三年前，人民币还只排第十七位。 上海证券报发表中国政法大学教授、中国人民大学重阳金融研究院高级研究员朱伟一文章称，货币交易量很重要。2013年是全球公司上市业务丰收的一年，但融资总额不过1674亿美元，当年全球并购交易的总额为2.1万亿美元，但都不及全球货币一天的交易量。2010年，全球货币每日交易平均为4万亿美元，2013年增至5.3万亿美元。与此同步，人民币的交易量也在稳步攀升。2010年，人民币每日交易平均为340亿美元，2013年增至1200亿美元，但仍远不及美元、欧元和日元。美元每日交易金额平均为4652亿，欧元1786亿美元，日元1231亿。因此，凡是从事货币交易的金融机构，他们最迫切希望的，就是人民币能尽早实现自由兑换。 人民币自由化大步流星，获益者中不乏美国的金融机构，比如花旗集团就从中就受益不少。花旗集团是全球最大的货币现货交易商，同时也是新兴市场国家货币的最大交易商。此外，金融中心也有收益的。2009年，香港成为人民币离岸交易中心。其他国际金融中心也想分一羹，新加坡、伦敦就在较劲希望成为下一个人民币离岸交易中心，东京、悉尼、卢森堡和吉隆坡也跃跃欲试。2013年10月15日，中国与英国签订了协议，英国投资者获得批准后，就可以直接购买沪深股市的股票了。 文章表示，世人感受最深的或许还是这些年来人民币的自由浮动汇率一直在上升。2005年7月，中国宣布开始有限的自由浮动汇率；2007年5月，人民币兑美元交易每日自由浮动为上下0.5%；2008年国际金融危机之后，中国央行将人民币与美元的汇率维持在1比6.83；2009年，中国开始允许公司在国际贸易交易中用人民币结算；2010年，中国结束了两年的挂钩期，人民币对美元重新开始有限自由浮动，2012年4月，人民币对美元交易的每日自由浮动扩大上下1%。 文章分析，在人民币国际化步伐大踏步向前的同时，美元的地位则相应减弱。美国财政部债券经常被用作结算的抵押。2013年10月10日，香港交易所调整了美国财政部债券的抵押金额，一年期财政部债券的抵押金额由面值的99%下降到97%。英国财政大臣表示，在其有生之年，人民币将会与美元一样在国际市场流通。 美国也有专家估计，美元迟早会丧失其超级货币地位，由美元、欧元和人民币三足鼎立的局面取而代之。但他们同时又乐观地估计，美元的霸主地位至少可以再维持15年到20年，这个估计有英镑的兴衰史佐证。英镑曾经是全球超级货币，其地位在1870年达到鼎盛，其后逐步衰退。但即便如此，在第二次世界大战后过了10年，英镑又贬值30%之后，美元才取而代之，成为各国的储备货币。 世界贸易组织（ＷＴＯ）的最新数据表明，在全球的商品出口中，中国的份额占10.4%，而在全球的商品进口中，中国的份额为9.4%。中国在世界贸易中占了很大比例，但中国公司在海外的贸易中以人民币结算的比例只有10%。 文章认为，显然，人民币还远远无法撼动美元的霸主地位。且不说2013年中国外汇储备中就有1.3万亿美元，人民币之所以不能成为主打国际货币，最主要原因还是因为人民币至今还不能完全自由兑换。但人民币一旦实现了完全的自由兑换，又不得不承受不小的负面效果。国际货币基金组织（ＩＭＦ）的专家就预言，如果中国政府开放跨境资本投资，那么中国的净资本流出可达到国内生产总值的15%。不过中国专家不认同这样的分析，他们估计中国的净资本流出不会超出2%。从历史看，在利率自由化后的几年之内，银行业便会出现净资本流出的现象，发展中国家是这样，发达国家也是这样。具体时间表是：挪威3年，阿根廷4年，芬兰6年，瑞典7年，泰国7年。据此，ＩＭＦ的论断是，如果中国迅速实现人民币自由兑换，则7年内，中国的资金将会是净流出，金额或将高达1.2万亿美元。如果那样，会动摇中国的金融制度。 文章最后说，有没有两全其美之策呢？货币互换或许是条途经。眼下，中国已与24个国家签订了货币相换协议。上海自由贸易试验区内的交易结算可自由浮动。而上海自由贸易区的一个重大任务，就是为人民币自由兑换闯出一条新路，积累一些经验。 |
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