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私募名家微专栏热议创业板高处不胜寒 一周精彩观点荟萃(2013.10.11)
坐等创业板暴涨后暴跌做头，以小部队参与反抽。2、屯兵于医药、消费、环保、金融。收取创业板暴跌期间的收益差。年底点钱，要用从容点的姿势。 刚统计了下，今年到今天为止涨幅超100%的股票数量有179只。真是个很大的牛市了。这里面创业板占了68只，比例惊人。中小板占了51只，但股票数量庞大的沪深主板加起来才60只。 今年创业板的走势几乎复制美国01年互联网泡沫。结局应该也差不多。就小资金而言，待创业板龙头股跌去30%左右后，有反冲锋的投机价值。就大资金而言，拿住传统蓝筹中业绩稳健向好，估值底部徘徊的股票，应该有相对收益和绝对收益的双丰收。基民可以考虑大跌后认购南方基金， 邱国鹭(专栏) 同志的坚持将有回报。 不管是市盈率还是市净率或是市场的氛围，目睹目前的创业板和所谓的科网股状况，都远超2000年的纳斯达克!笔者并非哗众取宠，也不是为了达到语不惊人誓不休的目的，而是通过长时间的观察和思考才得出以上结论的，虽然无法确定什么时候见顶(笔者觉得最大的可能是三中全会前后出问题)，还能疯几天，但这一板块已完全具备了熊个三五年的一切条件。 创业板今天大跌，奇怪的是都没出声敢说它坏话了。这两个月以来老有人来我围脖上嘲讽我不买创业板看空创业板，那没办法啊，道不同不相为谋，有些钱我确实没本事赚的来，就留着给别人赚嘛。 昨天创业板一跌，有人又出来压空了。我的看法是：创业板不会整体见顶，只是进入第二季，指数震荡，个股续炒。逻辑不复杂，等着，让事实说话。年初3月份有人说“买创业板不如买中石油”，我的回应是“创业板与中石油大不同”，事实站在了我这边。 四季度随着三中全会的召开，相关利好兑现后，市场可能会出现回调，加上IPO有望重启，也会给大盘造成一定压力。 经济企稳，市场利空基本出尽，市场赚钱效应明显。 已经从创业板逐步撤离，现在重仓的是并购重组的板块。在挑选个股时，要结合公司公告加上合理推测来作判断。 王先春(专栏) ：系统性的风险目前并未出现 我们需要注意的是，系统性的风险目前并未出现，尽管盘中结构性调整加剧，今天以来，始终都是结构性调整，交易机会，还是资金深度介入的品种，对于超跌反弹，则需要谨慎。我们还是需要把握价格上涨具有连续性的个股机会。 上证指数代表处于泡沫高点的房地产相关行业;创业板指数代表可能繁荣的新兴行业。现在的窘境是：上证算是彻底难举，创业板已在高潮中嘶鸣。坦率说，十一后的市场在创业板面红耳赤之后，可能双双陷入不应。 李云峰(专栏) ：概念题材的奶酪你敢动吗? 近期市场，自贸区的概念还没有完结，民营银行又接踵而至，与之相关的公司股价也一飞冲天。看着外高桥的12个涨停，苏宁云商翻两番的股价，有人为之躁动，也有人冷眼旁观。一动一静间折射出的是不同的投资逻辑。 未来当创业板暴跌之后，因为公募基金需要维护年底净值排名，所以将出现大门牙式的双头。现在卖掉的人，可在彼时入场套利。 刘海影(专栏) ：美国债务持续飙升的根源 奥巴马视医保法案为其个人政治成就，但仍有相当一部分美国人不愿意为此买单，而美国政府债务占GDP比例早已大幅高于和平时期的正常值。英国历史学家尼尔.弗格森曾经论述，美国纳税人人数少于选民人数，代表选民利益的政府不断强化对纳税人的权益侵蚀，是其和平时期债务持续飙升的根源。 常士杉(专栏) ：中国股市为何复制不出巴菲特式股神? 众所周知，巴菲特是全球公认的投资大师，股神。其通过资本市场赚取的财富富可敌国，曾经占据全球富豪榜第一。他长期坚持倡导的价值投资策略被市场证实是高效可行的。理论上讲，无论你用PE还是PB还是其他基本的科学的估值方法，只要选择了低估值的标的，所在行业稳健经营，甚至成长性较强，高管敬业。 代雪峰(专栏) ：创业板期货能否尽快推出 今年创业板整体上涨迅猛，投资者一边拿着不断上涨的股票，一边又担忧板块出现整体系统性下跌的风险;遗憾的是却丝毫没有办法在市场下跌时运用避险工具去规避风险。而同期产业资本却在不断高位减持股票。 关于茅台，忍不住也想说两句。我认为，茅台的问题不在行业，而出在管理层身上。优秀的公司总能审时度势，在各种环境下生存并提升自己。这是为什么茅台能活到现在的原因，但过去这十多年，茅台的产能和价格都翻了5倍。茅台是个好品牌，但价和量从来就是对矛盾体，公司的策略太激进，在下一步险棋。 什么是"低买高卖"?如果非得定义不可的话，我的答案是：比最近的高点低20%买，比最近的低点高30%卖。 不是什么公司都值得研究，也不是什么样的k线都适合低买高卖，更不是任何股票都可以拿着不动。投资，还是那几句老话：哪些东西真搞明白了?什么样的机会敢重仓?如果错了怎么办?无论你赚的是确定性还是概率，只有付出才有回报，只有承担方能收获。 对民营银行牌照的放开，上海自贸对外资银行的诱惑，以及互联网企业对银行的垂涎。使传统国有银行有点四面楚歌。受此压制，银行估值的天花板似乎牢不可破，市场难以在像样的回撤之前发动类似去年12月的突袭。 10月8日是长假后第一个交易日，回购利率应该处于平均值附近，诡异的是：7天回购利率全天运行在4.5%年化收益之上，收盘竟然上涨到7.98%年收益。长期合约91天回购也收盘在4.8%，这个水准已经接近6月底“钱荒”时期的利率状态。 10月份的投资，将会围绕改革预期的落实和三季报表现两个主题。在当前各种改革政策消息频出的环境下，从经济周期、社会/经济发展需要的角度去找准标的。此外，我们还需关注三季报业绩以及货币供应的情况，理智分析。 程义全(专栏) ：乌龙指测出市场命门? 光大“8.16”事件留给市场的思考是多方面的。作为投资者，一方面，我们自然关注事件后续的处理，对管理层如何在创新环境下规范公平竞争的环境，在更复杂的市场中保护投资者的利益拭目以待;另一方面，我们更需要透视这一事件过程中，巨大的羊群效应所体现的市场结构特征和参与者的心态，这对于我们理解未来的投资大有裨益。 美国政府与反对党的治国理念之争导致政府关门，历史上，类似状况时有发生。一方面，不同意见的冲突调和是实现对政府的制约的必要措施，不仅不应视为美国经济社会体制的弱点，反而可视为美国长期竞争力的来源之一。另一方面，这一事件对美国经济前景笼罩了额外不确定性，反映出美国经济与社会的深层次困境。 经过13年7-9月的市场复苏，经济增速的实质企稳，崩溃论的声音已经渐小，但是出门拜访机构投资者，发现崩溃论竟然换了马甲：13年可以不崩溃，但14年崩溃概率更高，因为美国退出QE，中国会出现系统性金融危机，这种观点并不少见。 |
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