浙江的担保链、资金链风险2008年起始于绍兴,其后蔓延至杭州、湖州、温州等地。根据记者的采访和学者官员的调研,互保链、资金链风险在浙江尚未完全消退。
浙江省政府已将担保链的化解,作为振兴实体经济、促进转型升级的抓手,于8月下发《关于有效化解企业资金链担保链风险,加快银行不良资产处置的意见》(以下简称《意见》)。《意见》对企业做了分类:对于主业经营良好、暂时出现资金链紧张的企业,要协调银行机构统一行动,尽量不抽贷、不压贷、不缓贷,灵活办理企业转贷,不搞“一刀切、急刹车”;对于产能过剩、救助无价值的企业,要大力推行破产清算,发挥市场优胜劣汰作用。
危机的形成,非一朝一夕,化解起来也远不止一招一式。
温州市市委书记陈一新日前在市委常委扩大会议上表示,温州经济的发展不确定因素还很多,特别是企业资金链、担保链的风险仍在蔓延,银行业不良贷款率还在上升。
陈一新对资金链、担保链风险的突出强调,并非没有由头。此前,部分温企过度融资,将资金投向房地产、矿产及部分产能过剩行业(造船、光伏等),“投资热钱化”和“产业空心化”问题严重。2011年9月,一批企业的资金链开始断裂,银行不良贷款攀升。又因此前互保联保贷款的盛行,资金链风险演化为担保链风险,绵延至今。
浙江的担保链、资金链风险从2008年自绍兴始,而后蔓延至杭州、湖州、温州等地。根据记者的采访和学者官员的调研,互保链、资金链风险在浙江尚未完全消退,典型企业的财务状况仍在恶化,一些企业的收益仅能勉强支付银行利息。
当下经济不振,资产价格亦在走低。根据国家统计局18日发布的10月份数据,70个大中城市中,温州是唯一一个新建商品住宅价格同比下跌的城市。房价下跌,抵押物价值缩水,温州的银行也存在惜贷现象。陈一新在上述会议上表示,今年全市的新增贷款目标是800亿,但12月将至,目前尚有240多亿的缺口。
浙江省政府已将担保链的化解,作为振兴实体经济、促进转型升级的抓手,于8月下发《关于有效化解企业资金链担保链风险,加快银行不良资产处置的意见》(以下简称《意见》)。危机的形成,非一朝一夕,化解起来也远不止一招一式。
银行频频抽贷 链式风险仍在蔓延
“银行抽贷,从其自身来看,是理性的行为,无可厚非。但假如所有银行一起抽贷,就会造成整体的不理性行为。”
所谓“互保”,是指企业间互相担保获取贷款;所谓“联保”,是指三家或三家以上企业组成担保联合体,所有成员为其中任何一家企业的贷款承担连带责任。早先为了便于获得银行融资,来自不同行业、不同区域的企业互相担保,形成了盘根错节的网状担保链。担保链的特点,便是一荣俱荣,一损俱损。
今年5月,浙江财经大学教授叶谦根据浙江省领导批示,在省金融办的指导下,对温州企业的担保链进行了为期8天的调研,实地走访27家企业、7家银行与其他金融机构,并召开4场由企、银、政、行业协会和法院等各方参加的座谈会。
他的调研结果显示,温州的银行体系流动性状况有所缓解,企业生产经营大体正常,但利息支付压力仍然偏大。尤其是,涉及担保链较为严重的典型企业财务状况继续恶化,牵涉银企多,区域性系统风险呈蔓延之势。
他对上证报记者表示:“我无法确知究竟多少比例的企业牵涉其中,但因担保链导致资金紧张的企业不在少数,且传染速度较快。”
“财务状况继续恶化”,具体表现是资金需求缺口在加大,利息支付难以为继,抽贷严重、新增贷款较少,生产经营受到资金链和担保链的影响日益严峻。
某知名服饰企业,年销售额超过10亿,但目前公司利润很薄,毛利仅5000万,但贷款接近5个亿,每年支付的利息就近5000万,利息支付困难。特别是,担保风险大,在其提供担保的6家企业中仅有1家经营正常,且担保额度普遍较高,仅为某知名集团的担保额就达1亿。
此外,银行针对该服饰企业的抽贷状况也较严重,新增贷款较少。民生银行共抽贷1500万元;归还浙商银行950万元贷款,新贷出300万,实际抽贷650万;归还中国银行300万元贷款,新贷出100万,实际抽贷200万。共归还近7000万元贷款,但新增贷款极少。
叶谦认为:“银行抽贷,从它自身来看,是理性的行为,无可厚非。但假如所有银行一起抽贷,就会造成整体的不理性行为。第一家抽贷的银行,往往起到‘示范’作用。”他还表示,中国人有节前还钱的习俗,即将到来的春节对温企又是考验。
在年初一场由温州市金融办组织召开的政企银多方座谈会上,一位企业家说:“我们现在一年的毛利润,不足付银行利息。今年还需要支付银行利息3000多万。我把能变现的资产都变现了,经营上再努力一下,争取今年的现金流能和银行利息持平。因为没有民间借贷,我的日子稍稍好过一些。”
2011年9月开始倒闭的一批企业,大部分是实体经营空心化的企业;而目前出现的企业,大部分是因为受到被担保企业的牵连。
一位温州的企业家坦言:“我的企业自身负债率很低,发展态势良好,国内外的客户每天源源不断地进来,但承担了过亿元的担保。对方企业出险,我们就陷入了担保困境。”
此轮浙江的担保链困局,并非起源于温州。2008年,受国际石油等大宗原料价格暴跌等因素影响,绍兴“华联三鑫石化”资金链突然断裂。由于共贷款80多亿,且与当地数家规模较大企业存在错综复杂的担保关系,致使绍兴全县的规模企业几乎都深陷互保链危机,经省、市、县三级政府联手挽救,绍兴企业界才转危为安。
2011年秋,温州发生金融风波,并由此引发一系列担保链风险。典型的出险企业有“眼镜大王”胡福林的信泰集团和庄吉集团。2012年,危机开始向杭州和湖州等地区扩散。