投资成功的核心就是要会买

        投资成功的核心就是要会买

        作者：孔浩

现代经济社会，每个人每天的一切活动都是买卖的问题，工作是你跟老板之间的买卖，下班买菜乃至各种消费是你跟生意人之间买卖。单从投资股票而言，二级市场中小投资者并不是大小非并不是原始股东，大多不存在所谓卖的问题，买股票核心本质买的是一家公司，是生意的一部分，因此大多投资者投资的根源都是买的问题。大的宏观投资的角度：事实上投资的一切逻辑一切本源，最终也是如何买如何卖的问题。（一）：价值投资哲学角度上，一切逻辑就指向“买”的哲学，价值投资就是“买”的哲学，价值投资先有买才有卖，不存在单纯的卖的问题，对于价值投资者来说，所谓“会买的是徒弟会卖的是师傅”这类观点完全没有意义，有任何大的卖的概率性就不会有买，而真正优秀长期价值投资都是骑上了巨大涨幅的龙头股，回过头去看，买之后后面一切卖都是错误的，云南白药，万科，泸州老窖，贵州茅台，鲁泰B都是近百倍以上的回报，这类企业伴随证券市场一直每天交易，但试问有多少持有至今获利百倍？当然，任何伟大的个股也有天花板的时候，可口可乐最近10年区间涨幅近乎为零。这取决于投资者对时代的洞察力与穿透力。（二）：当然，还有各种异类投资，西蒙斯靠的是“买卖”套利的哲学，索罗斯做空英镑做空东南亚做空日元则是“卖”哲学。

如果你没有西蒙斯或者索罗斯的能力，那投资总归是买的问题，会买成为了投资价值投资的根本基础。站在人类历史前行的大背景下，人类的经济文化政治都是进化螺旋式前行，正如无论经过多少次战乱与经济危机，但道琼斯一样螺旋向上，因此，长期的做空就是倒行逆施，人的生命仅仅百年，对于大部分人来说长期寻找做空的“卖”的投资哲学并没有根基，毕竟索罗斯只有一个，索罗斯做的是宏观对冲策略，也许你会说香橼做空个股，其是股票对冲策略。

价值投资者一定是会买东西的人：

一位网络朋友谈及投资商业上只有三种人：“会买东西的人，会卖东西的人，会做东西的人”。对于当前中国资本市场而言，融资者上市公司原始股东IPO考虑的是如何卖个好价钱（最好是类似圈钱，100PE以上发行），而证券中介商则考虑如何包装哪种方式卖，而大部分中小散户是否考虑到了怎么买？大部分中小散户所做的事情，就是追涨杀跌，希望今天买明天就涨可以卖，事实上考虑到的最多是卖的问题，在卖的问题上跟原始股东跟大小非拼，处在资本市场生物链最底端的散户如何赢得了？这个角度去看，中小散户不亏是不正常的。

投资到最后，一切投资的问题都是买的问题，一切投资的哲学就是买的哲学，特别是价值投资而言，正如巴菲特所言，不想持有股票十年就别用想持有一日，但真正的A股现实是中小投资者持股周期仅仅39天。

投资就是买的哲学，价值投资的哲学更是买的哲学，

                   孔浩   陆家嘴   2013.08.02

 

附文阅读：下面的一段网友阿童米的总结，写得很不错。

      传统商学院的教育是在教人“卖东西”，“卖东西”的最高境界就是把自己“销售”给别人。传统意义的优秀企业家也是擅长“卖东西的人”，因为企业的收益是建立在卖出更多产品的基础之上。优秀的政治家更是“卖东西”的高手，他们每天的工作就是推销，推销自己的政治理念，推销自己。
      现代社会的传播手段太发达，信息严重不对称，以至于很多好东西如果没有很好推广，会被淹没掉。所以，“做东西的人”很依赖“卖东西的人”。
      资本市场出现之后，一些“买东西”的高手有了用武之地，典型代表就是巴菲特，他靠“买”进入世界首富前三名，颠覆了传统意义上的教育，让“买东西”的偏执狂有了更大的成长空间。
      投资“买东西”和投资“卖东西”，正好相反：
      1. “卖东西的人”总是很忙，他们必须通过忙，才能卖出更多的东西。因为，销售率相同的情况下，分母增大，分子就会增大。一段时间回过头来看，“卖东西的人”总是要做很多无用功，但为了把东西卖出去，这种无用功是不得不做的。而“买东西”则不同，如果说“卖东西”是在做加法，那“买东西”就是在做减法，少动，减少自己的错误，让每次动作都能产生最大效益，就成功了。
       2. “卖东西的人”主要是跟人打交道，东西让别人接受，就卖成功了。而“买东西”主要是跟“物”打交道，整天都在琢磨标的物，还要克服别人对“物”的看法、说法的干扰，相对来说，是孤独的。
      3. “卖东西的人”必须在乎别人的看法，所以总在打扮，是个“变色龙”，“见人说人话，见鬼说鬼话”。“买东西的人”则不在乎别人怎么看自己，更自我。
      4. “卖东西的人”很合群，他们总能找到大家喜欢的话题说，为了跟别人搞好关系，他们有意无意强迫自己成为一个跟得上潮流的人，他们的想法跟大众的想法总是很相似。而“买东西的人”更追求真理，他们知道，真理常常掌握在少数人手里，所以，他们总是能把事情看得更透彻些，甚至会让人觉得愤青，或者不合潮流。
      5. “卖东西的人”和“买东西的人”都很重视淡旺季。“卖东西的人”知道，旺季是很好的卖的机会，但容易在泡沫出现的时候昏头，泡沫破灭的时候手上烂一堆库存。而“买东西的人”则在淡季买入，旺季卖出，因此得到更大的收益。
      读到这里，你发现没？现在很多标榜自己“中巴”的人，其实是“卖东西的人”，他们每天做的事情是“卖东西”而不是“买东西”。