拆借利率

拆借利率

一、什么是拆借利率

拆借利率，亦称拆借行市，是指拆借市场上利息额与拆借本金的比例。拆借利率按日计算，通常采用百分比计算。如年利率用“％”，月利率为“96信”日利率为万分之几，亦称为“毫”。

资金拆借市场利率水平的高低，也是由市场资金供求状况决定的，市场资金供大于求，利率随之下降，市场资金供求状况决定利率水平相应上浮。由于拆借市场的交易也是以一日或几日计算的，而且经常发生变化，因此拆借利率也具有反映短期资金供求变化最敏感的特点，大都以拆借市场行市的涨落为依据。

国际市场上广泛使用. 三种利率是:伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)、新加坡银行同业拆放利率(SIBOR) 和香港银行同业拆放利率(HIBOR)。该利率通常按日计算，采用百分比表示，分为年利率、月利率和日利率三种形式。

二、拆借利率的作用

1.拆借利率的作用首先表现在对投资的指导作用。这是由拆借利率的特殊性表现出来的，拆借利率在金融市场上能最及时，最灵敏地反映出市场供求状况，是调节资金供求最强有力的经济杠杆。通过市场利率的反馈，可以帮助企业及时研究市场资金动态和自身负债能力，有助于促进企业合理调整投资方向，实现资金的最佳运用。

2．在宏观上起到资金的调控作用，拆借利率是金融市场的晴雨表，金融市场的资金供应情况，可以从拆借利率的变化中得到强烈反映。中央银行根据利率变化的情况，可协调拆借市场上的行为，或紧缩银根，或放松银根，并通过传导机制，引导其他参予者调整自己的方案，以及各类金融资产的发行规模，从而保证了国家宏观经济政策的落实。所以，拆借利率在一定程度上也受国家政策调节的影响，特别是在社会主义条件下，由于国家把调节利率作为调节信用进而调节经济的一个重要手段，使得拆借市场的利率也随国家政策的变动而变动。

三、拆借利率的计息方法

目前，我国拆借市场规定计息方法主要有两种：

1．浮动利率计息。即在原来规定的银行贷款利率基础上，确定一个上下浮动的幅度，拆借双方可以在规定的幅度内，确定资金拆借的交易阶格。目前规定的幅度范围通常是在短期信贷利率的基础上上下浮动20％。

2，自议利率。即在原来规定的银行贷款利率的基础上，自行议定的利率，它一般受国家规定的利率的限制。可按照市场资金供求状况的变动自由浮动。

从目前状况看，上述两种利率并存，拆借双方究竟采取哪种利率，可由双方共同选定。从我国经济的未来发展趋势看，随着市场经济的形成，金融市场这一市场的主体会建立形成合理的利率体系，按资金供求规律而形成的自议利率，为拆借双方所接受。

三、拆借利率变动的影响

拆借利率有两个利率，拆进利率表示银行愿意借款的利率；拆出利率表示银行愿意贷款的利率。一家银行的拆进（向其他银行借款）实际上也是另一家银行的拆出（为其他银行提供贷款）。同一家银行的拆进和拆出利率相比较，拆进利率（Bid Rate）永远小于拆出利率（Offered Rate），其差额就是银行的得益。

提高同业拆借利率的话，会导致银行间借款减少，也就是拆借资金减少。拆借资金减少，则不利于资金的融通。若是好处的话，适当的提高同业拆借利率对于准备金较为充分的银行可以增加收入，但是对于准备金不是很充分的银行，也就是那些资本充足率较低的银行则会扩大支出。

宏观方面，提高同业拆借利率，银行必然会减少贷款，保证一定的资本，以满足日常营运。

贷款减少则会使社会资金融通、周转变慢。则不利于经济发展。同时，俗话说的好，任何硬币都是2面的，所以可知，提高同业拆借利率，可以起到一定的抑制通货膨胀的作用。

四、行业约定及我国银行拆借利率

由交易双方自定，通常以伦敦同业拆借利率为基准利率。

我国银行间的拆借利率：

目前我国银行间拆借利率用的是SHIBOR利率，即上海银行间同业拆借利率，

计算方法：

每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的SHIBOR，并于11：30对外发布。 目前对社会公布的SHIBOR品种有隔夜、一周、两周、1个月、3个月、6个月、9个月和一年。

SHIBOR报价银行团现由16家商业银行组成，首批16家报价行名单中包括工、农、中、建4家国有商业银行，交行、招商、光大、中信、兴业、浦发6家全国性股份制银行，北京银行、上海银行、南京商行3家城市商业银行和“德意志上海”、“汇丰上海”、“渣打上海”3家外资银行，此16家银行是公开市场一级 交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。