牛股孕育期4大特征，四面分析法找到牛股

                             非常道黎明： 四面分析法找到牛股

 

一 基本面

 

1）市场：广阔的成长空间，市值低。（行业距天花板有多远，行业空间持续壮大，行业中没有较强竞争对手）

2）产品）：独特的核心竞争力（技术、品牌、新产品线等）

3）团队：领军人物及优秀的管理团队。（诚信、稳定、远见、创新、战略规划、执行力超强等）

4）文化：先进的企业文化，良好的治理结构。（伟大企业必须具备龟文化，狼精神；良好激励机制等）

5）盈利能力：公司现业务构造、业务规划；特别关注公司业绩短、中长期爆发时机点）

6）估值：合理估值。（不同行业、不同市况{牛、震荡、熊市估值是不一样）

 

二 资金面（技术面）

 

重点关注成交量的变化

 

 

三 政策面

 

重点关注产业政策，不碰淘汰产业！(入市要听党的话）

 

四 人性面

 

    凡是地球上的人，都有七情六绪，一名优秀投资人必须保持良好心态；必须具备理性、谦虚、细心、良心、爱心更要有远见、有定力、有魄力！

 

    除了以上几方面外，调研是必不可少的！大多数牛股都是来自我们身边，只要我们细心观察一定会发现牛股踪迹，比如随着物流快速发展，相应产品包装业务也应快速发展，合兴包装、美盈森等业绩大增，又如由于现在很多人喜欢网购，快递行业发展凶猛，顺丰快递盈利超强（没有上市），但与相应合作的红旗连锁、以及开展相关业务的三泰电子涨的一塌糊涂！等等。

    与时俱进，紧贴消费市场！只要你具备一双慧眼！投资就这样简单快乐！！

 

                     能力比学历重要 ！择业比能力重要！友谊比金钱重要！

                                       http://blog.sina.com.cn/s/blog_969c5c2a0101evlp.html

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牛股孕育期4大特征
 

一、从Ｋ线图看
　　当股价在低位进行震荡时，经常出现一些特殊图形，出现的频率超出随机概率。典型的包括带长上、下影线的小阳小阴线，并且当日成交量主要集中在上影线区域，而下影线中存在着较大的无量空体。许多上影线来自临收盘时的大幅无量打压。
　　跳空高开后顺势杀下，收出一根实体较大的阴线，同时成交量明显放大，但随后并未出现继续放量，反而迅速萎缩，股价重新陷入表面上无序的运动状态；小幅跳空低开后借势上推，尾盘以光头阳线报收，甚至出现较大涨幅，成交量明显放大，但第二天又被很小的成交量打下来。这些形态如果频繁出现，很可能是主力压低吸筹所留下的痕迹。
　　

二、从Ｋ线组合看
　　经常出现上涨时成交量显著放大、但涨幅不高的"滞涨"现象，但随后的下跌过程中成交量却以极快的速度萎缩。有时，则是上涨一小段后便不涨不跌，成交量虽然不如拉升时大，但始终维持在较活跃的水平，保持一到两个月后开始萎缩。
　　由于主力进的比出的多，日积月累，手中筹码就会不断增加。尽管目前的主力已无法操纵大盘，但调控个股走势还是绰绰有余的，往往会在收盘时通过各种手段改变股价走向，从而使一些技术指标逆转，以迷惑一般投资者。
　　

三、均线系统
　　由杂乱无章、纠缠不清，逐渐转向脉络清晰、起伏有致。从技术上说，这是黑马与失败案例的最大区别之所在，具有合理的内涵，而且在庄股时代有其必然性。其内在机理是：在建仓阶段，前期由于筹码分散，股价波动的规律性较差，反映到均线系统上，就是短、中、长期均线的不断交叉起伏，随着主力手中持筹的沉淀，市场上的浮筹随之减少，当主力持筹达到一定程度时，往往会把股价的波动幅度降下来，以拉平市场的平均成本，减少其他投资者做短差的机会。
 
四、建仓阶段
　　主力与散户实际上是处于博弈的两端，主力总是力图制造种种假象，迫使散户低价吐出手中的廉价筹码。正因为如此，在底部区域的顶端，主力往往发布种种利空，或者制造形态上的空头结构，意图使市场发生心理恐慌，主动促成股价下跌。这种下跌，表面上很难与"黑马"形态失败所构成的顶区分开来，但下跌幅度的深浅却往往暴露出主力的真实意图。一般来说，如果主力在下跌途中坚定持筹，并且继续逢低吸纳，则除非某些特殊情况出现，否则股价一般难以杀回前期密集成交区之下并维持较长时间。
　　另外，具体到操作的时候一定要注意大盘的位置。

 

    信立泰(行情 股吧 买卖点)：3季报业绩略超预期，泰嘉一致性评价11月底将完成

　　2013 年前3 季度收入和净利润同比增长20.7%和36.2%，扣非后净利润同比增长40%，EPS 0.91 元，略微超过我们业绩前瞻38%增长的预测。毛利率同比上升7.6 个百分点，期间费用率同比上升1.8 个百分点，主要原因是高毛利率高费用率的制剂产品增长高于头孢原料药。单季度来看，第3 季度收入和净利润同比增长13.4%和9.2%，主要原因是去年第3季度头孢原料药贡献较大导致基数较高，今年头孢原料药销售同比略降。我们估计前3 季度泰嘉(氯吡格雷)销售同比增长40%，贝那普利销售同比增长30%以上，比伐卢定销售800 万元左右，仍需等待各省医保招标启动。公司在3 季报中预计全年净利润同比增长20%~40%。

   

泰嘉的仿制药一致性评价即将完成。我们预计泰嘉的仿制药一致性评价试验将于11 月底左右完成，随后将等待CFDA 的审批。泰嘉2000 年获批，今年1 月已经通过欧盟认证，去年税后销售12 亿元，我们判断泰嘉将取得与原研药波立维疗效和安全性一致的理想评价结果，并凭借该结果在广东药交所和其他各省招标中获得较高质量层次。

　　从已经揭晓的招标价格来看，我们预计泰嘉将在全国大多数省份的招标结果都非常理想。新版基药招标已经公布结果的省份中，在北京，泰嘉主导规格25mg 独家中标，非主推的75mg 则三家都中标，非常有利于泰嘉；青海氯吡格雷市场非常小，泰嘉往年销售仅数百万元，揭标结果泰嘉虽然仅为备选标，但对公司影响不大。其他已经公布基药招标方案的多数省份，大多数都允许2~3 家中标，我们判断公司在其他省份都将获得较好结果。广东省药品交易平台已经上线，但还没有运行，公司已经制定完备的策略来维护广东市场，我们认为无需担心广东模式对公司的冲击。

　　公司一类新药艾力沙坦原料药和制剂都已经通过CFDA 审批，处在制证状态，车间现场检查已完成，获批时间超预期，明年初上市销售确定。我们继续看好公司心血管专科药强大的销售能力、将推动艾力沙坦成为公司第2 个销售额过10亿元的重磅品种。

　　维持业绩预测和买入评级。我们维持预测公司2013~2015 年净利润同比增长31%/29%/31%，EPS1.27/1.64/2.15 元。当前股价对应的2013 年预测PE 30 倍，2014 年预测PE 25 倍，估值在一线股中仍然偏低，我们长线看好公司在心血管专科药领域的高端产品竞争力和销售竞争力，未来三年净利润增速不低于30%。维持买入评级。

　　(中信建投吴斌，张明芳)

　　广汇能源(行情 股吧 买卖点)：与酒钢合作煤炭分质项目，开启资源换市场战略加速资源转化

　　(一)、与酒钢合作，标志着公司进一步扩大对外合作来加快推进能源项目

　　上个月，公司与国投公司合作共同建设红淖铁路，并将红淖铁路纳入到北翼出疆铁路通道项目内，未来也将与国投公司在煤炭开采开发、煤炭分质利用项目、煤制天然气等方面的合作；这次，公司与酒钢合作建设煤炭分质利用项目；包括之前6月，公司与壳牌在启东LNG项目进行合作；这标志着公司进一步加快实施与国内外大中企业合作开展能源项目的步伐，标志着公司未来的资源转换战略向合作共赢、优势互补方向迈进了一大步；这将在相当程度上缓解项目投资的资金问题，加速资源转化进程，扩大项目建设规模，有利于进一步提高公司盈利能力，促进公司持续稳定发展。

　　(二)、与酒钢的资源换市场的合作，有利于煤炭分质利用项目在河西走廊推进

　　酒钢具备年产1000万吨钢(其中不锈钢120万吨)的生产能力；充分利用河西地区丰富的风电、光电等新能源，实施酒嘉风电基地高载能特色铝合金节能技术改造项目，有色冶金产业已形成年产电解铝175万吨的生产能力；目前，能源产业已形成1880兆瓦的自备火电装机容量。甘肃省将煤化工(行情 专区)产业确定为甘肃省“十二五”产业发展的重点方向，规划在河西走廊地区布局建设5000万吨/年煤炭分质利用项目，构建循环经济产业链条，形成推动经济转型发展新的增长极。公司与酒钢甘肃省酒嘉地区合资建设3000万吨/年煤炭分质利用项目(其中一期1000万吨)，将充分利用公司哈密高油气煤的资源特点和酒钢集团产业优势；并且3000万吨煤炭分质利用干馏后产生的1650万吨提质煤(兰炭)可全部销售给酒钢集团作为钢铁(行情 专区)冶炼的喷吹煤及烧结用煤和酒钢集团自备电厂的动力煤，制氢后剩余部分的干馏气可作为冶金燃气，充分体现“吃干榨尽和高效利用”的循环经济和现代煤化工产业特点。

　　按照重大项目互保共建和企业互为市场的政策，酒泉市政府积极协调境内火电企业在同等条件下保证使用广汇能源的煤炭和提质煤；这个将使得公司的资源部分共享换回煤炭销售的市场，也为煤炭分质利用项目出来的提质煤(兰炭)解决了销售问题。公司自己在哈密建设第1套1000万吨煤炭分质利用项目，前段干馏明年上半年将投产；与酒钢合作的第1套煤炭分质利用项目的进度差不多比哈密首套1000万吨项目晚接近1年。

　　(三)、哈密甲醇-LNG煤化工恢复试生产后，四季度业绩有望修复到一季度

　　9月9号自治区环保厅同意试生产后，项目已全面恢复试生产，目前负荷已恢复到5成左右；从4月起火开始累计停车约5个月，二季度由于折旧和事故直接损失影响而单季度亏损约2亿，三季度煤化工预计还将亏损1.5亿左右；项目将在四季度修复到一季度水平；此次火灾至少影响公司今年业绩至少7亿以上、约合业绩1毛3-4.

　　今年四季度开始，随着该项目负荷逐步爬坡、达产后盈利预期的兑现，市场和部分投资者之前对于该项目盈利的质疑和担忧将逐步打消，这也将有助市场建立对煤炭分质利用项目的信心；这个项目的投产到达产，将是继2010年10月淖柳公路通车而实现疆煤东运之后，近几年公司能源转型大进程中的又一件里程碑式的大事。

　　投资建议

　　公司于2012年9月将全资子公司瓜州物流持有伊吾能源9%的股权转让给新疆中能颐和，控股股东广汇集团以相同价格同步转让其持有伊吾能源6%的股权，此笔股权转让会带来9.89亿元的净收益，折合每股收益约0.19元，有望于四季度计入报表。三季度由于甲醇-LNG煤化工只试生产20天，经营性净利润预计只有1亿左右；四季度经营性净利润预计在4亿左右。

　　我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.41元、0.76元和1.22元，维持“推荐”评级。

　　(银河证券胡昂，王强，裘孝锋 )

 

   

津膜科技(行情 股吧 买卖点)：三季报符合预期，膜法水处理龙头稳健成长

　　事件评论

　　公司非经常性损益扩大，约提升3 个百分点的同比增速。公司中报营业外收支净额为355 万，税后影响损益约266 万；三季度非经常性损益约696万，税后影响损益约522 万，考虑去年中报及三季报业绩，非经常性损益对于同比增速的共享分别在16.8%及19.9%，对于三季报业绩增速形成一定影响。

　　总体而言，前三季度业绩稳定，公司增长趋势依旧文件。公司前三季度业绩同比增长35%--45%，相比上半年40.83%的增速延续稳定增长。由于公司前三季度业绩和四季度单季度业绩对半分，前三季度业绩稳定高增长的情况下四季度将成为公司业绩的关键验证期，值得重点关注。

　　我们坚持对于津膜科技的推荐逻辑：

　　1。膜产品作为水处理的通用品，未来发展趋势明显，津膜科技作为国内超滤、微滤膜龙头企业，优势明显，具有较高的竞争护城河；

　　2。发展战略上，公司以膜出发点，以工程为载体充分挖掘业绩增长点；

　　3。公司膜产品不断拓宽运用领域，将实现以膜为核心的终端领域多元化拓展。

　　4。截止中报，公司在手现金3.7 亿，凭借背靠上市公司平台，环保行业并购大趋势下公司未来的资本运作值得期待。

　　我们预计公司 2013-2015 年摊薄以后EPS 为0.54、0.81 和1.17 元/股，看好公司生产膜在工业行业中的大规模运用，我们维持公司“推荐”评级。

　　(长江证券(行情 股吧 买卖点)邓莹)

　　东方园林(行情 股吧 买卖点)：第四季度是公司经营的关键时点

　　投资要点

　　公司前三季度营业收入和净利润分别增长28.65%和21.22%。其中第三季度单季营业收入和净利润分别增长8.58%和5.95%。公司前三季度实现每股收益0.83 元。公司预计2013 年全年净利润变动幅度为25%至45%。

　　第三季度收入增速大幅低于上半年主要是由于项目落地和开工进度有所放缓。从公告看，公司第三季度单季新签订单仅为14.5 个亿，而保障项目在第三季度新开工项目较上半年仅增加了3 个，除了受宏观经济和市场环境影响外，我们预计公司为了防范回款风险，一定程度上也有意放缓了项目落地及开工进度。(保障条款不落实，宁可不签订单，合同不落地，宁可先不开工)

　　第四季度是公司经营的关键时点。首先，10 月份是保障类项目的一个重要的回款节点，考虑到保障项目不管是在处理结算上，还是在回款条件，包括保障性上都要远优于传统模式，因此如果10 月公司保障类项目回款按时到位，则公司现金流，包括产值收现比将较去年出现明显改善。其次，对于市场担忧的传统项目未结算收入存在的风险，从公司的公告看目前有8 个项目，累计6.3 个亿的传统类项目结算存在延期或者滞后，需要公司尽快着手予以解决。最后，如果公司金融保障方面在第四季度能迈出第一步的话，对公司防范回款风险，特别是在当下地方政府债务压力较大的背景下，将十分有利的

　　公司全年完成55 亿产值，对应净利润增长25~45%上区间概率较大。我们预计公司三季度末已签约待施工合同约49 个亿(中报已签约待施工合同约45 个亿，第三季度新签14.5 个亿，完成10.55 个亿)，如果保障类项目回款，传统项目结算和金融模式推进在四季度都比较顺利，在经营良性的背景下，公司在四季度有望通过加快施工进度，实现年初目标还是概率较大的。

　　财务与估值

　　我们预计公司2013-2015 年每股收益分别为1.58、2.30、3.25 元，结合行业平均，维持公司13 年25 倍PE 估值，对应目标价39.50 元，维持公司买入评级。

　　风险提示

　　应收账款不能及时收回的风险，传统项目结算进度低于预期的风险等。

　　(东方证券糜韩杰，徐炜 )

 

   

华意压缩(行情 股吧 买卖点)：业绩符合预期，看好后续改善空间

　　主营增长或有放缓，出口仍是亮点：在节能补贴政策退出影响下短期内国内终端市场冰箱销量增速或有放缓，在此背景下冰箱厂商压缩机采购需求有所减弱，预计三季度公司主营增长较前期也有小幅回落；不过公司出口表现依旧较好，随着劳动力成本上升，ACC、丹佛斯、泰康及扎鲁西等海外冰箱压缩机企业面临亏损并逐步收缩，使得海外市场竞争有所缓解，同时公司加大美洲、东南亚等空白市场的开发力度，推动出口持续较好增长。

　　结构改善及募集资金到位，盈利能力仍有提升：尽管主营增长放缓，但三季度业绩仍有一定增长，其主要是由盈利能力改善所致，13 年1 月底公司通过非公开发行募集资金10.75 亿元，使得利息及贴现收入明显增加且贷款利息支出大幅减少，推动三季度财务费用率延续下行趋势；同时，公司产品结构改善明显，上半年COP1.8 以上的超高效压缩机占比即已达到25%左右，而随着募投产能的逐步释放，公司产品结构改善趋势仍将延续。

　　产能释放推动结构改善，基本面改善趋势较为确立：尽管政策退出后冰箱行业面临一定增长压力，但行业结构升级趋势不改，随着500 万台超高效及变频压缩机项目一期年底建成投产，公司有望实现超高效及变频压缩机占比快速提升并推动盈利能力持续改善；且随着通过收购西班牙Cubigel顺利切入海外商用压缩机市场以及国内200 万台商用压缩机项目的开工建设，未来盈利能力较好的商用压缩机也有望成为公司新的业绩增长点。

　　增长空间仍在，维持“推荐”评级：随着公司加大新市场开拓及Cubigel资产恢复运营并贡献营收，短期内公司出口仍将延续较好表现；而考虑到超高效、变频及商用压缩机等项目产能的持续释放、外资压缩机企业逐步退出，公司长期增长空间依旧较大；基于公司收入增长确定性、盈利能力改善空间及业绩激励基金实施，预计公司13、14 年EPS 分别为0.32 及0.37 元，对应目前股价PE 分别为20.46 及17.70 倍，维持“推荐”评级。

　　(长江证券徐春 )

　　焦作万方(行情 股吧 买卖点)：业绩符合预期，静待弹性释放

　　投资建议：估值优势明显，同时兼具较大的弹性

　　尽管传统产业的相关公司在A 股正在上演“戴维斯双杀”且电解铝长期前景并不乐观(产能过剩和同业竞争加剧长期困扰企业盈利改善)，但随着电力(行情 专区)自给率的上升，公司原铝成本得到了彻底的改善，同时赵固项目和新疆项目有望给公司带来稳定的投资收益，公司估值优势明显，同时兼具较大的弹性，我们维持对公司的“增持”评级。

　　风险提示

　　宏观经济增速低预期造成需求萎缩和产品价格下跌风险。公司所处的电解铝行业属国家基础性行业之一，行业发展与国民经济景气度高度相关，国内外宏观经济形势变化、国家宏观经济政策调整和经济增长周期性变化等原因造成的国民经济景气度下降可能对公司的经营产生重大影响。我们对产品价格的判断基于经济形势稳步发展为前提，如果经济大幅度下滑，上述盈利预测将失效。

　　原材料(行情 专区)价格及能源价格波动风险。公司生产过程中需要消耗的氧化铝和电力约占到总成本的80%。一方面，氧化铝价格已完全市场化，价格变动较为频繁；另一方面，国家对电解铝行业的供电政策可能趋紧，网供电价有可能在未来进一步提高。因此，原材料价格和能源价格的波动会对公司的盈利能力产生较大影响。

　　赵固能源、新疆电解铝项目因不可抗力因素造成进度或赢利低预期的风险。

　　(国海证券(行情 股吧 买卖点)李会坤，肖征)

 

   

　杰瑞股份(行情 股吧 买卖点)：无碍中长期扩张逻辑

　　PDVSA 项目交货进度较慢，是业绩修正的最主要原因。公司此前获得委内瑞拉设备出口订单(PDVSA 项目)，但该项目剩余45%尾款支付迟缓，导致公司截止公告日仍未将设备发到买方指定的委内瑞拉港口。

　　我们认为后续公司回收尾款的风险几乎为零，海外市场的进一步拓展值得期待。由于PDVSA 项目的客户违约风险和资金风险较小，因此我们判断公司后续回收该项目尾款的风险几乎为零。另一方面，随着中国对海外油气资源需求的不断上升，公司未来进一步的国际市场拓展或超预期。

　　公司其他国内外业务进展顺利。假设尾款在第四季度仍无法确认，预计全年业绩仍可能增长50-60%。具体为：(1)公司目前设备订单充足，其中以压裂、固井、连续油管设备为主的钻完井设备以及天然气设备今年均保持较快发展；(2)随着销售实力的加强，能服业务正逐步进入收获期，估计下半年环比会大幅上升。

　　坚定看好公司前景，预计未来三年净利润年复合增速约45-50%。核心逻辑是：(1)未来十年中国油气资源的开发投资将刚性增长，其中非常规气是投资重点。公司钻完井设备及天然气设备两大板块有望“多点开花”、持续增长；(2)承接国际油气设备产能向中国转移，俄罗斯、南美等海外市场的扩展空间可观；(3)受益市场化改革的推进，能服业务将进入收获期，发展潜力巨大；(4)“大市值”提供增长“加速度”，公司在并购等方面的步伐可能加快。

　　预计 2013-14 年全年收入约为38 亿、58 亿。考虑定增摊薄的影响，每股收益分别至1.75、2.51 元/股，对应PE 分别为44、30 倍，维持“推荐”评级。

　　风险提示

　　公司能源服务推进速度慢于预期。

　　(长江证券章诚 )

　　鼎龙股份(行情 股吧 买卖点)：从彩色碳粉走向高附加值的打印耗材平台

　　自我们2012 年12 月12 日发布公司的投价报告《开启彩色兼容碳粉的美好时代》以来，公司股价累计已上涨75%，我们基于以下投资逻辑，继续看好：

　　1. 公司的战略目标清晰(短期瞄准兼容彩粉市场，长期目标是成为世界级的核心打印耗材供应商)，市场空间。彩色兼容碳粉行业发展迅速，CAGR 维持在20%以上，借鉴黑色碳粉的发展历史，预计兼容彩粉在彩粉市场的渗透率将从10%增长至30-40%，行业空间大；碳粉用树脂的全球市场规模近20万吨，是碳粉最重要的原材料，占比约70-80%，目前主要由日本三菱和花王等厂商生产。由于更适应打印复印机低温影印的趋势，聚酯树脂将是未来的发展方向；

　　2. 营销模式清晰有效：收购下游标杆企业珠海名图帮助公司迅速建立行业知名度和信誉；大客户直销+中小客户代销的渠道模式最大化的增强了公司对下游的控制力，随着后续打印机型覆盖度提高，彩色碳粉将加速发展；

　　3. 股权激励到位，保证了研发、技术、销售和管理骨干与公司利益的一致性，2013 年8 月19 日股权激励第一期解锁；4. 项目储备丰富，第一储备项目载体中试进展顺利，量产化后将显着增强公司的规模效应，护城河进一步加宽。

　　盈利预测和投资建议：看好公司的长期成长，我们认为四季度彩色碳粉销量和利润仍将持续上升。盈利预测暂不调整，13-15 年归属于母公司的净利润分别为1.14、1.79、2.65 亿，对应同比增长80%、57%、48%。全面摊薄EPS 分别为0.42、0.66、0.97 元，给予2014 年35-38 倍，目标价23.1-25.08 元，重申“买入”评级。

　　看好成长，但不乏冷静，风险提示：彩色碳粉无法稳定量产；下游客户开拓和订单签订低于预期；潜在进入者进入导致价格过度竞争和盈利下降；传统业务利润下滑。

　　(齐鲁证券曾晖)

    2013年10月16日 10:37