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耶伦说美联储有更多事可做 原作：龚蕾  周四，也就是今天，耶伦将面对参院银行委员会发表证词，也是市场对于美联储退出量化宽松政策QE的预期时点开始转向的时候。耶伦是美联储鸽派代笔人物，在奥巴马提名耶伦为美联储主席提名之前耶伦并未曾提出更快缩减每月债券购买，相比较另一位候选人萨默斯来说，耶伦更不太可能更快开始缩减。 而上周五发布的美国非农就业数据积极向好，增强了投资者对美联储12月缩减QE的预期。 伯南克明年1月31日任期结束，耶伦提名预计将被参议院银行委员会确认，市场非常关注耶伦的发言以及她对货币政策和美国经济的看法。 今早雅虎财经文章，耶伦说美联储有更多工作要做来帮助美国经济复苏与劳动力市场。 美联储副主席耶伦周四向参议院银行委员会做发言，她认为，最可靠的路径是返回到货币政策，也是更正常的一种方式。 共和党银行委员会对美联储宽松货币立场做了批评，而正如大家预料的那样，耶伦将面临严厉拷问。 耶伦说，美国经济数据与劳动力市场远远低于预期，而且价格压力也仍然温和。通货膨胀低于2%的目标。周三，股票和债券期货小幅走高，而委员会成员将对央行激进的货币政策，有争议的资产购买提问。 美联储利率接近零，而2008年末以来已经推出了两轮大规模量化宽松债券购买。 而批评者认为，继续大规模量化宽松会引发通货膨胀和金融不稳定，投资者可能会面临风险投资，而导致另一个资产泡沫。 今早英国每日电讯报文章说，耶伦表示，美联储有更多工作要做以提振疲弱的劳动力市场和美国经济，耶伦对货币政策的看法将为她任期期间美国经济定下基调。 她认为，大力倡导每月850亿美元债券购买计划旨在撑起美国经济，她会维持QE直到美国就业数据持续改善。 耶伦并没有详细说明美联储下一步行动，但根据她的话，她的鸽派立场仍然很清楚，如此猜测，美国将维持QE到2014年。 她说，通胀低于美国预期，并且一段时间内会继续如此，10月失业率有所下降但仍然太高，劳动力市场和经济表现低于预期。由于这些原因，美联储会利用货币政策工具来促进更强劲复苏，经济强劲复苏后美联储会减少QE和对资产购买等非传统政策工具的依赖。 美联储副主席耶伦今日将就此参加美国参议院银行委员会的听证会接受质询。而市场关注点有： 第一，何时缩减QE 周五非农数据意外强劲增强了12月开始缩减QE的概率，而大多数经济学家仍然认为美联储将维持QE到2014年3月以后。 耶伦如何看待维持购买债券是市场关注点之一。 第二，通胀率与利率 耶伦认为通胀率仍然太低，耶伦与萨默斯比较，耶伦更倾向于用财政政策而萨默斯倾向于考虑降低利率。目前美国利率接近零，欧洲方面也是维持低利率，就是为了避免资产泡沫。耶伦会怎样来明确2%的长期通胀目标会采取怎样政策或也是关注点之一。 第三，就业率与物价水平 耶伦对失业率更加侧重，参议院听证会的另一项焦点可能是美联储促进充分就业和维持物价稳定的双重使命。这两项使命正是耶伦主张维持美联储非常规宽松货币政策的核心论据。 目前美联储内部对量化宽松货币政策存在分歧，有的国会议员质疑QE效果，而且对美联储资产负债表扩张风险担忧，共和党批评金融系统不稳定与引发通胀。但耶伦至少可以得到民主党议员的力挺，民主党在该委员会22个席次中占据12席，他们很可能都会支持耶伦。 参考文章： 1、《Yellen says Fed has 'more work to do' to aid recovery》 2、《Janet Yellen warns US economy is 'far short' of its potential》  |
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