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周汉平 程序化交易高手，连续七年实现稳健盈利。网络昵称“平恺投资”，毕业于浙江大学工业自动化专业。 2006年开始做期货，连续七年获得盈利：2006年小资金获得100%收益，2007年获得49%的收益，2008年获得33.7%的收益，2009年获得30.3%的收益，2010年获得34.1%的收益，2011年获得17.28%的收益，2012年获得54.49%的收益。 2008年，开始参加蓝海密剑期货实盘大赛。于第三届（2010-2011）期货实盘大赛获得高级士官军衔；第四届（2011-2012）期货实盘大赛获得少校军衔。 2012年，成为汇添富-东航期货-精英1号投顾
访谈精彩语录： （连续七年盈利）核心原因是：资金管理和风险控制。 我一般希望年均复利30%即可，由此愿意承担的合理回撤在15%到20%之间。 其实设计一个正期望的策略并不难，难的是一直执行它。 最终统计下来，还是不要人为干预效果更好，这样你就不太会患得患失了。 当一个策略的有效性下降时，要针对性地找原因。 （策略）简单、明了、有效更好，这样执行起来更容易一些。 新策略我会持续研究，灵感来源于卖程序化交易软件的论坛。 股指程序化的交易成本低一些，所以同样的策略在股指上的收益会好一些。 品种配置要看所操作帐户的资金量和风险底限。 市场上成交量前16名的品种我都做。 现在交易就像吃饭喝水一样简单，每天按既定的步骤去交易，用平和的心态去对待期货。 有期货做，并且能赚到钱就很幸福了。 打德州扑克可以锻炼人的资金管理、耐心、纪律、止损、观察能力等等。 打德州好的人，做期货会做得好；做期货好的人，打德州也会打得好。 盈利后回撤是很正常的，你做的品种行情回调了，账户权益就跟着回调。 不同的资金曲线可以体现各自交易方法的优劣。 交易者的性格跟资金曲线是契合的。 希望能成为出色的期货基金经理。
问题1、周汉平先生您好，感谢您在百忙之中接受东航金控有限公司和期货中国网的联合专访。您2006年做期货以来，连续七年每年都获得盈利，请问您觉得自己保持每年盈利的核心原因是什么？
周汉平：核心原因是：资金管理和风险控制。比 如说你有一百万元做期货，预计最多亏损30万，而假设你的系统成功率只有16%，那么你就要控制你每次的止损额度，就是说连续做了五次亏损以后，第六次还 能开仓，并且没有达到亏损30万的额度。如果是做多个品种，那么做完所有你选择的品种，并且每个品种连续亏损五次后，你第六次还能开仓，并没有达到30万 亏损额度。
问题2、您每年的收益水平有所不同，并且差别较大，请问每年收益率有所不同的主要原因是什么？
周汉平：跟操作品种及品种的行情发展有关。2011年只有17.28%的收益，主要是当年V型反转比较多，我的系统不太适应V型反转的行情。
问题3、您在蓝海密剑中的参赛账户，净值从2012年第一个交易日1月4日的1.8777做到最后一个交易日12月31日的4.0802，算下来年度复合收益率高达217.3%，这和您自己统计的54.49%有很大的差别，为什么？
周汉平：我自己统计收益率用的是风险率设置最低的帐户，而东航参赛的帐户风险率设置得比较高，所以收益相对会高一些。其实用的交易系统是一样的。
问题4、您自己有没有一个大概的年度收益目标？为实现这个目标收益率，您愿意承担多大的回撤风险？
周汉平：我一般希望年均复利30%即可，由此愿意承担的合理回撤在15%到20%之间。
问题5、您是程序化交易者，这七年来您所用的交易系统大体上是否相同？该系统若有变化，主要体现在哪些方面？
周汉平：大体上原理差不多，都是用盘整突破系统。系统上的变化主要是所做品种的调整，及一些参数上的调整。
问题6、做期货交易，复利的作用非常大，但随着您操作的资金规模越来越多，您觉得自己还能实现连续的复利吗？
周汉平：总体上应该可以实现连续的复利，随着规模的加大，做单成本会增加，盈利率会下降，到时要考虑做外盘品种来分担风险。
问题7、就您看来，做程序化交易，“策略优势”更重要还是“执行力度”更重要？为什么？
周汉平：“执行力度”更优先，其实设计一个正期望的策略并不难，难的是一直执行它。很多人在策略亏损期很难坚持下去。
问题8、当您主观上明显感觉行情要涨或跌，但系统没有进场信号，或是主观上明显感觉行情要反转，但系统没有平仓信号，这时您会不会比较纠结？事后行情证明了您的主观判断是对的，而按照系统操作则少赚了或多亏了，您会不会后悔或遗憾？
周汉平：有时候会纠结，但要平静对待它。因为最终统计下来，还是不要人为干预效果更好，这样你就不太会患得患失了。
问题9、有人说任何一个程序化策略都不可能持久有效，您是否认同这一观点？当一个策略的有效性开始下降，甚至逐步失效时，您会怎么处理？
周汉平：没有一个策略能永久有效。当一个策略的有效性下降时，要针对性地找原因，然后进行调整，直到你觉得它的有效性得到提高。市场在变化，策略也会失效，不能赚钱时肯定要改变。变则通、通则达。
问题10、就您看来，一个策略设计得精细一点、复杂一点更好，还是稍微简单一点、粗糙一点更好？为什么？
周汉平：简单、明了、有效更好，这样执行起来更容易一些。
问题11、您会不会持续研发新策略？您研发新策略的思路和灵感主要来源于哪里？一个新策略符合怎样的条件时，您会把它用于实战？
周汉平：新策略我会持续研究，灵感来源于卖程序化交易软件的论坛。当老策略有效性开始下降或者市场容量不够时，就要开始考虑应用新策略了。如果一个策略达到夏普比率0.1以上、盈亏比2：1以上，我会考虑把它作为备用策略。
问题12、有些程序化交易者会努力开发“自适应”的交易系统，即系统可以根据行情的变化，自动调整相关参数或算法，您觉得这种方法是否可为？为什么？
周汉平：这方面我没有研究，不好评价。
问题13、您觉得有没有可能用多个策略组合后，整个账户实现任何行情下的盈利？为什么？
周汉平：我觉得不太可能，如果真能实现，那他帐户的资金曲线将是永远不回调的。
（未完待续……） |
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