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有人问到底什么样的投资是价值投资？
那就要弄明白什么样的行为是投资行为，而什么样的行为是投机行为？
投资，按Graham的说法就是以深入分析为基础，确保本金的安全，并获得适当的回报；不满足这些的要求就是投机。简单的说，你投资的是这个公司，而股票只是你参与这个公司的一种形式，问问自己如果没有股票，自己是不是还会投资这个公司。
做为一个投资者一定要记住，永远不要预测市场或去想战胜市场，对市场不要报以幻想或对市场有所恐惧。
市场是不可战胜的，而能战胜的就只剩下自己了。
做为一个投资者要明白的是自己属于什么类型。投资也分为防御型，激进行。
防御型：关心资金安全同时又不想花时间和精力的人。
防御型投资适合购买那些长期具有盈利记录和强有力的财务状况的重要公司股票。而不适合去追热门股或题材股等。
激进型投资，可以购买其它类型的普通股，但它们的吸引力一定要建立在理智分析的基础上。
所以现在在财经节目中或报纸上证券类分析的投资方法，或其它的技术分析只可以作为参考，而不能做为投资的依据，到现在所有的预测市场走势的人都是失败的，所以财经类节目会在不同的市场下请不同的人来做节目，而这些节目只不过充人耳目，活跃市场的作用，对你的投资没有任何作用。只有价值投资的方式是可以使用，也是一唯可以跟随市场走到今天的，而巴菲特也是最好的代表。
而投机行为，我这里就不多说明，比如：题材，追新股，热门股，买空，卖空，期指，都是投机的方式与投机行为，不建议参与，如果参与一定要另开帐户，用总资金10%的钱来操作，无论输赢切记不可追加资金，不然就成了一种赌博的行为。
从持股时间来看，投资者会持几只股票3到5年，并在中间适当做些波段；而投机者每天或每周都是追热门的股票，久而久之得不尝失，做坏了心态。
价值投资如何进行呢？
一个股票一定有其一定价值，那价格会随着这个价值上下波动，当我们进行深入研究后及根据市场的反映，掌握其内在价值所在。进行操作时，当股价随着市场转熊或下跌时，远离价值而向下，而公司的价值却没有向下，这时就是慢慢买入的机会，直到仓位达到75%，然后耐心等待上涨，当市场下跌远离价值太远一定会回归。当市场走牛，股票的价值也会被发现，股票会向上走，当股票价格远离价值向上时，就是卖出的好时机了，直到仓位达到25%，接下来等待股市下跌，再次进入你的心理价位。这样的操作不但有好的收益，也会有很好的心态去生活，去投资。这样的反复就能掌握其中的秘决，幸福的投资了。
接下来对于投资与投机做个比喻：
投机行为在短时间内就能获得不少的收益，就像在高速行驶的汽车。
为说明这个道理，让我们想象两个相隔160公里的地方，公路限速80公里，如果我们遵守时速80公里行驰，会用2个小时走完此路程。但如果我以160公里的时速行驶，一个小时即可。假如按照后一种方法做了，并且没有出事故，我是否“正确”呢？因为听到我的夸耀它“管用”，难道你不想试试吗？那些关于战胜市场的浮华噱头大多也是如此：就短途旅行而言，如果你够幸运，它是管用；但从长期来看，它会要了你的命。而投资却是我们的一生。
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