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尖兵： 沃森生物 值不值得等待？$沃森生物(SZ300142)$ 距离我第一次买入沃森的2011年已经过去了2年多的时间。当时，自己对沃森生物的看法不免过于乐观和激进。那么，今天的沃森和当时的沃森有什么变化？对于沃森生物这个当年万众瞩目的“明星股”，我们还值不值得等待。 曾几何时统计每月的批签发几乎是每月的功课，现在也从批签发说起。  查看原图图表1：2013年批签发数量统计表（截止2013年10月15日）从2013年各季度批签发统计表可以看出，每个季度沃森生物批签发疫苗在500万剂左右，生产批签发保持稳定运行。  查看原图 图表2：各年度批签发汇总表（截止2013年10月15日）从各年度批签发汇总表来看，沃森生物2013年前三季度批签发各种生物制品总量已经达到1500万剂，超过2011年和2012年接近50%。可以说进入一类疫苗市场，让沃森生物的生产水平又上了一个大台阶。  查看原图 图表3：各年度批签发产品预估销售金额占比图本图中2011年和2012年中的数据和疫苗单价是本人根据沃森生物年报做出的推测。按照这个推测，2013年沃森生物各种疫苗及血液制品销售金额已经达到5.3亿元。考虑到还有三间销售公司的并表收入，我个人预估沃森生物今年的总销售额将突破6亿元的大关，向7亿元迈进  查看原图 查看原图图表4-6 沃森生物各产品销售金额占比预估图（截止2013年10月15日）2013年各产品销售占比较2012年进一步优化，HIB西林瓶从2011年的53%下降到2013年的27%，显示出公司正在调整产品结构应对市场竞争。HIB总占比持续下降，产品数量从2011年的3个增加到2013年的7个，公司产品多元化趋势初步显现。 接着看沃森这几年来的产业化项目进度。  查看原图 图片1 2004年的玉溪沃森疫苗产业园还是一片空地 查看原图 图片2 2007年的玉溪沃森产业园，一期工程已经完工。 查看原图 图片3 2010年玉溪沃森二期工程已经完工。 查看原图 图片4 2013年4月最新的照片，沃森三期已经封顶。 查看原图图片 5 2004年的江苏沃森也是田地。 查看原图图片 6 2009年当年和GSK合作的灌装厂房封顶；门前的药城大道开始基础建设。查看原图 图片 7 2010年江苏沃森初具雏形，右下方的反“S”形建筑是CMC疫苗中心。查看原图图片 8 2013年江苏沃森建设完毕。最近的消息，玉溪肺炎疫苗车间离心机已经安装完毕，开始调试；江苏沃森即将取得药品生产许可证，下一步就是申请流感疫苗的生产批件。回顾过去，2007年玉溪一期工程，2010年玉溪二期工程，2013年玉溪三期工程，江苏沃森完工，大安制药GMP改造年底将收尾。沃森的这种建设速度，国内还有哪家企业能够做到？沃森对于疫苗产品的产业化能力在国内处于什么水平？ 最后是沃森各项疫苗产品的研发进度，看看这两年来有什么进展。 查看原图 这张图表是2011年9价肺炎疫苗撤回前总结的各产品进度。拿到生产批件的产品只有2个，申请临床批件和临床试验阶段的产品有12个；处于临床前阶段的产品有9个。查看原图查看原图 图表 7 沃森生物2013年产品线2013年，沃森生物拿到生产批件的产品增加到8个，申请临床批件和临床试验阶段的产品有19个；处于临床前阶段的产品有22个。相比于两年前，CPG乙肝疫苗、HIB-百白破、23价肺炎疫苗已经拿到了临床批件；HPV疫苗已经进入临床二期；新收购的嘉和生物单抗药品也有一个拿到临床批件，两个进入申请临床批件状态。沃森生物储备重磅产品的数量和质量都有了明显的增加。 这些产品中主要的重磅疫苗有以下几个： 1、23价肺炎疫苗：现在已经进行到III期临床阶段，等待临床总结。 2、HPV两价疫苗：进行到II期临床阶段。 3、CPG乙肝疫苗：已经拿到临床批件。 4、13价肺炎疫苗：现在正在审评中。 不考虑大安制药的血液制品，和新收购的嘉和生物单抗产品，仅仅是以上几个疫苗产品，每一个都是5亿级别的重磅产品。 以23价肺炎疫苗为例。23价肺炎疫苗现在国内成都所产品已经上市，民海生物2011年12月底完成三期临床试验，还没有申报生产批件；智飞生物和科兴生物的23价肺炎疫苗临床批件都在审批中，还没有拿到。双鹭和力生药业连临床批件都没有申报。 今年上海在推进医改中，专门将“60岁以上老年人接种肺炎疫苗”纳入重大公共卫生服务项目，为本市户籍、接种当日满60周岁、无接种禁忌的老年人免费接种23价肺炎球菌多糖疫苗，降低老年人群中肺炎链球菌性肺炎的发病率，更好保障老年人的健康。未来国内其他大型城市也有望跟进，从一个侧面说明了23价肺炎疫苗的市场潜力很大。 沃森生物23价肺炎疫苗III期临床试验已经接近尾声，肺炎车间已经完成离心机的安装，合理推测沃森生物将在2014年申请23价肺炎疫苗的生产批件，在竞争中走在前列。 综合以上的情况，现在的沃森生物相比于2011年时的沃森生物，值不值得继续等待？ 11-22 13:02来自雪球
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