,同期深证成指则有超过50%的以上的涨幅,同样地如果同期将2005年4月上市的沪深300指数与沪指对比,也有50%以上的涨幅,那么这样股民就会有一个想法,那么究竟沪指还没有用,其是否已经无法真正体现市场的走势了,已经失真了呢?玉名认为股民要了解指数构成细节,同时规避其风险,挖掘隐藏的机会。的确从上证指数设计角度来看,该指数计算权数为总股本,由于中国石油、中国石化、工农中建四大行等权重股虽然已大多实现全流通,但实际流通量相对较小,这导致了上证指数被大权重股所控制。尤其是我们看到最近2-3年的行情中,几乎每一次沪指行情都是由银行股板块启动为主要目标,远的不说,最近一年来,1949点行情,以及本次9.9日长阳完成的突破走势,都已经对此体现得淋漓尽致了。如果股民单纯抱怨沪指失真毫无意义,转向以银行为风向标,以类似150052等分级杠杆基金来把握银行股异动后的指数利润才是上策。

很多股民说创业板才是股民投资的重点,的确从今年来看,这一指数大幅走强,涨幅超过了70%,而同期沪深指数则始终是年线下跌的状态,即便是在近期经历连续反弹后依然在盈亏边缘,但股民真的了解创业板指数和其发动的行情吗?玉名认为其实创业板指数和沪指类似,都是依靠大权重板块走强的,创业板依靠的就是互联网、传媒和软件三大板块走强而拉高指数,这三大板块权重近4成,而我们看到其他板块个股走势就很一般,甚至在上半年还出现过近3成创业板个股下跌的情况,严重的个股分化远比沪指更为明显。这其实在提醒股民,对于创业板这样的股性活跃板块来说,很多时候选股难度比主板更大,应该充分利用创业板ETF(159915)来赚取指数的利润,而且相比于50ETF的套利特性来说,创业板ETF的指数投资特点更强,这也是我反复提示大家要利用的指数品种。

除了这样指数本身的分析,股民还要注意到“股市钱规则”中提到的三要素之赢利模式,最近3年,A股倡导价值投资,而所有可以用来做空的标的物股票都是典型的蓝筹股,于是投资大盘蓝筹股来赚钱的模式已经行不通了,因为大部分权重股都可以在目前经济不景气的情况下融券大胆做空,并利用市场联动的效应,再在股指期货上持空单,如此获利。另一方面,资金则大肆堆积于概念云集的创业板,通过讲故事的方式创造着个股神话,这样一冷一热的极端模式,让整个市场陷入到了炒作模式的混乱。
  很显然赢利模式的更迭也成为了判断行情的关键,所以股民也要升级自己的赢利模式。在“解套第一课”书中我也提到了中高级解套模式就是利用好的赢利模式来实现对赚钱空间提升,尤其是在书中的有神奇指数篇,介绍过指数的三大应用模式,一是传统指数判断大势(上证、深证成指、沪深300、中小板等),二是风格特色指数判断热点(上证50、创业板、以及一些行业指数等),三是神奇指数创造神奇赢利(类似技术创新指数,分级杠杆指数品种等)。总结来看,玉名认为指数虽然平常,但越是平常的品种中蕴含的机会越多,越值得股民思考,尤其是近期我频繁给大家使用的分级杠杆基金就是最好的案例,尤其是其中的三个最值得股民使用,分别是以沪深300为跟踪指数的150052,以资源行业指数为代表的150101,还有就是中小板指数为代表的150086(由于目标尚没有以创业板指数为代表的分级杠杆基金,所以中小板成为了中小盘股指数方面的主要目标)。用好指数,能够实现不选股的赢利,毕竟相比于个股来说,指数更难被资金控制,所以其出现行情的真实性也就更高。

 

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