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英国第三季度经济增长强劲分析 来源：牛津经济研究院 时间：2013年10月28日 原文地址：http://www./publication/download/243684 翻译：龚蕾  （译文如下有适当节选） 牛津经济研究院本周初步研究证实，英国2013年第三季度国内生产总值上升0.8%，也是三年来最强增长率。然而，经济持续保持这个势头严重依赖服务消费和住宅供应。在未来一年里，我们对复苏保持乐观，将逐渐扩大企业投资和出口。 2013年第三季度英国国内生产总值增长0.8%符合预期，这也是三年来首次最强季度增长率。表明四年来英国经济已经转危为安，这也是四年来一直寻找的数据，然而国内生产总值水平仍低于金融危机前的峰值2.5%。而这个数据明显低于大多数竞争国家。例如，德国生产总值超过2%高于金融危机前高峰值，而美国国内生产总值高于近5%。  初步估计是从广泛行业增加值方面而没有做详细分类，表面上这个数据令人鼓舞，从报告上看，英国连续第二个季度产出增长，包括了生产部门、工业和服务部门等。然而，英国经济仍然严重依赖服务消费和住房市场相关行业，配电输出量上升1.3%，建筑方面增长2.5%。事实上，业务投资和贸易相关行业贡献明显不足，每月贸易数据显示，净出口方面对增长数据是负数。 这种不平衡增长结构使得英国预期明年经济复苏步伐有所降温。统计数据显示，去年到今年第二季度，新住房订单增长了50%多，达到了2007年年底以来最高水平。建筑行业持续增长表现明显。住房建筑行业在未来几个月会继续提高建筑速度。  然而，消费者维持的增长率似乎不太有说服力，由于通货膨胀因素，去年以来消费者实际收入进一步下降，消费者大幅削减了储蓄，从2012年平均6.8%下降到2013年上半年平均5.2%。如果未来消费信心持续，那么家庭储蓄将进一步减少。与此同时，我们预计家庭进一步去杠杆化，考虑到债务水平仍然太高，储蓄率将不同程度回落。这将难以持续收入增长没有消费增长快的家庭。我们预计，劳动力市场会不断提高工资，但这是一个缓慢的过程，消费者支出增长有可能是短期的。我们乐观地认为，复苏会继续扩展到企业和出口。企业调查表明信心显著增加，公司计划使用累计现金盈余增加资本支出，这已经渐渐成现实。最近几个月商业调查对出口需求做了调研，美国经济复苏加强会增强欧元区逐渐复苏，这也是基于英国出口稳步回升过程，但投资和出口进展可能是缓慢的，不足以抵消短期内消费减弱。因此，第三季度英国迎来国内生产总值增长高峰，但年增长率在3%以上时会回落至年增长率接近2%。  |
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