分享

更多

   

比特币冷思考

2013-12-04  汉高周老师
比特币是什么
  比特币是一种由开源的P2P软件产生的电子币、数字币,是一种网络虚拟资产。
  据称,比特币是由日本经济学家中本聪于2008年发明、2009年正式发行的。P2P的去中心化特性与算法本身可以最大程度保证无法通过大量制造比特币来人为操控币值。基于密码学的设计可以使比特币只能被真实的拥有者转移或支付。这确保了货币所有权与流通交易的匿名性。
  金洋洋是比特币忠实玩家。她喜欢泡在中关村的车库咖啡店里关注和讨论比特币。与其他玩家不同的是,她边玩边做自媒体,每天发布比特币的数据观察。从年初的1比特币13.5美元到如今一举突破1200美元,比特币的疯狂行情令人叹为观止。金洋洋表示,疯狂的行情并不是其痴迷比特币的主要原因,她看中的是未来比特币或将成为货币的发展前景。
  比特币疯狂的行情引起了全世界关注,尤其是近两个月来有不少中国玩家涌入。尽管有金洋洋这样的“职业玩家”,但也不乏大量跟风的投机者。比特币真的能颠覆现代货币体系成为国际通行货币吗?投资比特币真的能稳稳地搭上财富列车吗?记者连日来广泛接触比特币玩家,走访据称能用比特币交易的商家,采访金融专家,力图梳理出比特币的前景和风险。
  越来越多的分析表明,疯狂的比特币背后,是其货币功能的缺位以及投机风险的汇集。玩家“小鹏”的一番感慨颇能反映比特币现在的境地,“比特币世界目前是'自由丛林’,算是法律的灰色地带,责任自负,指望别人的保护是可笑的。”作为最早接触比特币的人,国内“比特币对冲基金”创始人端宏斌的一席话更具代表性。“我起初怀着对比特币去中心化的货币理想进入这个市场,但现在我已经不玩了,因为它已经沦为一种纯粹的投机工具。”
  “货币”理想恐成泡影
  大多数投资者只是在交易中低吸高抛赚取差价,这样的投机行为造成了比特币兑换率的震荡,其作为货币的实际支付功能并没有真正体现
  “比特币的开源P2P(点对点)电子现金系统,没有中央服务器或托管方,所有一切都是基于参与者,完全去中心化,不需要货币发行机构,不受任何国家政府控制,可在全球自由流通,这是一个前所未有的货币理念和实验。”金洋洋认为,比特币拥有成为未来货币的潜力。
  另一个“潜力无限”的好消息是,目前,有个别商家已表示接受用比特币进行支付。不过,记者实地采访发现,最终还是以人民币结算。有比特币玩家专门为车库咖啡店设计了一款“ipad app”支付终端,可以利用移动终端上的软件进行比特币支付。但实际上,该店并不用比特币进行财务结算,即每天都会有玩家到店,用人民币买走当天咖啡店接受的比特币。也就是说,车库咖啡店还是以人民币进行结算,比特币并不入账。
  雕爷牛腩餐厅也宣布,从11月21日起接受比特币支付账单。但据记者了解,其在北京的3家分店中只有1家接受过比特币支付,且只有1次。
  不久前,中国人民银行明确表态,短期内不可能承认比特币的合法性。对此,中国社会科学院金融研究所公司金融研究室主任张跃文表示,“央行的态度让比特币面临一个尴尬的境地。它既不是现实的商品,又不是货币。比特币在一定意义上是存在的,但目前最多只能说是一种虚拟的物品而非货币。”
  “不要把它看成一种货币,看成一种商品或者虚拟物品就行了。”中央财经大学金融学院中国银行业研究中心主任郭田勇这样界定比特币的属性,他认为大多数投资者只是在交易中低吸高抛赚取差价,这样的投机行为造成了比特币兑换率的震荡,其作为货币的实际支付功能并没有真正体现。
  张跃文还表示,“我们不称比特币为货币,除了没有官方认可的合法性地位,还因为从来没有任何一种货币像比特币一样,币值如此不稳定。它的币值越不稳定,投机价值越高,作为货币本身的价值和可信度就越低。”
随着比特币的“走红”,网络上还出现了利特币、元宝币、屌丝币等其他竞争性虚拟货币。张跃文认为,比特币这一类虚拟货币作为商品的使用价值并不具有独特性,同时又没有得到国家层面的认同,所以虽然能在互联网上流通,但很难在现实世界流通。“不管是金本位还是固定汇率,某一种货币的价值都是由固定的贵金属或者主要的国际流通货币作支撑,在没有足够支撑的情况下,至少要有国家的强制力保证其流通的合法性,但比特币等都不具备这些条件。”
  那么比特币在未来有没有可能成为国际上合法的通行货币呢?张跃文认为,在虚拟货币流通的合法性问题上,各国立法机关的反应还没有达到应有水平,但如果要视其为合法货币,就需要面临货币对话问题,“传统的货币政策是需要协调机制的,其中存在着汇率和利率的问题,目前没有一个可以对话的比特币代表人来协调货币上的各种政策。”
  张跃文进一步解释,“在现有的货币规则内,比特币要想争取到合法地位必须要和其他货币建立某种协调机制。这既涉及货币政策,又涉及国家资本的流入流出管制政策。比特币的去中心化,意味着不存在发行当局,所以它根本没有办法参与全球的协调对话机制。”
  谨防陷入风险漩涡
  在疯狂的行情面前,更应该对风险有客观的认识。比特币面临着潜在的信用风险、市场风险、安全风险
  在资产管理领域,收益与风险始终并存,如果投资承担了过高的风险,那么高收益本身的价值也会降低。但目前,国内很多投资者不惜承担高风险追求短期的高收益,这种赌博投机心理恰恰是投资过程中最需要避免的。在疯狂的行情面前,更应该对风险有客观的认识。
  通过对玩家和专家的采访,记者梳理了比特币面临的几种风险。
  首先,比特币面临着潜在的信用风险。端宏斌表示,“比特币的增长完全是依靠玩家的信心支撑,不同于货币背后的政府信用,其完全基于程序设定产生和流通,没有得到任何实体机构的担保。”
  中国银行法学研究会副秘书长李爱君也认为,比特币未来能否得到国家的认可要看它是否比现有货币更有优越性。如果没有,就不可能成为货币,因此存在信用风险。“目前来看,比特币似乎随时存在消失的风险。这种虚拟资产极其脆弱,如果发行者的信任破产或叫停,数字化的比特币将一文不值。”李爱君说。
  其次,市场风险也难以回避。从经济学理论的角度看,商品的市场价格取决于它的需求,放在比特币市场,需求就是投资者的心理。北京安邦咨询有限公司研究员刘枭认为,“这种投机心理不稳定导致了需求的不稳定,最后反映到比特币价格变动的不稳定。”而比特币的交易平台不受国家监管机构监管,投资者将面临着市场被操纵的风险。
  李爱君也认为,“股票尚且有涨跌限制,有开盘时间,而比特币买卖没有涨跌幅度限制,一天可以涨几十倍、上百倍,也可以从100元跌到1分钱,可以随买随卖,7×24小时开盘,一旦遇上强大的做市商操盘,投资很可能在几秒钟内化为乌有。”
  再次,安全风险同样不可忽视。比特币的特点让交易者十分容易遭受欺诈。对此李爱君分析,比特币的交易完全建立在彼此信任的基础上,交易平台没有经过相关部门的资质审查,交易者也无需进行身份识别,“只需注册一个用户名,将资金转给中间人的支付宝账户,然后由中间人将他的资金转到交易平台,中间人从中收取5‰的手续费,这个过程没有保证和监管机构,中间人完全可以将交易者的资金卷走。”她进一步解释,“目前许多比特币交易平台的服务器搭建在国外,且没有在国内工商部门注册备案,一旦发生卷款潜逃事件,该平台比特币持有者的资产将无处可寻,即使用法律手段也难以保障自身权益。一旦发生比特币资产的侵害,只能按照权益侵害行为进行界定,而证据的取得因其虚拟性将困难重重。”
  此外,玩家扈罗罗告诉记者,“虽然比特币的算法十分可靠,但比特币钱包存在安全风险,现实中就有很多比特币钱包被盗的案例,政府想管其实也管不了。”
  还有观点认为,比特币投资可能会面临预期落差的风险。很多比特币忠实玩家都坚信比特币可以成为未来的支付工具,但玩家“涎皮居士”则对比特币的货币未来表示担忧,“现在市场上有很多投机的成分,与初衷渐行渐远。”刘枭也认为,如今比特币的存在意义并不是用来支付而是用来投机,而且兑换率的极度不稳定,这就决定了它不能用于支付。“当比特币达不到人们心中的预期,这个落差会对现有投资者产生怎样的影响?还有多少人会继续冲进这个市场?这都是潜在风险。”

    本站是提供个人知识管理的网络存储空间,所有内容均由用户发布,不代表本站观点。如发现有害或侵权内容,请点击这里 或 拨打24小时举报电话:4000070609 与我们联系。

    猜你喜欢

    0条评论

    发表

    类似文章
    喜欢该文的人也喜欢 更多